USD/ZAR-prognose: Rand styrker seg etter fremvoksende carryhandel

Den sørafrikanske randen fortsatte sin sterke momentum i dag, og nådde sitt laveste nivå siden April 22nd etter at en carryhandelmulighet oppstod. USD/ZAR-paret falt til 16.4, kraftig ned fra årets høyde på 16.90.

Muligheten for carryhandel styrkes

USD/ZAR-kursen fortsatte sin nylige nedadgående trend denne uken ettersom muligheten for carryhandel styrket seg. En carryhandel er en situasjon hvor investorer låner en lavt-rentende valuta og investerer i en høyrentende valuta.

I dette tilfellet låner investorer den 3.75% utlånende amerikanske dollaren og plasserer i den 6.75% utlånende sørafrikanske randen.

Saken for carryhandelmuligheten oppstod etter at analytikere i BNP Paribas forutså at South African Reserve Bank (SARB) vil endre tone og begynne å heve rentene i år. Den priser inn to rentehevinger i år, noe som vil presse den underliggende inflasjonen til 7.25%.

Dette vil være en stor reversering ettersom sentralbanken har vært i en sterk nedadgående trend, og har brakt styringsrenten ned fra 8.25% i fjor til 6.75% i dag. Disse kuttene kom samtidig som inflasjonen fortsatte å falle før Donald Trump startet sin krig mot Iran.

Nylig, derimot, har Sør-Afrikas inflasjon begynt å akselerere som følge av krigen. De ferskeste dataene viser at konsumprisindeksen steg til 3.1% i mars fra 3% i februar, og SARB mener at prisene snart vil nå 4%. For eksempel har bensinprisene økt med over 60% siden krigen startet.

På den andre siden kunngjorde Federal Reserve sin rentebeslutning onsdag forrige uke. Som forventet lot banken renten være mellom 3.50% og 3.75%. Mest bemerkelsesverdig antydet tjenestemenn at de kan kutte rentene senere i år.

Fremover vil USD/ZAR-paret reagere på den kommende US non-farm payrolls (NFP)-rapporten, som publiseres fredag denne uken. Økonomer forventer at den kommende rapporten vil vise at økonomien skapte 60k jobber i april, langt lavere enn de tidligere 153k. Arbeidsledigheten forventes å forbli på 4.3%.

USD/ZAR teknisk analyse 

USDZAR-prisdiagram | Kilde: TradingView

Firetimersdiagrammet viser at USD/ZAR-kursen har vært i en sterk nedadgående trend og nå sirkler rundt sitt laveste nivå siden April 22nd.

Den har falt under det viktige støttenivået på 16.51, sitt laveste nivå 3. March this year. Dette var et viktig nivå da det var nakkelinjen i dobbeltoppmønsteret. En dobbeltopp er et av de vanligste tegnene på en bearish reversering i teknisk analyse.

Paret har holdt seg under 50-dagers og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA) og Supertrend-indikatoren.

Derfor vil paret sannsynligvis fortsette å falle på kort sikt, potensielt ned mot nøkkelstøtten på 16.14. På den andre siden kan paret sprette opp og reteste motstanden ved 16.5 før den fortsetter den nedadgående trenden.