Nvidia passerer $230: hvorfor analytikere fortsatt mener NVDA er billig

Aksjene i Nvidia NVDA steg til enda et rekordnivå torsdag, og forlenget en kraftig oppgang drevet av optimisme rundt etterspørselen etter kunstig intelligens, lempede begrensninger på chipsalg til Kina og forventninger om en ny sterk resultatrapport senere denne måneden.

Aksjen steg 2.6% ved åpningen og passerte $231-markeringen etter å ha stengt på et rekordnivå på $227.16 onsdag.

De ferskeste gevinstene kom etter en Reuters-rapport som sa at USA hadde godkjent omtrent 10 kinesiske selskaper for å kjøpe Nvidias H200 AI-brikker, som for øyeblikket er selskapets nest kraftigste prosessor tilgjengelig for Kina.

Oppgangen har plassert Nvidia enda mer i sentrum av den globale AI-boomen, samtidig som investorer i økende grad tilfører kapital til andre halvleder- og AI-infrastrukturaksjer.

Til tross for aksjens enorme oppgang, hevder analytikere at Nvidias verdsettelse fortsatt fremstår relativt attraktiv sammenlignet med både historiske gjennomsnitt og bredere halvlederkolleger.

For investorer som vurderer å kjøpe aksjen før Nvidias resultatrapport planlagt til May 20, her er hvorfor du ikke er for sent:

Nvidia nærmer seg rekordoverskudd; analytikere mener aksjen er undervurdert

Ifølge en rapport fra Barron’s er Nvidia på vei til å generere mer enn $190 milliarder i inntjening i kalenderåret 2026.

Hvis det oppnås, vil det representere det største årlige overskuddet som noen gang er registrert av et selskap, og overgå de omtrent $160 milliardene Saudi Aramco tjente i 2022.

Analytikere mener Nvidias inntjeningsbane gjenspeiler selskapets dominerende posisjon i markedet for AI-infrastruktur, spesielt innen grafikkprosessorer, eller GPU-er, som fortsatt utgjør ryggraden i storskala AI-systemer.

«Aksjen fremstår som undervurdert for oss,» skrev Brian Colello, senior aksjeanalytiker i Morningstar.

«Det ser ut til at investorene har beveget seg bort fra Nvidia som en AI-investering og over til en rekke andre AI‑'picks and shovels'‑spill innen minne og optiske halvledere. Vi ser fortsatt oppside i Nvidias aksjer så lenge selskapet er i rute til å nå sine kortsiktige og mellomlangsiktige inntektsmål.»

Morningstar opprettholder for øyeblikket en estimert fair verdi på $260 for Nvidia-aksjen og vurderer selskapet til å ha en bred økonomisk voll.

«Med sin 3-stjerners vurdering mener vi at Nvidias aksje er moderat undervurdert sammenlignet med vårt langsiktige fair value-estimat på USD 260,» sa selskapet.

Forskningsgruppen bemerket at Nvidias fremtidige verdsettelse i stor grad fortsatt vil avhenge av utsiktene for selskapets datasenter- og AI-GPU-virksomheter.

UBS Group økte torsdag også kursmålet på NVIDIA til $275 fra $245 samtidig som de opprettholdt en kjøpsanbefaling på AI-brikkeprodusenten, ifølge MarketScreener.

Det reviderte kursmålet innebærer en potensiell oppside på omtrent 21.8% fra aksjens forrige sluttkurs.

Hvorfor er verdsettelsen fortsatt attraktiv?

Til tross for Nvidias enorme markedsverdi og kraftige kursøkning de siste årene, sier analytikere at aksjen handles under nivåer som vanligvis forbindes med en ledende halvleder med sterk vekst.

Nvidia handles for tiden til omtrent 24 ganger forventet inntjening over de neste 12 månedene, noe som utgjør omtrent en 25% rabatt i forhold til historiske verdsettelsesnivåer.

Aksjen handles også med en liten rabatt i forhold til PHLX Semiconductor Index, som inkluderer selskaper som Advanced Micro Devices, Micron Technology, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company og Intel.

Historisk har Nvidia typisk handlet med en premie på rundt 40% over den bredere halvlederindeksen på grunn av sin sterkere vekstprofil.

Analytikere bemerket at Nvidia har ligget mer enn 70 prosentpoeng etter halvlederindeksen siden starten av 2025, ettersom investorer har skiftet mot andre AI-relaterte muligheter, inkludert minnebrikker, sentrale prosessenheter og spesialiserte akseleratorbrikker.

Den rotasjonen har skapt det noen analytikere ser på som en sjelden mulighet til å kjøpe Nvidia-aksjer til en relativt lavere verdsettelse.

Wall Streets gjennomsnittlige analytikerkursmål ligger for tiden på omtrent $270, noe som tilsier rundt 20% oppside fra nylige nivåer.

Noen analytikere mener disse anslagene fortsatt er konservative.

Ifølge Barron’s kan Nvidia-aksjen nærme seg $290 hvis den bare handlet i tråd med det gjennomsnittlige verdsettelsesmultiplikatoren for andre halvlederselskaper.

En tilbakevending til Nvidias historiske premie relativt til sektoren kan rettferdiggjøre en aksjekurs nærmere $390.

Analytikere la til at en bevegelse mot $300 over de neste 12 månedene virker oppnåelig hvis AI-etterspørselstrendene forblir sterke.

Etterspørselen etter AI forblir robust

Tilhengere av aksjen peker på fortsatte tegn til eksplosiv etterspørsel i hele det bredere AI-økosystemet.

«Foreløpig er disse utsiktene fjerne,» skrev Barron’s i en rapport, med henvisning til frykt for at Nvidia etter hvert kan miste markedsandel til konkurrerende brikketeknologier.

Bransjedata fortsetter å antyde at etterspørselen etter AI-infrastruktur styrkes snarere enn avtar.

Vertiv Holdings rapporterte nylig en økning på 252% i ordre for fjerde kvartal 2025 ettersom AI-relaterte datasenterutgifter akselererte.

Selskapet sluttet å offentliggjøre detaljerte ordretall fordi ordrebaklogene hadde strukket seg så langt frem i tid.

I mellomtiden sa Zebra Technologies at minnebrikker kan forbli i knapphet fram til 2027.

GE Vernova har også rapportert AI-relatert etterspørsel etter kraftproduksjon som strekker seg flere år fram i tid.

Nvidias GPU-er fortsetter å dominere AI-arbeidsbelastninger fordi de kan behandle mange oppgaver samtidig i stedet for sekvensielt som tradisjonelle CPU-er.

Selv om selskaper som Alphabet og SpaceX utvikler spesialiserte akseleratorbrikker for spesifikke AI-applikasjoner, sier analytikere at Nvidia beholder en stor fordel på grunn av sitt brede programvareøkosystem og sin allsidighet.

Risikoer vedvarer

Selv om optimismen øker, forblir investorene på vakt overfor risiko knyttet til AI-boomen.

Søk etter uttrykket «AI bubble» på Google har økt med omtrent 400% det siste året, noe som gjenspeiler bekymringer for at verdsettelsene i sektoren kan ha blitt overopphetet.

Nvidia står også overfor usedvanlig høye forventninger foran sin resultatpublisering May 20.

Analytikere forventer salgsvekst på nær 80%, noe som gir liten margin for skuffelse.

I løpet av de siste tre kvartalene har Nvidia overgått analytikernes salgsvurderinger med i snitt rundt 3%, selv om investorene i første omgang solgte aksjen etter flere av disse resultatrapportene før kursen senere hentet seg inn.

Det er også vedvarende bekymringer for at hyperscalers i økende grad kan komme til å stole på egne spesialbygde brikker eller alternative AI-prosessorer over tid.

Likevel sier analytikere at disse truslene forblir begrensede på kort sikt ettersom den globale etterspørselen etter AI-beregningskraft fortsetter å vokse raskt, og Nvidias brikker forblir sentrale for å bygge avanserte AI-systemer.