USD/JPY: Prognose for japansk yen etter inflasjonsøkning under Iran-krigen

Den japanske yenen fortsatte å svekke seg mot amerikanske dollar etter at energiprisene steg og etter at landet publiserte sin inflasjonsrapport. USD/JPY-kursen steg til 159,7, noen få punkter under årets høyeste nivå på 160,43.

Japans inflasjon stiger kraftig når råolje skyter i været

En rapport utgitt fredag viste at forbrukerprisene i Japan steg i mars ettersom krigen mellom USA og Iran fortsatte.

Rapporten viste at den samlede konsumprisindeksen (CPI) steg fra 1,3 % i februar til 1,5 % i mars. Kjerneinflasjonen, som ekskluderer de volatile prisene på mat og energi, steg fra 1,6 % til 1,8 %. 

Selv om Irans inflasjon er mye lavere enn USAs og andre lands, er den forholdsvis høy etter japanske målestokker. Historisk har Japan i stor grad hatt inflasjon under 1 %.

Japans statistikkbyrå pekte på høyere transportkostnader, som hadde den raskeste økningen på fire måneder. Priser på husholdningsartikler økte også i løpet av måneden.

Situasjonen vil sannsynligvis bli verre i april ettersom råoljeprisene fortsatt har steget denne måneden. Brent, det globale referansepunktet, har klatret til $106 fra månedens bunn på $85. West Texas Intermediate har også skutt i været til nærmere $100.

Japan blir nå tvunget til å kjøpe mer olje fra andre steder, blant annet USA, hvor eksporten har økt kraftig denne måneden. Historisk har Iran i stor grad vært avhengig av råoljeimport fra land i Midtøsten.

Dermed er det en mulighet for at Bank of Japan vil velge å heve renten senere i år, slik IMF har oppfordret til. Hovedutfordringen er at rentehevinger vil påvirke økonomisk vekst, som allerede avtar.

De nyeste tallene viste at landets økonomi vokste med 0,3 % k/k i fjerde kvartal. Før det hadde økonomien krympet med 0,7 %. I de fleste tilfeller påvirker rentehevinger i en avtagende økonomi normalt veksten.

Bank of Japan har inntatt en mer stram pengepolitisk linje under Kazuo Ueda. For eksempel har den hevet renten fra null i 2024 til 0,75 % i dag, det høyeste nivået på tre tiår.

På den annen side forventes Federal Reserve å holde renten uendret i de kommende månedene, selv om inflasjonen har steget kraftig de siste månedene. En fersk rapport viste at den samlede konsumprisindeksen (CPI) steg til 3,3 % i mars.

USD/JPY teknisk analyse 

USD/JPY-diagram | Kilde: TradingView 

Dagsdiagrammet viser at USD/JPY-paret har drevet oppover de siste dagene og nå ligger nær sitt høyeste nivå for året.

Det har beveget seg over det viktige motstandsnivået på 159,32, sitt høyeste punkt i januar i år. Det har også dannet et omvendt hode-og-skuldre-mønster, et vanlig tegn på videre oppgang i teknisk analyse.

Paret har holdt seg over 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), et tegn på at den oppadgående trenden er intakt.

Derfor er den letteste veien for paret oppadgående, med neste viktige mål å følge årets høydepunkt på 160. Et brudd over den kursen vil sannsynligvis føre til flere intervensjoner fra Bank of Japan.