Nvidia-aksjen når ny rekord: bør du kjøpe eller hente gevinst?

Nvidia-aksjen NASDAQ:NVDA steg igjen fredag, og forlenget en opptur som allerede har presset aksjen til en ny rekord.

NVDA berørte nytt rekordnivå intradag fredag på omtrent $216.8–$217.7 før den trakk seg tilbake mot nivået rundt $215.80.

Den siste oppturen har gjenåpnet en kjent debatt som følger hver stor opptur: Er dette fortsatt et kjøp, eller er det på tide å sikre gevinstene?

Svaret fra Wall Street er fortsatt i stor grad positivt, men aksjens størrelse, verdsettelse og tempoet i oppgangen gjør at skeptikerne ikke er vanskelige å finne.

Nvidia-aksjen: Hva driver dagens bevegelse

Den umiddelbare katalysatoren er Nvidias nye partnerskap med IREN, datasenteroperatøren som bygger ut et stort AI-infrastrukturfotavtrykk.

Nvidia planlegger å investere opptil 2,1 milliarder USD (ca. 20,5 milliarder kr) i IREN gjennom en femårs opsjon på å kjøpe opptil 30 millioner aksjer til $70 per aksje, samtidig som de to selskapene sikter på å rulle ut så mye som 5 gigawatt med AI-infrastruktur.

Jensen Huang innrammet avtalen i klassisk Nvidia-stil, og sa: “AI-fabrikker blir grunnleggende infrastruktur for den globale økonomien.”

Det viktigere budskapet er at AI-utbyggingen fortsatt utvides heller enn innsnevres.

AMDs sterke utsikter denne uken og de siste oppturene i chip-aksjer har forsterket oppfatningen av at hyperscalers og infrastrukturaktører fortsatt investerer kraftig i datakraft.

Bullcaset er fortsatt klart dominerende

Markedet forblir overveiende konstruktivt: MarketBeat-data viser 54 analytikere som dekker Nvidia, med 48 kjøpsanbefalinger, fire sterke kjøp og bare to hold.

Gjennomsnittlig 12-måneders kursmål er $275.25, noe som tilsier omtrent 27,7 % oppside fra dagens nivåer, mens høyeste kursmål er $400.

Noen av de mer optimistiske stemmene fremfører et strukturelt argument, ikke bare et syklisk.

Bank of America’s Vivek Arya sa at Nvidia kan «skifte mot aksjonæravkastning» nå som hoveddelen av økosysteminvesteringene kan nærme seg ferdigstillelse.

Skiftet kan utvide aksjens investorbase og bidra til å redusere verdsettelsesgapet.

New Street Researchs Pierre Ferragu har vært enda mer aggressiv, og sier at Nvidia la til “500 milliarder USD (ca. 4,9 billioner kr) i ordrer siden oktober” og nå er “på et løpende nivå på mer enn 1 billioner USD (ca. 9,8 billioner kr) per år i ordrer i dag.”

Hvorfor noen investorer tar gevinst i styrke

Forsiktighetsargumentet er ikke at Nvidias virksomhet er svak; det er at aksjen allerede har priset inn svært mye styrke.

Investorene overså Nvidias sterke resultater i februar fordi de var skeptiske til at selskapet kanaliserte kapital inn i utvidelse av AI-økosystemet i stedet for å returnere mer kontanter til aksjonærene.

Det er nettopp derfor Bank of Americas tese om aksjonæravkastning har fått så mye gjennomslagskraft: den gir børsoptimistene et nytt argument utover ren inntjeningsvekst.

Det er også det tekniske aspektet at chip-handelen har beveget seg langt uten at Nvidia helt har holdt tritt.

AMD har gjort det bedre enn Nvidia hittil i år, mens Philadelphia Semiconductor Index også har steget kraftig i år.

For investorer som allerede sitter på store gevinster, gjør det delvis gevinstsikring til en rimelig måte å håndtere risiko på.

For langsiktige investorer er det fremdeles mer overbevisende å eie aksjen og kjøpe ved svakhet, heller enn å jage hver nye topp.