Hvorfor faller Micron-aksjen i dag?

Aksjene i Micron Technology MU falt kraftig fredag etter at ny usikkerhet rundt Nvidias salg av AI-brikker til Kina utløste et bredere salg i halvledersektoren og fikk investorer til å sikre gevinster etter Microns massive oppgang den siste tiden.

Micron-aksjen falt omtrent 7.3% i løpet av sesjonen etter å ha klatret til en ny rekord nær $818 tidligere i uken.

Aksjen hentet inn noe av tapene og ble handlet 4.4% lavere da artikkelen ble skrevet.

Aksjen hadde steget over $800 på mandag før momentum snudde, ettersom den bredere markedsstemningen svekket seg blant teknologi- og halvlederaksjer.

Tilbakeslaget kom etter rapporter som antydet at forventede kjøp av Nvidias H200 artificial intelligence-brikker av store kinesiske selskaper ikke materialiserte seg etter Trump-Xi-toppen i Beijing.

Aksjene i Nvidia falt også, ned omtrent 4% etter at investorer reagerte negativt på utviklingen rundt potensiell Kina-relatert etterspørsel etter AI-brikker.

Utviklingen rundt Nvidia og Kina legger press på halvlederaksjer

Investorbekymringene tiltok etter rapporter som indikerte at det ikke ble inngått avtaler om at kinesiske selskaper skulle kjøpe Nvidias H200-brikker under toppmøtet.

Tidligere rapporter hadde antydet at USA ville tillate Nvidia å selge de avanserte AI-brikkene til 10 kinesiske selskaper.

Imidlertid indikerte senere rapporter at ingen faktiske salg fant sted.

Ifølge The Wall Street Journal avfeide president Donald Trump bekymringene om mangelen på avtaler, og sa at kinesiske kjøpere ikke kjøpte brikkene “because they chose not to. They want to try and develop their own.”

Ytterligere rapportering antydet at store kinesiske teknologiselskaper, inkludert Alibaba Group og ByteDance, ikke var autorisert av den kinesiske regjeringen til å fullføre kjøpene.

Utviklingen styrket bekymringen for at Kina i økende grad vil prioritere å bygge en innenlandsk halvlederindustri fremfor å være avhengig av avanserte amerikanske brikkeprodusenter.

Selv om analytikere bemerket at fremtidige avtaler fortsatt kan komme, la usikkerheten press på AI-relaterte halvlederaksjer som har steget kraftig de siste månedene.

Den bredere halvledersektoren svekket seg også fredag, med aksjer i Intel, Advanced Micro Devices og Qualcomm som falt sammen med Micron og Nvidia.

AI-drevet oppgang møter press på verdsettelsen

Til tross for fredagens nedgang er Micron fortsatt en av halvlederindustriens sterkeste aktører i år.

Aksjen har steget omtrent 80% over de siste to månedene ettersom investorer strømmet til selskaper som anses å være blant vinnerne fra økte investeringer i AI-infrastruktur.

Etterspørselen etter minne med høy båndbredde (high-bandwidth memory), NAND-flash og DRAM-produkter brukt i AI-datasentre har drevet mye av den positive stemningen rundt Micron.

Likevel har tempoet i oppgangen også begynt å skape økende forsiktighet blant investorer.

Micron-aksjen steg nær 62% på under en måned, et trekk mange tradere anså som vanskelig å opprettholde uten periodiske korreksjoner.

Etter hvert som verdsettelsene økte raskt, beveget investorer seg i økende grad for å sikre gevinster etter aksjens kraftige oppgang til rekordnivåer.

Ytterligere markedsoppmerksomhet oppsto også etter rapporter om aksjekjøp knyttet til senator John Fetterman før oppgangens akselerasjon, selv om det ikke er fremsatt noen anklager om lovbrudd.

Langsiktig etterspørsel etter AI forblir intakt

Til tross for den kortsiktige volatiliteten hevdet noen investorer at utviklingen mellom Nvidia og Kina kanskje ikke vil endre det bredere etterspørselsutsynet for AI for Micron i vesentlig grad.

Analytikere bemerket at etterspørselen etter minneprodukter til AI-infrastruktur er svært sterk globalt, noe som kan gjøre det mulig for selskaper som Micron å kompensere for svakere etterspørsel i én region med salg andre steder.

Likevel er investorene klar over at minne-halvlederindustrien historisk har vært sterkt syklisk.

Perioder med høye priser og knapp tilbud har ofte blitt fulgt av overforsyning og fallende lønnsomhet når produksjonskapasiteten utvides for aggressivt.

Micron planlegger å investere approximately $25 billion i løpet av 2026 for å utvide produksjonskapasiteten.

Fredagens utforsalg reflekterte økt investorforsiktighet ettersom verdsettelsene i halvledersektoren forblir høye og geopolitisk usikkerhet rundt den globale AI-forsyningskjeden fortsetter å tilta.