USD/MXN-prognose etter Mexicos sentralbanks siste rentekutt

USD/MXN-kursen har kommet under press de siste månedene ettersom ledende valutaer i fremvoksende markeder fortsatte å slå US-dollar. Den falt til 17.30 på fredag, ned fra årets hittil høyeste på 18.14, da fokuset skiftet til US non-farm payrolls-tallene og May 7th’s Mexico interest rates decision.

US non-farm payrolls-tall i vente 

Hovedkatalysatoren for USD/MXN-kursen blir de kommende US non-farm payrolls-tallene, som publiseres på fredag.

Økonomer forventer at tallene viser at økonomien skapte 60k jobber i april etter å ha lagt til 178k måneden før. De fleste av disse jobbene vil sannsynligvis være innen hotell- og serveringsbransjen ettersom bedrifter forbereder seg på den kommende World Cup-arrangementet.

Arbeidsledigheten forventes å holde seg på 4,3 %, mens lønnsveksten forventes å forbli over 3 %.

Likevel er realiteten at det amerikanske arbeidsmarkedet ikke gjør det bra, ettersom selskaper klager over de høye kostnadene ved å drive virksomhet og den pågående integrasjonen av AI.

Noen store selskaper har kunngjort nedbemanninger de siste månedene. For eksempel mistet 17,000 Spirit Airlines-ansatte jobben etter at selskapet begjærte seg konkurs. 

Coinbase kutter 14 % av arbeidsstyrken, mens Cloudflare kutter 1,100 ansatte. Data viser at teknologiselskaper reduserte antallet ansatte med over 33k i april, og denne trenden vil sannsynligvis fortsette. Noen av de mest utsatte jobbene er i programvarebransjen ettersom AI-verktøy som Claude kan forenkle hvordan produkter distribueres.

Disse tallene kommer etter forrige ukes Federal Reserve-beslutning om å holde styringsrenten uendret mellom 3.50 % og 3.75 %. Beslutningen hadde en dueaktig tone, med de fleste embetsmenn opptatt av det svake arbeidsmarkedet.

Federal Reserve står overfor det faktum at USA er i en periode med stagflasjon, preget av høy inflasjon og lav økonomisk vekst.

Mexicos sentralbanks rentevedtak 

Den andre hovedkatalysatoren for USD/MXN-kursen er det siste vedtaket fra Bank of Mexico, som kom torsdag.

Sentralbanken har vært inne i en rentereduksjonssyklus, med renten som har falt fra 11.25 % i 2024 til 6.50 % i dag. Analytikere mener at kuttet denne uken var det siste i syklusen. Tre styremedlemmer stemte for kutt, mens to ønsket å la renten være uendret.

Sentralbanken pekte på en forverret økonomi midt i globale utfordringer. Økonomien krympet i første kvartal, samtidig som inflasjonen falt moderat i kvartalet.

Banxicos rentekutt har redusert attraktiviteten hos carry-trade-investorer ettersom spreaden mellom amerikanske og meksikanske renter har blitt smalere. En carry trade er en situasjon hvor investorer låner i en lavrentende valuta og investerer pengene i et land med høyere rente.

USD/MXN teknisk analyse

USDMXN-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at USD mot MXN har falt fra et høydepunkt på 18.14 den March 20th til 17.30.

Den har falt under alle glidende gjennomsnitt, et tegn på at selgere fortsatt har kontroll. Parets kurs har også beveget seg under Ichimoku-skyindikatoren, mens Relative Strength Index (RSI) har pekt nedover.

Derfor er den mest sannsynlige scenariet at paret fortsetter å falle, potensielt mot støtten ved 17.08, som var det laveste nivået i februar og mars i år.

På den annen side vil en bevegelse over motstanden ved 17.58 ugyldiggjøre det negative bildet og peke mot ytterligere oppgang. Dette er mulig ettersom paret har dannet et dobbeltbunn-lignende mønster.