Gull peker mot brudd over $4,750/oz; Fed-renteutsikter og Iran-spenninger i fokus

Gullprisene steg fredag og posisjonerte edelmetallet for en ukentlig oppgang, da investorers frykt for inflasjon og økende renter lettet, samtidig som optimismen om en mulig USA–Iran-fredsavtale vedvarte til tross for nylige friksjoner.

Gull har hatt en begivenhetsrik uke så langt, med kraftige tap på mandag, før prisene steg til to-ukers høyder etter et salgspress i oljemarkedet. 

Eksperter mener imidlertid at gullinvestorer har blitt fanget mellom to krefter av lik styrke som trekker i motsatte retninger.

Derfor er markedet for øyeblikket i ventemodus, med priser som beveger seg innen et bredt spenn. 

Markedsaktivitet og den geopolitiske faktoren

Torsdag avsluttet COMEX-gullkontrakten $6 lavere, en nedgang på bare 0.13% for dagen. 

Kontrakten hadde steget kraftig torsdag, før den ga tilbake gevinstene.

Til tross for nedgangen er gulls samlede utvikling bemerkelsesverdig.

Gullfutures handles for øyeblikket over 41% høyere enn for ett år siden.

Det betydelige 52-ukers prisintervallet, som strekker seg fra et lavpunkt på $3,123 til et høydepunkt på $5,626, viser tydelig den betydelige volatiliteten og aktiviteten i dette markedet.

Ifølge Kitco.com er $6-fallet fra et prisnivå over $4,600 ubetydelig i omfang — det er markedsstøy.

Imidlertid gir karakteren av denne støyen innsikt. 

Gull falt verken kraftig da optimistiske overskrifter om Iran dukket opp, heller ikke steg det som respons på haukaktige kommentarer fra Federal Reserve.

I stedet antydet den svake nedadgående trenden at markedet for øyeblikket holdes i balanse mellom to kraftige, motstridende krefter.

Til tross for den hittil mest alvorlige utfordringen mot deres månedslange våpenhvile, da USA og Iran utvekslet ild torsdag, uttalte Iran senere at situasjonen var normalisert, mens USA indikerte at de ikke ønsket en eskalering.

Siden krigens start i slutten av februar har gullprisene falt med over 10%.

Denne nedgangen skyldes i stor grad stigende oljepriser, som kan drive inflasjonen og øke sannsynligheten for høyere renter. 

Selv om gull generelt ses på som en sikring mot inflasjon, utøver høye renter vanligvis nedadgående press på denne ikke-avkastende eiendelen.

Pengepolitikk, økonomiske data og prisutsikter

Investorene fokuserer nå på den ventede månedlige sysselsettingsrapporten fra USA, som ventes senere i dag, som en nøkkelindikator for å fastslå Federal Reserves fremtidige pengepolitiske kurs. 

Økonomer spurt av Reuters anslår at nonfarm payrolls økte med beskjedne 62,000 forrige måned, en betydelig nedgang etter rebounden på 178,000 som ble registrert i mars.

Ifølge analytikere hos Kitco.com utgjør Federal Reserve for øyeblikket det største hinderet for gull. 

The Federal Open Market Committee (FOMC) opprettholdt federal funds rate på 3.50% til 3.75% for tredje møte på rad på sitt møte 29. april.

Dette møtet kan være styreleder Jerome Powells siste før Kevin Warsh overtar 15. mai. 

Selv om beslutningen om å holde renten var forventet, var 8-4-avstemningen svært splittende — den mest fragmenterte Federal Reserve-beslutningen siden oktober 1992.

“Til tross for alt rentepresset har ikke gull kollapset, og torsdags relativt begrensede nedgang er bevis på den motvirkende kraften: geopolitisk usikkerhet gir et varig gulv,” sa analytikerne hos Kitco i en rapport.

En vedvarende opptur forbi $4,750-nivået vil indikere at kjøperne er tilbake i førersetet, noe som gjør det til et viktig nivå for tradere å følge, sa Kitco.

Derimot vil en avslutning under $4,650 antyde at bekymringer om renter begynner å styre markedet, la rapporten til.

Da artikkelen ble skrevet, var COMEX-gullkontrakten på $4,734 per unse, opp 0.5%. Sølv lå på $80.705 per unse, opp 0.7% fra forrige sluttkurs.