IMF advarer Frankrike om fiskal risiko etter vedvarende underskudd

Det internasjonale pengefondet advarte torsdag om at Frankrike står overfor økende risiko for offentlige finanser ettersom forsøk på å stramme inn budsjettet fortsetter å halte etter samtidig som gjeldsnivåene forblir høye.

Etter sitt årlige personalbesøk i landet opplyste IMF at Frankrikes offentlige budsjettunderskudd innskrenket seg til 5,1 % av BNP i 2025.

Imidlertid advarte fondet om at forsøkene på ytterligere å redusere underskuddet beveger seg saktere enn forventet og står overfor betydelige implementeringsrisikoer.

IMF peker på risikoer for underskuddsreduksjonsplanene

IMF sa at gjeldende politikk sannsynligvis ikke vil hjelpe den franske regjeringen med å nå målet om å redusere budsjettunderskuddet under 3 % av BNP innen 2029.

I sin uttalelse sa fondet at det kommende presidentvalget neste år kan gi en mulighet for en mer troverdig finanspolitisk omstart.

IMF advarte om at uten ytterligere tiltak vil Frankrikes gjeldsnivå forbli høyt og kunne øke sannsynligheten for mer omfattende kutt i offentlige utgifter framover.

Fondet pekte også på økende utgiftspress knyttet til en aldrende befolkning, forsvarsbehov og energiomstillingen.

Disse pressene legger ytterligere belastning på allerede høye nivåer av offentlige utgifter.

I følge IMF nådde Frankrikes offentlige utgifter 57,5 % av BNP i fjor.

Økonomisk vekst forventes å forbli svak

IMF anslo moderat økonomisk vekst for Frankrike de neste to årene.

Økonomien forventes å vokse med 0,7 % i 2026 etter en vekst på 0,9 % i 2025.

Fondet sa at geopolitiske spenninger og innenlandsk politisk usikkerhet foran presidentvalget i 2027 virker hemmende på den økonomiske aktiviteten.

IMF antydet at det nåværende miljøet kan gjøre arbeidet med finanspolitisk konsolidering vanskeligere samtidig som vekstmomentum begrenses.

IMF etterlyser strukturelle reformer

For å begrense fiskal risiko etterlyste IMF en troverdig flerårig strategi som kombinerer utgiftsbegrensning med strukturelle reformer.

Fondet fremhevet spesielt pensjonssystemet, arbeidsledighetsytelser og effektiviteten i offentlige utgifter som områder som krever oppmerksomhet.

I følge IMF bør reformene inkludere innstramninger i arbeidsledighetsytelser samt mer effektiv bruk av midlene i helse- og utdanningssektoren.

Fondet understreket at strukturelle reformer vil være nødvendige parallelt med budsjettmessig disiplin for å føre offentlige finanser over på en mer bærekraftig kurs.

Pensjonsreform trolig å forbli et sentralt politisk tema

Det forventes at pensjonsreformen blir en av hovedstridsspørsmålene før presidentvalget i 2027.

Spørsmålet er fortsatt politisk følsomt etter at regjeringen i fjor stanset en planlagt økning i pensjonsalderen fra 2023.

Stansen ble innført som en innrømmelse for å sikre vedtakelsen av budsjettet.

IMFs kommentarer antyder at framtidige regjeringer kan stå overfor fornyet press for å ta opp pensjonsreformer igjen som en del av bredere tiltak for å forbedre Frankrikes fiskale posisjon.

Fondet advarte om at det å utsette korrigerende tiltak kan gjøre Frankrike mer utsatt for markedspress og framtidige økonomiske sjokk.