LME-aluminium kan nå $4,000/tonn? Indiske aksjer Vedanta, Hindalco oppgradert

Aluminiumpriser kan stige så høyt som $4,000 per tonn på London Metal Exchange hvis tilbudet forblir begrenset gjennom Hormuzstredet, sa eksperter. 

Aluminiumprisene har skutt i været til et fireårs høydepunkt, og står i sentrum i markedets diskusjoner ved ukestart. Denne kraftige økningen drives av de alvorlige konsekvensene av en fullstendig marin blokade av Hormuzstredet. 

Markedet var allerede under press, og tap av produksjon fra en viktig mellomøstlig produsent etter nylige angrep i en region som er en betydelig global leverandør, har ytterligere forverret knappheten i aluminiumtilførselen.

Geopolitiske risikoer driver aluminiumprisens oppsving

Metallmarkedene håndterer for tiden to motstridende krefter. En betydelig økonomisk nedgang demper generelt prisene på tvers av sektorer. Samtidig presser bekymringer om tilbudsbegrensninger kostnadene for enkelte metaller oppover. 

Primæraluminium er spesielt påvirket av disse leveringsbekymringene, hovedsakelig fordi Gulf-regionen er en avgjørende kilde for denne råvaren.

Et sentralt tegn på markedets anstrengelser er den kraftige økningen i kortsiktige priser. Spesifikt har spreaden mellom spotpris og tremånederskontrakt økt dramatisk, og nådd sitt største nivå siden 2007. 

Aluminiumprisene på LME steg ytterligere torsdag, og handles nå over $3,630 per tonn. Dette markerer en oppgang på 13 % siden slutten av februar og er det høyeste nivået siden slutten av mars 2022, kort tid etter at konflikten i Ukraina begynte.

Videre faller futures-kurven i aluminiummarkedet, som allerede var i backwardation før krigen i Ukraina, nå enda brattere, ifølge Commerzbank AG. 

«Nærmeste måneds futureskontrakt handles nesten 10 % høyere enn kontrakten med forfall om ett år, mens prisdifferansen knapt var halvparten av dette nivået for en måned siden,» sa Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank. 

Commerzbanks modellprojeksjoner indikerte potensial for ytterligere økninger i aluminiumprisene, som allerede ligger på et fireårs høydepunkt. Spesifikt, hvis Hormuzstredet forblir stengt frem til slutten av mai, kan aluminiumprisen midlertidig skyte opp til nesten $4,000 per tonn.

Indiske aluminiumaksjer får oppgradering

Tilspissingen i tilbudet har også en positiv effekt på indiske aluminiumaksjer. 

Nylig oppgraderte JP Morgan ratingene for de indiske aluminiumprodusentene Vedanta og Hindalco fra 'Nøytral' til 'Kjøp'. Denne mer positive vurderingen er basert på forventningen om at vedvarende sterke aluminiumpriser vil gi bedre inntjeningsforutsigbarhet for disse selskapene.

Meglerselskapet økte sine kursmål for to store metalselskaper i India, og viste til forhøyede aluminiumpriser drevet av geopolitiske risikoer i Vest-Asia. Selskapet hevet kursmålet for Vedanta fra INR 680 til INR 850, noe som antyder en potensiell oppside på 22 %. 

Tilsvarende ble kursmålet for Hindalco hevet fra INR 875 til INR 1,125, som impliserer en oppside på 20 %. Dette utsynet fikk JP Morgan til å revidere sine LME-aluminiumprisprognoser, og nå forventes $3,250 per tonn for FY27 og $3,150 per tonn for FY28.

Vedanta-aksjen har betydelig overgått Nifty Next 50 i de fleste tidshorisonter og viser sterk langsiktig relative styrke. På kort sikt har også Hindalco gjort det bra og ligger komfortabelt over NIFTY 50-benchmarken.

Torsdag stengte Vedanta-aksjen nesten 2 % opp på INR 781.10, mens Hindalco stengte på INR 1,040.25, opp 2,9 %.