Coca-Cola før kvartalstall: Omsetningen ventes å ta seg opp, defensivt grep holder

Coca-Cola skal presentere kvartalstall på tirsdag før markedet åpner, og investorene følger nøye med på om drikkevaregiganten kan opprettholde sin prisdrevne vekststrategi samtidig som den navigerer i et mer krevende konsumklima.

Selskapet går inn i resultatslippet etter et svakere enn ventet forrige kvartal, der det rapporterte omsetning på 11,8 milliarder USD (ca. 115,6 milliarder kr), en økning på 3.6% år over år, men som likevel lå under analytikernes forventninger.

Avviket gjaldt også lønnsomhetsmål, noe som reiser spørsmål om den kortsiktige fremdriften.

Omsetningsveksten ventes å ta seg opp

For det kommende kvartalet anslår analytikerne en sterkere utvikling, med omsetningen ventet å øke med 8.5% fra året før, en klar forbedring fra den flate veksten i samme periode i fjor.

Markedets forventninger har i stor grad vært uendret de siste ukene, noe som indikerer tillit til at selskapet leverer i tråd med anslagene.

Historisk sett har Coca-Cola vist konsistens i å møte omsetningsanslag, noe som har styrket investor­tilliten til gjennomføringen.

Resultater fra konkurrenter har også gitt indikasjoner på sektortendenser.

Keurig Dr Pepper rapporterte omsetningsvekst på 9.4%, og overgikk forventningene, mens Constellation Brands noterte en nedgang på 11.3% men likevel slo estimatene.

Begge aksjene reagerte positivt, noe som reflekterer en generelt støttende stemning i det bredere segmentet for drikkevarer, alkohol og tobakk.

Prissettingsevnen møter forbrukermotvind

Coca-Colas resultater de siste kvartalene har vært støttet av evnen til å heve priser, noe som har bidratt til organisk omsetningsvekst selv om volumveksten har vært beskjeden.

Prisøkninger på rundt 4% har spilt en sentral rolle i å drive topplinjevekst.

Makroøkonomisk bakteppe blir imidlertid mer komplekst.

Selskapet har varslet press på lavere inntektsgrupper, særlig i Nord-Amerika, samt svakere stemning i markeder som Kina.

Disse faktorene øker bekymringen for hvor mye prisene ytterligere kan heves uten å dempe etterspørselen.

Som respons har Coca-Cola begynt å justere tilnærmingen ved å fokusere på rimelighet og verdiorienterte tilbud.

Dette inkluderer å opprettholde attraktive prisnivåer og utvide produktutvalget for å støtte volumer, spesielt i prisfølsomme markeder.

Fremover har ledelsen antydet et skifte mot en mer balansert vekstmodell, hvor pris og volum forventes å bidra mer jevnt.

Dette vil legge større vekt på volumgjenoppretting, særlig i viktige vekstregioner som India og Kina.

Verdsettelse og investorposisjonering

Fra et verdsettelsesperspektiv handles Coca-Cola til en fremoverskuende kurs/inntekts-multipel (P/E) på 22.95 ganger, over bransjegjennomsnittet på 18.73 ganger, noe som tyder på at forventninger om stabil vekst allerede er priset inn i aksjen.

Til tross for begrenset kursbevegelse den siste måneden opprettholder analytikerne et positivt syn, med et gjennomsnittlig kursmål på $83.67 sammenlignet med dagens nivå på $76.64.

Inntjeningsprognosene for de kommende årene peker på moderat vekst, selv om det har vært mindre nedjusteringer de siste ukene.

Investorstemningen for defensive aksjer har også styrket seg midt i bredere økonomisk usikkerhet og økende kostnader.

«Med en utbytteavkastning på 2.8% og økt etterspørsel etter defensive aksjer ettersom bensinprisene passerer $3.50 og statsrentene holder seg på 4.3%, forblir Coca-Cola et sterkt defensivt valg foran resultatene,» sa TipRanks.