Alibaba-aksjene faller etter at AI-utgifter svekker resultatet til tross for sterk skyvekst

Alibaba Group-aksjene falt mer enn 2,5 % i forhandelen onsdag etter at den kinesiske teknologigiganten rapporterte blandede kvartalsresultater, med inntektsvekst støttet av etterspørsel etter kunstig intelligens, men lønnsomheten ble kraftig rammet av aggressive investeringsutgifter.

Alibaba rapporterte en inntektsøkning på 3 % i det regnskapsmessige fjerde kvartalet, ettersom selskapets sky- og AI-virksomheter fortsatte å vokse raskt.

Inntjeningen skuffet derimot kraftig da selskapet økte utgiftene til AI-infrastruktur, teknologisk utvikling og sin raskt voksende quick commerce-virksomhet.

Selskapet rapporterte et nettoresultat på 23,5 milliarder yuan ($3,41 milliarder) for kvartalet som endte 31. mars, nesten en dobling fra året før, hovedsakelig drevet av gevinster fra investeringer.

Men justert inntjening ga et svakere bilde.

Justert nettoinntekt falt nesten 100 % år-til-år til 86 millioner yuan fra 29,85 milliarder yuan for ett år siden.

Justerte resultater før renter, skatt og amortisering falt 84 % til 5,1 milliarder yuan.

Justert resultat per American Depository Share var 0,62 yuan, langt under analytikernes anslag på 5,79 yuan.

AI-investeringer styrker skyveksten

Den kraftige nedgangen i justert inntjening var først og fremst knyttet til fortsatte investeringer i AI-initiativene og quick commerce-virksomheten, som fokuserer på levering innen 60 minutter.

Selskapets Cloud Intelligence Group forble en sentral vekstdriver, med inntekter opp 38 % år-til-år til 41,63 milliarder yuan ($6,13 milliarder), stort sett i tråd med analytikernes anslag.

Som flere globale teknologiselskaper har Alibaba dratt nytte av økt bedriftsetterspørsel etter AI-verktøy og skyinfrastruktur.

Selskapet har i økende grad integrert AI-funksjonalitet i virksomhetene, inkludert chatbot-plattformen Qwen.

Alibaba oppgraderte nylig Qwen slik at brukere kan handle direkte gjennom samtaler på Taobao og Tmall i stedet for å bla i tradisjonelle produktoppføringer.

Tidligere i år skilte selskapet ut AI-virksomhetene fra skydelingen og satte administrerende direktør Eddie Wu i spissen for den nyopprettede “Alibaba Token Hub”-gruppen, mens selskapet forsøker å kommersialisere sine AI-ambisjoner.

Alibaba har sagt at målet er å generere mer enn $100 milliarder i kombinert ekstern omsetning fra AI- og skyvirksomhetene i løpet av de neste fem årene.

Selskapet la til at AI-relaterte produkter nå står for om lag 30 % av ekstern kundeinntekt innen Cloud-divisjonen, noe som indikerer økende kommersialisering av AI-tilbudene.

Presset i detaljhandelen er fortsatt en bekymring

Til tross for den sterke utviklingen i skyvirksomheten var de bredere forretningstrendene fortsatt ujevne.

Inntekter fra Alibabas kinesiske e-handelsvirksomhet, som inkluderer den konkurranseutsatte quick commerce-segmentet, økte til 122,22 milliarder yuan, noe som er litt over anslagene på 119,85 milliarder yuan.

Total konserninntekt endte på 243,38 milliarder yuan, og bommet på LSEG-konsensusanslaget på 247,22 milliarder yuan, delvis på grunn av svakere internasjonal e-handelsvekst.

Resultatene understreker balansegangen mange kinesiske teknologiselskaper står overfor når de satser på kostbar AI-ekspansjon samtidig som de må håndtere svakere forbrukeretterspørsel og ujevn global vekst.

For investorer blir Alibabas sky- og AI-virksomheter stadig mer sentrale i selskapets langsiktige vekstfortelling.

Analytikere sier at hovedspørsmålet nå er om den sterke momentunen i AI-tjenester til slutt kan oppveie tregere detaljhandelsvekst og omsette seg i mer bærekraftig inntjeningsvekst.