Tesla-aksjen faller etter leveringssvikt og økt usikkerhet

Aksjene i Tesla Inc var dempet fredag, da investorer vurderte en blanding av kortsiktige bekymringer og langsiktig optimisme. En leveringssvikt, svekket støtte fra opsjoner og divergerende analytikervurderinger preget markedsstemningen foran kvartalsresultatet senere denne måneden.

Aksjen var litt ned til $345.29 ved skriving, belastet av vedvarende press etter en svakere enn forventet første kvartalsprestasjon.

Tesla rapporterte leveranser på 358,023 kjøretøy, under konsensusanslaget på 365,645, mens produksjonen også bommet med 408,386 enheter mot et anslag på 446,063.

Den beskjedne reaksjonen understreker et marked som balanserer mellom bekymringer for avtagende etterspørsel og tillit til Teslas langsiktige posisjon innen kunstig intelligens og autonom kjøring.

Leveringssvikt og energimangel øker kortsiktige bekymringer

Teslas oppdatering for første kvartal har satt fokus på kjernevirksomheten innen bil.

Både leveransene og produksjonen lå under forventningene, noe som reiser spørsmål om etterspørselsmomentum, særlig i forkant av selskapets resultatrapport 22. april.

I tillegg til kjøretøydata kom energilagringsdistribusjonene inn på 8.8 GWh, godt under forventningene på 14.4 GWh.

Analytikerne er fortsatt delte. Ryan Brinkman i JPMorgan gjentok en «høy grad av forsiktighet», og pekte på vedvarende risiko i Teslas kjernevirksomhet.

Samtidig opprettholdt Morgan Stanley et kursmål på $415, som utgjør nær 15 % oppside fra dagens nivåer, og understreker fortsatt appell i Teslas langsiktige vekstnarrativ.

Wall Streets bredere konsensus forblir konstruktiv, med en kjøpsanbefaling og et gjennomsnittlig kursmål på $417.82.

Avtagende opsjonsaktivitet fjerner viktig støtte

Utover fundamentale forhold spiller også tradingdynamikk en rolle i Teslas siste utvikling.

GLJ Research-analytiker Gordon Johnson fremhevet et markant skifte i opsjonsaktiviteten, som historisk har støttet aksjen.

Johnson bemerket at aggressiv kjøp av call-opsjoner fra private tradere tidligere har bidratt til å presse Teslas aksjekurs opp, og skapt en tilbakekoblingssløyfe via sikringsaktivitet fra meglere.

«For å sikre en call-opsjon kan en megler kjøpe underliggende aksje. På den måten, hvis aksjen stiger, tjener megleren noe på aksjen for å kompensere tap ved salg av opsjonskontrakten.»

Han fant imidlertid at denne støtten ser ut til å svekkes i 2026, noe som potensielt fjerner en viktig positiv driver for aksjen. Uten samme nivå av call-kjøp kan den såkalte «gamma-squeeze»-dynamikken som tidligere løftet Tesla-aksjen være mindre effektfull.

Johnson, som opprettholder en selgsanbefaling og et kursmål på $25.28, hevdet at dette skiftet kan bidra til ytterligere nedside, særlig ettersom aksjen allerede er ned ~23% i år og nærmer seg en åtteukers tapsrekke.

Resultat, verdsettelse og AI-narrativ i fokus

Fremover ventes Teslas resultatrapport 22. april å bli en viktig katalysator.

Wall Street anslår inntjening per aksje på 33 cents og inntekter på 22,7 milliarder USD (ca. 221,5 milliarder kr), begge høyere enn for ett år siden.

Verdsettelse forblir et sentralt tema. Tesla handles til en høy multippel, med en pris-til-inntjening (P/E) på rundt 320x basert på kortsiktige estimater og om lag 170 ganger forventet inntjening for 2026, noe som reflekterer investorforventninger om AI-drevet vekst.

Selskapets satsing på kunstig intelligens, inkludert robo-taxi-tjenester og utvikling av humanoide roboter, fortsetter å understøtte det positive investeringscaset.

Samtidig følger noen investorer nøye med på om kapital kan skifte mot Elon Musks andre prosjekter, som en mulig notering av SpaceX.