Novo Nordisk stiger 7% etter Q1-overskudd: er det for sent å kjøpe NVO-aksjen?

Novo Nordisks rebound fikk en ny opptur onsdag etter at den danske legemiddelfabrikanten leverte et resultat over forventningene for første kvartal og viste at den nye Wegovy-tabletten får gjennomslag raskere enn Wall Street hadde ventet.

NVO-aksjen hoppet rundt 7% i tidlig handel etter resultatene, og forlenget en sterk oppgang som allerede har løftet den godt over mars-lavpunktene.

Det er viktig fordi dette blir en test på om Novo klarer å snu et tungt år til en reell gjenoppretting.

Første kvartal fjernet ikke presset, men det ga likevel det klareste beviset så langt på at lanseringen av den orale Wegovy fungerer.

Tallene som påvirket Novo Nordisk-aksjen

Hovedtallene var solide da Novo rapporterte justert driftsresultat på DKK 32.86 billion ($4.76 billion), over forventningene, mens justerte salgsinntekter kom inn på DKK 70.06 billion ($10.16 billion).

Enda viktigere for investorene sa selskapet at Wegovy-tablettens salg nådde DKK 2.26 billion ($330 million) i kvartalet.

Novo la til at tabletten hadde passert 200,000 ukentlige resepter per uken som sluttet 17. april, med om lag 1.3 million resepter i kvartalet og mer enn 2 million siden lansering.

Derfor behandles dette av markedet som mer enn en rutinemessig resultatoverraskelse — selskapet har endelig en ny vekstdriver som viser seg i tallene.

Det er en teknikalitet som betyr noe.

Novos rapporterte salg var mye høyere enn de justerte salgs tallene fordi kvartalet inkluderte en stor engangs tilbakeføring av avsetning knyttet til det amerikanske 340B-legemiddelprisprogrammet.

Ekskludert dette elementet var justerte salgsinntekter fortsatt ned 4% målt i faste valutakurser, og justert driftsresultat falt 6%.

Med andre ord hjelper tablettlanseringen, men den har ennå ikke snudd den overordnede trenden tilbake til vekst.

Hvorfor oppjustert utsikt betyr noe

Likevel tok investorene godt imot endringen i veiledningen.

Novo forventer nå at både justerte salgsinntekter og justert driftsresultat faller 4% til 12% i år målt i faste valutakurser, en forbedring fra tidligere prognose om et fall på 5% til 13%.

Det er fortsatt et nedgangsår, men et noe smalere ett, og i en aksje som har blitt hardt rammet av skuffelse etter skuffelse kan selv en beskjeden forbedring ha betydning.

Selskapets egen beskjed var at Wegovys sterke tidlige mottakelse, sammen med fortsatt vekst i internasjonal virksomhet, ga dem nok tillit til å løfte utsiktene.

Er det for sent å kjøpe NVO-aksjen nå?

Sannsynligvis ikke for tålmodige investorer, men det kan være for tidlig å kalle dette en klar vending.

På nåværende markedsdata handles Novo til omtrent 12 ganger siste års inntjening, langt under den premium-multipelen den tidligere fikk.

Det er en del av appellen, ettersom aksjen ikke lenger prises som en perfekt vekstmaskin.

Men verdsettelsen alene er ikke nok her.

Novos egen veiledning peker fortsatt mot en nedgang i 2026, og virksomheten må fortsatt håndtere prispress, et tøffere konkurransebilde og behovet for å bevise at etterspørselen etter Wegovy-tabletten vedvarer utover lanseringsfasen.