Råvareoversikt: Gull på vei mot månedlig nedgang; Brent avtar fra fireårstopp

Gullprisene snudde tidlige tap for å stige mer enn 1.5% etter at dollaren falt, mens energiprisene trakk seg tilbake. Gull var imidlertid på vei mot sitt andre månedlige fall på rad. 

Brent-råoljeprisene skjøt i været til over $125 per fat og nådde en fireårstopp tidligere torsdag. Prisene falt imidlertid kraftig på grunn av bekymringer om svak etterspørsel etter råvaren. 

Kobberprisene falt på grunn av svak etterspørsel, mens aluminium i stor grad holdt seg stabilt på London Metal Exchange torsdag. 

«Kobber handles med begrenset overbevisning ettersom påfyll fra kinesiske fabrikanter foran Labour Day-ferien gir sporadisk støtte, mens bredere etterspørselsignaler forblir blandede,» sa Neil Welsh, leder for metallmarkedet hos Britannia Global Markets, i en notis. 

Et sterkere dollar-miljø støttes av Federal Reserves beslutning om å opprettholde styringsrentene.

Dette øker alternativkostnaden ved å holde råvarer, noe som sannsynligvis vil begrense oppsiden i basemetaller, selv i markeder som opplever fysiske leveringsmangler.

Gull stiger, men på vei mot månedlig tap

Selv om de er på vei mot et andre månedlige fall på rad, steg gullprisene over 2% torsdag, støttet av en svekket amerikansk dollar og fallende oljepriser. 

Bekymringer for inflasjon som følge av den pågående Iran-konflikten demper fortsatt utsiktene for potensielle renteletter.

COMEX-gullkontrakten var opp 1.6% til $4,635.55 per unse. 

Dollaren opplevde en kraftig nedgang etter sterke signaler fra japanske myndigheter om mulig intervensjon for å styrke yen.

Som en konsekvens gjør en svakere dollar dollar-denominerte metaller billigere for dem som holder andre valutaer.

Tidligere i økten hadde globale oljepriser nådd en fireårstopp før de falt tilbake.

Oppgangen i energikostnader har tilført drivstoff til inflasjonsbekymringene og påvirker sentralbankenes beslutninger om rentejusteringer.

Sentralbanker holdt rentene uendret denne uken, om enn med ulike bekymringer.

Federal Reserve holdt rentene stabile, men uttrykte bekymring for inflasjonen. 

Tilsvarende holdt Bank of England renten, men skisserte potensielle økonomiske konsekvenser av Iran-konflikten.

Et scenario beskrevet av Bank of England antyder at krigen kan gjøre det nødvendig med en "kraftig" økning i lånekostnadene.

USAs personal consumption expenditures-prisindeks steg med 0.7% forrige måned, i tråd med økonomenes prognoser og utgjorde den største økningen siden juni 2022, ifølge dataene.

Markedets forventninger skiftet i mars fra renteletter til en mulig renteøkning, noe som tidvis fikk gullprisene til å falle under $4,500 per unse.

«Jo lenger blokaden av Hormuzstredet varer, desto større vil nedside-risikoene for gull sannsynligvis bli,» sa Thu Lan Nguyen, leder for FX- og råvareforskning i Commerzbank AG, i en rapport. 

Olje trekker seg tilbake fra fireårstopper

Etter en fireårstopp på over $126 per fat falt de globale oljeprisene torsdag. 

Denne tilbaketrekningen ble drevet av frykt for at en eskalerende US-Iran-konflikt kunne føre til en langvarig forstyrrelse i mellomøstlig oljetilførsel, og dermed skade global økonomisk vekst.

Markedet hadde først steget tidligere på dagen etter en rapport fra Axios sent onsdag, som siterte uidentifiserte kilder. 

Rapporten sa at USAs president Donald Trump var planlagt å motta en orientering torsdag om planer for en serie militære angrep mot Iran.

Hensikten bak disse angrepene var angivelig å presse Iran til å vende tilbake til forhandlinger om sitt atomprogram.

Prisene falt senere ettersom etterspørselen etter råolje ventes å bli påvirket av høyere inflasjon og en avmatning i den globale økonomiske aktiviteten. 

Neste søndag vil bare syv av de åtte produsentlandene som først ble enige i april 2023 om produksjonskutt utover OPEC+-nivået møtes virtuelt.

UAE trekker seg fra OPEC og OPEC+ fra og med 1. mai. 

«Tilbaketrekningen har ingen umiddelbar kortsiktig effekt» fordi Gulfen for tiden produserer betydelig under kvoten, en situasjon forårsaket av blokaden av Hormuzstredet.

«Undersøkelsesbaserte produksjonsestimater som skal offentliggjøres i de kommende dagene vil vise hvor kraftig oljeproduksjonen faktisk falt i april,» sa Barbara Lambrecht, råvareanalytiker i Commerzbank AG. 

«Kartellet er derfor likevel uten makt for øyeblikket. For å opprettholde inntrykket av normalitet kan nye produksjonskvoter faktisk bli besluttet på rutinemøtet i begynnelsen av måneden, som forrige måned, men nå bare for syv produsentland.»

På tidspunktet for skrivingen var juni Brent-kontrakten på $114.25 per fat, ned 3.2%, mens juli-kontrakten var på $109.63 per fat, ned 0.7%.

Juni-kontrakten utløper torsdag.