Råvareoversikt: Råolje på vei mot 12 % uketap, gull sikter mot tredje ukegevinst

Oljeprisene forble volatile fredag mens markedet vurderte den to ukers våpenhvilen mellom USA og Iran. 

Både Brent og West Texas Intermediate steg 1 % da dette ble skrevet. Tidligere i handelsøktene var prisene i rødt. 

I mellomtiden falt gull fredag, men var på vei mot sin tredje ukentlige gevinst ettersom håp om et rentekutt i USA økte etterspørselen. 

I tillegg følger investorer nøye opp de kommende helgesamtalene mellom Iran og USA for å vurdere holdbarheten i den skjøre våpenhvilen, en utvikling som holder kobberprisene stabile nær et tre ukers høydepunkt.

Olje på vei mot sitt største uketap siden juni 2025

Oljeprisene, selv om de fortsatt er høye på rundt $100 per fat, er på vei mot sitt største ukentlige fall siden juni i fjor. Dette til tross for vedvarende bekymringer om forsyningsproblemer, spesielt fra Saudi-Arabia og begrenset trafikk gjennom Hormuzstredet.

På tidspunktet for skrivingen var Brent $97,30 per fat, opp 1,5 %, mens WTI også var 1,5 % høyere til $99,37 per fat. 

Etter våpenhvilen som Iran og USA ble enige om på tirsdag—en avtale formidlet av Pakistan—har begge oljekontraktene opplevd et omtrent 12 % tap denne uken.

USA hevder at Iran fortsetter å hindre trafikken gjennom Hormuzstredet, samtidig som president Donald Trump advarte mot at Teheran pålegger transittavgifter for tankskip som bruker farvannet. 

Samtidig har Iran krevd at Israel stanser sine angrep på Libanon.

“Det virker sannsynlig at tradere i olje vil ønske å holde seg relativt nøytrale inn mot slutten av handelen før forhandlingene mellom USA og Iran som skal finne sted denne helgen,” sa David Morrison, senior markedsanalytiker i Trade Nation. 

Da Teheran påla at skip måtte holde seg innenfor sine territorialfarvann, ble trafikken gjennom Hormuzstredet kraftig redusert, ned til under 10 % av normale volumer, noe som demonstrerer landets kontroll.

Skipssporingsdata offentliggjort fredag viste at de fleste fartøyene som nylig passerte Hormuzstredet hadde tilknytning til Iran.

“Selv om trafikken gjennom Hormuzstredet gjenopptas, er det lite sannsynlig at energiforsyningen kommer tilbake umiddelbart,” sa Warren Patterson, leder for råvarestrategi i ING Group, i en merknad. 

Gull på vei mot ukentlig gevinst

Til tross for en nedgang fredag, er gull fortsatt på vei mot sin tredje ukentlige gevinst. Metallprisen var presset av en sterkere dollar og vedvarende usikkerhet rundt våpenhvilen mellom USA og Iran. 

Utsiktene til tidligere og større rentekutt i USA har imidlertid støttet det ikke-rentebærende guldet, og motvirket disse negative faktorene.

En sterkere dollarindeks gjorde gull, som prises i dollar, dyrere for de som holder andre valutaer fredag. 

Den to dager gamle våpenhvilen har stanset de amerikanske og israelske luftangrepene mot Iran, men har ennå ikke opphevet blokaden av Hormuzstredet. I tillegg fortsetter den parallelle konflikten mellom Israel og Irans allierte Hezbollah i Libanon.

USAs forbrukerpriser hadde sin største økning på nesten fire år i mars, en økning drevet av vedvarende virkninger av tollsatser og oppsvinget i oljepriser som følge av den pågående konflikten.

Selv om gull tradisjonelt anses som en sikring mot inflasjon og geopolitisk ustabilitet, svekkes attraktiviteten i et miljø med høye renter fordi det ikke gir avkastning. 

Dessuten begrenser vedvarende høy inflasjon sentralbankenes evne til å senke rentene.

COMEX-gullkontrakten var sist handlet til $4 789,10 per unse, ned 0,6 %, mens sølv var 0,2 % lavere til $76,278 per unse. 

I en viktig utvikling bekreftet Polen sin intensjon om å utvide sine gullreserver til 700 tonn.

Samtidig foretok Kina et betydelig gullkjøp i mars og la til omtrent 5 tonn, noe som utgjør landets største månedlige anskaffelse på over ett år.

Kobber stiger

Markedene for basemetaller er blandede på grunn av fortsatt usikkerhet fra krigen i Iran. Etter innledende oppganger etter våpenhvilen har de fleste priser nylig falt, og bare kobber ligger betydelig høyere enn ved starten av uken.

På tidspunktet for skrivingen var tremånederskobberkontrakten på London Metal Exchange på 12 853,70 per tonn, opp 1,2 % fra forrige sluttkurs. 

Gitt den sannsynlige kompleksiteten i fredsforhandlinger som involverer USA, Israel og Iran, bør kortsiktige tilbakeslag forventes av og til.

Etter en avtale mellom Teheran og Washington om midlertidig å stanse fiendtlighetene i to uker, steg prisene på basemetaller kraftig tidligere denne uken. 

Denne oppgangen ble drevet av optimisme om at global etterspørsel ville bli skjermet fra en mer alvorlig påvirkning på grunn av økende energikostnader. Basemetaller har imidlertid siden trukket seg tilbake ettersom Trump fortsatte sin aggressive retorikk mot Iran.

På lørdag skal USAs visepresident JD Vance lede den amerikanske delegasjonen i samtaler i Islamabad, Pakistans hovedstad. 

Trump uttrykte optimisme om muligheten for å nå en avtale, samtidig som han kritiserte Iran for å ha gjort en "svært dårlig jobb" med å legge til rette for oljetransport gjennom det vitale Hormuzstredet.

“Vi forventer imidlertid at usikkerheten vil fortsette å avta i de kommende ukene, forutsatt at det blir klart at samtalene fortsetter og at en ny eskalering derfor virker usannsynlig,” sa Thu Lan Nguyen, leder for valuta og råvarer i Commerzbank AG, i en rapport.