Har dollarens krigsrisikopremie begynt å avta?

Oljeprisene stabiliserte seg i volatil handel på tirsdag etter et kraftig salg i forrige sesjon, da håp om fremgang i gjenåpning av Hormuzstredet bidro til å dempe noen av markedets verste bekymringer om energiforsyningene.

Brent-olje hentet seg inn med rundt 1.5% til $97.76 per fat etter å ha falt 7% på mandag, ifølge en Reuters-rapport.

Gjeninnhentingen fulgte en turbulent økt drevet av amerikanske angrep mot iranske mål og nye spekulasjoner om at forhandlinger kan gjenopprette energiflyt gjennom den viktige skipsruten.

Dollaren svekket seg ettersom etterspørselen etter trygge havner avtok.

Dollarindeksen lå rundt 99.031, mens euroen handlet på $1.16365 og yenen falt til 158.95 per dollar.

De amerikanske markedene var stengt på mandag på grunn av en offentlig fridag, noe som begrenset likviditeten og bidro til urolig prisutvikling.

Hormuz-håp demper etterspørselen etter dollar

Hormuzstredet forblir i sentrum for markedets oppmerksomhet på grunn av dets betydning for globale oljetransporter.

Enhver forstyrrelse i tanktrafikken gjennom farvannet risikerer å presse energiprisene opp, mate inflasjonen og tynge den globale veksten.

Høytstående iranske tjenestemenn møtte Qatars statsminister i Doha på mandag for samtaler om en mulig avtale om å gjenåpne stredet.

USAs president Donald Trump sa at samtalene "går bra", samtidig som han advarte om at de fortsatt kan mislykkes og føre til ytterligere militære aksjoner.

Kommentarene bidro til å dempe noe av den ekstreme risikopremien i olje og redusere etterspørselen etter dollar som trygg havn.

Risikosensitive valutaer i Asia–Stillehavsregionen var mer stabile, der australske dollar holdt seg nær $0.71665 etter å ha vært oppe i en ukes topp på $0.7195 på mandag, ifølge IG.

Newzealandske dollar falt 0.25% til $0.58575 i forkant av New Zealands sentralbanks pengepolitiske avgjørelse på onsdag.

Analytikere advarer om forsiktighet

Charu Chanana, chief investment strategist hos Saxo i Singapore, sa at en vei mot gjenåpning av Hormuz vil redusere den ekstreme hale-risikoen knyttet til olje, inflasjon og global vekst.

Hun advarte imidlertid om at markedene bør skille mellom positive forhandlingssignaler og reell nedtrapping.

"Den virkelige prøven er om tankskip kan bevege seg fritt gjennom farvannet, om forsikringskostnadene faller og om energiflyt gjennom Hormuz normaliseres," sa Chanana i Saxo Bank Investor Outlook Survey denne uken.

"Inntil da er risikoen for ytterligere volatilitet fortsatt høy."

Denne forsiktigheten ble gjentatt av analytikere i OCBC i Singapore. De sa at selv om oljeprisene skulle falle under $100 senere i år, kunne avviklingen av relaterte markedsposisjoner gå sakte.

En robust amerikansk økonomi og inflasjonspress knyttet til AI-investeringer kan også få Federal Reserve til å forbli haukete, noe som støtter dollaren.

Oljevolatiliteten forblir høy

Gjeninnhentingen i Brent utslettet ikke bekymringer knyttet til det bredere geopolitiske bakteppet.

USAs luftangrep mot iranske mål i regionen har gjort investorer varsomme overfor gjengjeldelse, særlig hvis Teheran går inn for å forstyrre skipsfart eller energiinfrastruktur.

Foreløpig ser markedene på samtalene som en grunn til å redusere noe av panikken, snarere enn et signal om at krisen er over.

Olje ligger fortsatt under den psykologiske grensen på $100 per fat, men farten i mandagens nedgang og tirsdagens rebound viser hvor følsomme prisene fortsatt er for overskrifter fra Gulfen.

Dollarens tilbakegang ser også skjør ut.

Uten klare bevis for at tankskipene kan bevege seg fritt, at forsikringskostnadene faller og at energiflyten normaliseres, vil investorer trolig forbli forsiktige.