Intel-aksjen stiger 28 % — hvorfor sier analytikerne fortsatt selg?

Intel-aksjen (NASDAQ: INTC) steg så mye som 28 % i førmarkedshandelen fredag etter at brikkeprodusenten rapporterte sterkere enn ventede resultater for første kvartal.

Selskapet utstedte en inntektsveiledning for andre kvartal som overgikk Wall Streets prognoser.

For et selskap som lenge har blitt avskrevet som et etterslep i AI-kappløpet, var bevegelsen en sterk påminnelse om at sentimentet kan snu raskt når tallene blir bedre og ledelsen endelig presenterer en klarere fortelling.

Intel-aksjen: Kvartalet som endret stemningen

Intel rapporterte inntekter for første kvartal på 13,6 milliarder USD (ca. 132,8 milliarder kr), over anslagene på 12,4 milliarder USD (ca. 121,5 milliarder kr) mens justert inntjening per aksje var 29 cent, mot et anslag på 1 cent.

Selskapet anslo også inntekter for andre kvartal på 13,8 milliarder USD (ca. 135 milliarder kr) til 14,8 milliarder USD (ca. 144,7 milliarder kr) og justert resultat på 20 cent per aksje, begge over forventningene.

Intel-aksjen steg 19 % i etterbørshandelen onsdag før den fortsatte oppgangen i førmarkedet neste morgen.

Den underliggende driftshistorien bak overskriften var enda viktigere.

Intels divisjon for datasentre og AI leverte 5,1 milliarder USD (ca. 49,9 milliarder kr) i inntekter, og slo anslagene.

Ledelsen sa at etterspørselen etter serverprosessorer brukt i AI-datasentre bedrer seg ettersom skykundene går fra å trene store modeller til å ta dem i produksjon.

Finansdirektør David Zinsner sa også at Intel klarte å selge noe ferdigvarelager som de tidligere hadde forventet å avskrive, inkludert eldre eller dårlig fungerende brikker.

Hvorfor øker optimismen

Hovedgrunnen til at optimismen er tilbake, er at Intel endelig har en håndfast foundry-suksess å peke på.

Tesla vil bruke Intels neste generasjons 14A-produksjonsprosess for sitt Terafab-prosjekt, noe som gjør Tesla til Intels første store kunde for teknologien.

Den bredere Terafab-planen involverer Tesla, SpaceX og xAI, og Musk beskrev prosjektet som en del av en mye større innsats for å bygge spesialtilpassede brikker for biler, roboter og AI-datasentre.

Det betyr noe fordi Intels foundry-strategi i stor grad har blitt vurdert ut fra kundebekreftelser snarere enn bare ambisjoner.

Zinsner sa at detaljene i partnerskapet fortsatt jobbes med, og han avsto fra å oppgi økonomiske vilkår.

Hvorfor salgsanbefalingene fortsatt står

Skepsisen har ikke forsvunnet fordi snuoperasjonen fortsatt hviler på gjennomføring.

Intel rapporterte et GAAP-tap for første kvartal på 73 cent per aksje etter mer enn 4 milliarder USD (ca. 39,1 milliarder kr) i restruktureringskostnader, selv om justert inntjening var positiv.

Aksjen ble handlet til omtrent 90 ganger forventet fremtidig inntjening, en høy verdsettelse for et selskap som fortsatt gjenoppbygger lønnsomheten og forsøker å bevise at det kan konkurrere konsekvent med TSMC og rivaler støttet av Nvidia.

Denne forsiktigheten kommer til uttrykk i analytikerdataene.

MarketBeat viser Intel med en konsensusvurdering på hold, basert på 11 kjøpsanbefalinger, 24 hold-anbefalinger og 5 salgsanbefalinger fra 40 analytikere.

Gjennomsnittlig kursmål er $54,86, langt under hvor aksjen handles nå etter oppgangen.

Med andre ord kan markedet prise inn en vellykket transformasjon, men mange analytikere priser fortsatt inn en mer ordinær gjenoppretting.