SoftBank-aksjen faller 4 % før resultater avslører Intel-drevet overskudd

SoftBank Groups aksje stupte 4.41% i Tokyo torsdag da investorene reduserte eksponeringen mot en volatil asiatisk AI-handel før selskapet la frem sine resultater for første kvartal.

Forsiktigheten virket forhastet da tallene kom etter at markedet stengte.

SoftBank rapporterte nettoinntekt tilordnet aksjonærene på ¥347.3 billion, ned 17.7% fra året før, men komfortabelt over konsensus på ¥148.4 billion.

En gevinst på ¥1.33 trillion fra Intel ga overraskelsen, og omdannet grunnlegger Masayoshi Sons $2 billion-investering til kvartalets viktigste resultatdriver.

Diskrepansen antyder at torsdagens aksjefall gjenspeilet bekymring for SoftBanks konsentrerte, gjeldsfinansierte AI-strategi snarere enn skuffelse over resultatene.

SoftBanks resultater: Intel gjør et risikabelt veddemål til kvartalets største vinner

SoftBank inngikk i august 2025 avtale om å kjøpe $2 billion i Intel-aksjer til $23 per aksje, og støttet dermed chipprodusenten under en vanskelig restrukturering.

Satsningen hadde sett kontrær ut da Intel strevde med å gjenreise produksjonen, forsvare markedsandeler og etablere en AI-strategi.

Denne posisjonen genererte en papirgevinst på ¥1.33 trillion da Intel-aksjene steg. SoftBanks samlede investeringsgevinster nådde ¥1.86 trillion, mot ¥486.9 billion året før.

Morningstar-analytiker Brian Colello økte sin estimat for Intels virkelig verdi til $105 fra $90 etter chipprodusentens siste resultater, og viste til en kraftig økning i etterspørselen etter serverprosessorer.

Intels Data Center and AI-inntekter vokste 59%, noe som oppmuntret Morningstar til å adoptere sterkere langsiktige forutsetninger for serverberegning.

Wedbush-analytiker Matt Bryson økte også sitt kursmål for Intel til $98 fra $60 samtidig som han beholdt en nøytral vurdering, rapporterte Benzinga.

Bank of Americas Vivek Arya opprettholdt en kjøpsanbefaling og et kursmål på $160, og argumenterte for at Intels servervirksomhet deltar meningsfullt i den agentbaserte AI-syklusen.

Disse vurderingene gir SoftBanks gevinst et sterkere fundament, selv om det fortsatt er en urealisert verdsettelsesgevinst snarere enn operasjonell kontantstrøm.

Resultatovertreffelse med advarsel om resultatkvalitet

SoftBanks rapporterte overskudd falt fortsatt fra ¥421.8 billion året før, noe som viser hvor mye kvartalet var avhengig av porteføljeverdsettelser snarere enn gjentakende drift.

Gruppen registrerte verken gevinst eller tap på OpenAI i perioden, etter at en verdistigning på $25 billion fra beholdningen hadde drevet forrige kvartal.

Dette mønsteret er viktig fordi SoftBanks overskudd kan endre seg dramatisk når én eller to beholdninger omvurderes.

Intel-gevinsten var betydelig, men valutabevegelser, derivater og finansieringskostnader spiste opp mye av den bredere investeringsgevinstens effekt.

Resultatene slo klart forventningene, men utgjorde ikke en ukomplisert forbedring i resultatkvalitet.

Den underliggende bekymringen er fortsatt om SoftBank kan generere tilstrekkelig kontanter samtidig som det finansierer investeringer hvis verdier kan svinge kraftig.

SoftBanks AI-ambisjoner holder balansespørsmålet aktuelt

SoftBank har forpliktet seg til $64.6 billion for en anslått 13% eierandel i OpenAI. Selskapet hadde investert $44.6 billion innen juni, la til ytterligere $10 billion i juli og planlegger en ny $10 billion-bidrag i oktober.

Gruppen har ordnet en $40 billion brofinansiering som utløper i mars 2027 og har avtalt å låne ytterligere $10 billion med sikkerhet i sine OpenAI-aksjer.

Den har også solgt beholdninger, inkludert Nvidia og T-Mobile, for å finansiere ekspansjonen.

Videre forpliktelser inkluderer $5.4 billion for ABBs robotikkvirksomhet og $3.1 billion for DigitalBridge, i tillegg til investeringer i datasentre, energi og AI-infrastruktur.