RBI kunngjør $5 billion dollar-rupee swap for å lette likviditetspress

Reserve Bank of India (RBI) kunngjorde onsdag en dollar/rupee buy-sell-swap-auksjon på $5 billion med en løpetid på tre år, planlagt 26. mai, ettersom sentralbanken søker å håndtere likviditetsforhold midt i vedvarende press på den indiske valutaen.

RBI sa at beslutningen fulgte en gjennomgang av nåværende og utviklende likviditetsforhold.

Tiltaket kommer mens sentralbanken fortsetter å intervenere i valutamarkedet ved å selge dollar fra sine reserver for å forsvare den raskt svekkende rupien.

Tiltak fra RBI for å lette likviditetspresset

Sentralbankens inngripen i valutamarkedet har ført til en tilbaketrekning av rupee-likviditet fra banksystemet.

Dollarsalg fra RBI absorberer rupier fra markedet, noe som kan stramme inn likviditetsforholdene og potensielt presse rentene opp.

Likviditeten i Indias banksystem er fortsatt i overskudd, men overskuddet har blitt betydelig redusert.

Ifølge rapporten ligger likviditeten nå på 1.51 trillion rupees ($15.6 billion), tilsvarende rundt 0.6% av totale innskudd i banksystemet.

RBIs swapauksjon forventes å injisere likviditet tilbake i systemet samtidig som den adresserer volatilitet i terminkursmarkedene.

Rupien svekkes til ny rekordlav

Den indiske rupien har vært under press de siste ukene ettersom geopolitiske spenninger og stigende råoljepriser har tynget valutaen.

Rapporten bemerket at rupien har svekket seg med mer enn 6% siden Iran-krigen begynte, med høyere oljepriser som øker presset på Indias importregning og eksterne balanser.

Onsdag falt valutaen til ytterligere et historisk lavnivå på 96.96 mot amerikanske dollar, og markerte sitt nyeste påfølgende rekordlav.

RBI har solgt dollar i et estimert tempo på $1 billion per dag i de siste handelsøktene for å dempe overdreven devaluering av valutaen.

Obligasjonsmarkedet reagerer positivt

Markedsaktører sa at swapkunngjøringen sannsynligvis vil støtte obligasjonsmarkedene ved å sikre at likviditetsforholdene forblir komfortable.

"The swap will be good for bonds as it will help maintain surplus liquidity," sa Alok Singh, leder for treasury i CSB Bank, gjengitt i en Reuters-rapport.

Singh la til at tiltaket også kunne lette presset i terminkursmarkedene.

"It should cool forward, which has been rising over the past two weeks, and bring down hedging costs.

Den direkte effekten på INR spotkursen vil sannsynligvis være nøytral," sa Singh.

Indias referanseobligasjon med 6.48% for 2035 falt i avkastning etter RBIs kunngjøring.

Avkastningen falt 3.4 basispunkter til 7.0761% ved stengetid onsdag, noe som reflekterer forbedret stemning i gjeldsmarkedet etter det likviditetsstøttende tiltaket.