Nikkei 225 faller etter å ha nådd nøkkelpris: derfor og veien videre

Nikkei 225-indeksen trakk seg tilbake med over 0,80 % fredag 17. april, da den nylige oppgangen tok en pustepause. Den gikk også tilbake etter at IMF oppfordret Bank of Japan (BoJ) til å heve rentene, samtidig som krigsfaren vedvarte. Den falt til ¥58 930, noen poeng under rekordnivået på ¥59 600. 

Denne artikkelen forklarer hvorfor Nikkei-indeksen faller og hva man kan vente i de kommende ukene eller månedene, ettersom det tekniske bildet sender blandede signaler.

Nikkei 225 faller i forbindelse med realisering av gevinster mens energiprisene forblir høye

En hovedårsak til at japanske aksjer faller, er at investorer tar gevinst etter den nylige oppgangen. Det er vanlig at en eiendel trekker seg tilbake selv i et sterkt bullmarked.

I dette tilfellet er det en risiko for at krigen i Iran kan fortsette til tross for at Donald Trump uttalte at samtalene gikk godt. Iran har advart om at de kan forsøke å blokkere Rødehavet, et trekk som ville øke spenningen. 

Samtidig er Hormuzstredet fortsatt stengt, en situasjon som forverret seg denne uken da USA kunngjorde en blokkade i Hormuzstredet. Denne blokaden innebærer at mengden olje som sendes til Japan, har blitt redusert betydelig de siste dagene. 

Japan og andre asiatiske land er sterkt eksponert for den pågående krigen i Iran på grunn av de store mengdene råolje de importerer fra Persiabukta. 

IMF ber BoJ om å heve rentene

Nikkei 225 faller også ettersom sjansene for at Bank of Japan (BoJ) vil heve rentene øker. I en uttalelse denne uken sa Det internasjonale pengefondet (IMF) at banken fortsatt kan øke rentene. De forventer også at inflasjonen vil nærme seg bankens mål mot slutten av neste år. En IMF-tjenestemann sa:

"I Japan forventes styringsrenten å stige gradvis, i et litt brattere tempo enn antatt i oktober 2025, mot et nøytralt nivå på om lag 1,5 %."

BoJ har vært mer høkete enn andre sentralbanker og har hevet rentene flere ganger. Renten ligger nå på 0,75 %, det høyeste nivået på over tre tiår, og analytikere forventer en ny heving i april.

Historisk sett ligger aksjemarkedet ofte etter når en sentralbank hever rentene, ettersom dette vanligvis øker avkastningen på kortsiktige statsobligasjoner.

Nikkei 225 har trukket seg tilbake etter å ha nådd en viktig motstand

NI225 indeksdiagram | Kilde: TradingView

Samtidig faller Nikkei 225 også etter at den hoppet opp til et avgjørende motstandsnivå. Den nådde motstandsnivået på ¥59 297, som sammenfaller med toppen i februar. 

Et nærmere blikk viser at indeksen har dannet to potensielle mønstre. På den positive siden har den dannet et cup-and-handle-mønster, som består av en rund bunn og en periode med konsolidering. I de fleste tilfeller fører dette mønsteret normalt til videre oppgang.

På den annen side kan dette være et dobbelt-topp-mønster, som kjennetegnes av to oppsving og en halslinje som i dette tilfellet ligger på 80 430 — det laveste nivået i mars i år. Som sådan, hvis dette er en dobbelt-topp, betyr det at den kan komme til å trekke seg tilbake snart. 

Det samme gjelder selv om dette er et cup-and-handle-mønster. Etter å ha fullført cup-delen kan indeksen trekke seg tilbake når håndtaket dannes. 

Et klart brudd over det viktige motstandsnivået på 60 000 vil peke mot videre oppgang, da det vil ugyldiggjøre dobbelt-topp-mønsteret.