Goldman Sachs avslører sine beste ikke-AI-aksjer

Boomen innen kunstig intelligens (AI) fortsetter å sette retningen for de globale finansmarkedene i 2026, men strateger i Goldman Sachs hevder at det også finnes muligheter utenfor dette teknologinarrativet.

Konsentrert lederskap i AI-handelen har drevet amerikanske referanseindekser til rekordnivåer i år, og vekker bekymring for at miljøet ligner mer en enkeltstående handel enn et diversifisert marked.

For å møte dette navngav Goldman Sachs i sin siste forskningsrapport tre aksjer som ser ut til å gjøre det bra i år utelukkende basert på konkret inntjeningsvekst, uavhengig av AI-medvind.

Merk at disse navnene nylig også har fått positive vurderingsrevisjoner fra Wall Street-analytikere.

Eli Lilly And Co (LLY)

Selv om en nedgang på 1 % i Eli Lilly-aksjen så langt i år kan framstå som underprestasjon i et AI-drevet marked, ser Goldman verdsettelsen av legemiddelprodusenten som forfriskende fordi den nesten utelukkende hviler på reelle resultater.

Ifølge bankens strateger stammer kun omkring 9 % av Lillys nylige avkastning fra AI-sentiment eller makroøkonomiske indikatorer.

I stedet er den reelle katalysatoren eksplosiv, håndgripelig kjerneinntjening.

Drevet av enorm etterspørsel etter sine blockbuster GLP-1-behandlinger og den nylige FDA-godkjenningen av vektkontrollpillene Foundayo, leverte legemiddelgiganten en svimlende 56 % år-over-år økning i omsetningen i 1. kvartal.

Denne konkrete veksten fikk nylig Morgan Stanley til å heve kursmålet på LLY-aksjen til $1,344, noe som tilsvarer mer enn 25 % oppside fra dagens nivå.

Fortinet (FTNT)

Fortinet-aksjen er et klassisk eksempel på en ikke-AI-teknologisuksess som lykkes utelukkende gjennom operasjonell gjennomføring.

Mens den bredere teknologibransjen rir den generative AI-bølgen, hviler FTNTs eksplosive oppgang i år på et grunnleggende behov i virksomheter: konsolidering innen cybersikkerhet.

Faktisk tilskriver Goldman Sachs mindre enn en tredel av den 70 % oppgangen hittil i 2026 til AI-handelen og kun til makroøkonomisk prising.

I Q1 slo Fortinet Wall Streets forventninger, og leverte 1,9 milliarder USD (ca. 18,1 milliarder kr) i inntekter – opp 20 % år-over-år – og justert inntjening per aksje på bedre enn forventede $0.82.

En 31 % økning i samlede SASE-faktureringer og en massiv 41 % økning i produktsalget hjalp ledelsen til å heve helårlig topplinjeprognose med større selvtillit.

Etter kvartalstallene tidligere denne måneden oppgraderte BTIG FTNT-aksjen til «kjøp».

Chewy (CHWY)

Nettbaserte kjæledyrsforhandleren Chewy framstår som en klassisk dypverdi-investering helt løsrevet fra tech-hysteriet.

Ved bare 0,66x salgsinntekter fremstår aksjen fortsatt attraktivt gitt at selskapet økte omsetningen med mer enn 8 % i det siste rapporterte kvartalet, med bruttofortjenestemarginer som nærmer seg 30 % selv uten medvind fra kunstig intelligens.

Wolfe Research-analytikere opprettholder også en «outperform»-anbefaling på CHWY-aksjen med et aggressivt kursmål på $39, som representerer mer enn 85 % oppside fra dagens nivå.

Ifølge dem priser en nær 40 % nedgang så langt i år i Chewy fullt ut inn nedsiden – og den enkleste vei fremover for denne forhandleren av kjæledyrsprodukter er oppover, la de til.