BofA-oppgradering gir oppside for ON Semiconductor-aksjen

Aksjene i ON Semiconductor forlenget den nylige oppgangen og steg kraftig da investorer reagerte på en kjøpsoppgradering fra Bank of America, selv om spørsmål gjenstår om timingen av oppgraderingen.

Aksjen klatret 8% på torsdag, noe som var den niende dagen på rad med gevinst, og gir en oppgang på 14% så langt denne uken.

Bevegelsen skjer midt i en bredere markedsoppgang, der S&P 500 og Dow Jones Industrial Average steg 0.13% og 0.08%, henholdsvis.

Til tross for den nylige oppgangen ligger ON Semiconductor-aksjene fortsatt rundt 25% under rekordnivåene fra juli 2023, selv om de så langt i år har steget omtrent 38%.

BofA-oppgradering løfter stemningen til tross for forsiktighet

Oppgangen følger en oppgradering fra Bank of America-analytikeren Vivek Arya, som oppgraderte aksjen til Kjøp fra Nøytral og hevet kursmålet til $85 fra $70.

Arya erkjente at oppgraderingen kan være tidlig gitt dagens bransjesituasjon, og bemerket at avtagende etterspørsel i sentrale segmenter som bil- og elbilmarkedet fortsatt utgjør en motvind.

Han skrev at svekket etterspørsel i disse områdene gjør ON Semiconductors oppgradering "potensielt en smule tidlig", men understreket at han fortsatt er konstruktiv på selskapets langsiktige utsikter.

"Det finnes innhentingspotensial," skrev Arya, og pekte på nedgangen i etterspørselen etter elbiler som en hovedårsak til at aksjekursen har falt de siste tre årene.

"ON har imidlertid respondert godt ved å trimme porteføljen, kutte kostnader og fokusere på generering av fri kontantstrøm og avkastning. Selskapet har også investert i å øke sin eksponering mot AI-kraft, noe som sannsynligvis vil være et fokus på kommende analytikerdag i september — en potensiell positiv katalysator," la Arya til.

Blandet etterspørselsbilde i halvledersektoren

I en bredere vurdering av halvledersektoren fremhevet Arya et blandet etterspørselsbilde.

Styrke kommer fra datasentre og kunstig intelligens, sammen med luftfart og forsvar, mens tradisjonelle sluttmarkeder fortsatt er under press. Etterspørselen fra bilprodusenter og produsenter av elbiler har svekket seg, og forbrukerelektronikk møter motvind fra økende minnekostnader.

Denne divergensen har skapt en ujvn gjenoppretting i bransjen, der selskaper knyttet til AI-infrastruktur drar mer nytte enn de som er eksponert mot sykliske forbruker- og bilsegmenter.

Ytterligere datapunkter antyder også strammere forsyningsforhold i enkelte områder. Ifølge Baird har ledetidene på tvers av halvledersegmentene økt, og ON Semiconductors MOSFET-produkter har sett ledetider på rundt 26 uker.

Sterke fundamentaler styrker den langsiktige utsikten

Til tross for kortsiktige etterspørselsutfordringer peker analytikere på ON Semiconductors forbedrede fundamentaler som en hovedgrunn til optimisme.

Selskapets pipeline inkluderer eksponering mot AI-kraftløsninger og Treo-produkter, mens fokuset på generering av fri kontantstrøm og tilbakeføring av kapital til aksjonærene har styrket tilliten blant investorer.

Bank of America fremhevet også selskapets forpliktelse til et $6 billion tilbakekjøpsprogram over de neste tre årene, noe som understreker strategien for kapitalavkastning.

Etter hvert som halvleder-syklusen utvikler seg, vil ON Semiconductors evne til å balansere sykliske press med strukturelle vekstmuligheter sannsynligvis avgjøre om den nylige oppgangen kan opprettholdes.