Salesforce-aksjen stiger før kvartalsresultatet: hva kan forventes?

Aksjene i Salesforce CRM steg 2 % før selskapets resultat for første kvartal på onsdag ettermiddag.

Investorer leter etter tegn på at programvaregiganten kan stabilisere veksten og håndtere økende bekymringer rundt hvordan kunstig intelligens kan omforme bedriftsprogramvarebransjen.

Aksjen har falt omtrent 34 % det siste året, samtidig som det bredere S&P 500-indeksen har steget om lag 29 %, noe som reflekterer økende investor­skepsis til tradisjonelle programvareforretningsmodeller som trues av AI-drevne verktøy og automatisering.

Wall Street forventer at Salesforce vil rapportere justert resultat per aksje på omtrent $3,11 til $3,13 for kvartalet, opp fra $2,58 ett år tidligere.

Omsetningen anslås til rundt $11,05 milliarder til $11,1 milliarder, noe som tilsvarer om lag 12% vekst år over år.

Opsjonshandlere forbereder seg også på økt volatilitet.

I følge nylig opsjonsprising som Investopedia siterer, forventes Salesforce-aksjen å bevege seg omtrent 8% i begge retninger etter resultatene.

Bekymringer for AI-forstyrrelser tynger programvaresektoren

Investorbekymringene rundt Salesforce har tilspisset seg ettersom AI-drevne programvareagenter i økende grad truer tradisjonelle prismodeller basert på antall brukere, som lenge har drevet lønnsomheten i programvarebransjen.

Salesforce har bygget mye av virksomheten rundt kundeadministrasjonsprogramvare solgt per bruker, en modell som analytikere påpeker har bruttomarginer på omtrent 75%.

Den raske fremveksten av AI-agenter som kan automatisere arbeidsflyter og generere skreddersydde programvare­løsninger har imidlertid reist bekymring for at selskaper over tid kan bli mindre avhengige av tradisjonelle bedriftsabonnementer.

Temaet fikk ekstra oppmerksomhet tidligere denne måneden etter at Palantir Technologies opplyste under sin resultatpresentasjon at de hadde erstattet sin egen kundeadministrasjonsprogramvare med en egenutviklet løsning.

Analytikere i Bank of America gjenopptok nylig dekning av Salesforce med en undervektsvurdering (Underweight) og et kursmål på $160.

Meglerhuset skrev at det forventer «en strukturell omstilling drevet av AI-overgangen», som kan innebære langsommere kundetilvekst, begrensede muligheter for mer­salg og en «skuffende» vei mot å kommersialisere AI-tilbud.

Agentforce blir sentralt i Salesforce-strategien

Salesforce har forsøkt å møte disse bekymringene ved å utvide sin egen AI-plattform under Agentforce-navnet.

I motsetning til Salesforces tradisjonelle per-bruker-prismodell, belaster Agentforce kundene basert på tjenesteforbruk.

Selskapet har allerede justert Agentforce-prisingen flere ganger mens det søker en bærekraftig kommersialiseringsstrategi.

Til tross for de bredere bekymringene har Salesforce vist tidlige tegn til gjennombrudd i AI-relaterte produkter.

Ved utgangen av fjerde kvartal rapporterte selskapet om omtrent $800 millioner i årlige gjentakende inntekter knyttet til Agentforce og relaterte tilbud, opp fra $440 millioner ni måneder tidligere.

Selv om dette fortsatt er relativt lite sammenlignet med Salesforces forventede omsetning for regnskapsåret 2027 på rundt $46 milliarder, følger investorene nøye med på om selskapet kan akselerere adopsjonen av sine AI-tjenester.

Analytikere uenige foran resultatrapporten

Analytikersentimentet for Salesforce er fortsatt delt til tross for aksjens nylige svakhet.

Deutsche Bank opprettholdt en kjøpsanbefaling med et kursmål på $255 og uttalte at bekymringer om AI-forstyrrelser kan undervurdere hvordan programvareselskaper kan tilpasse seg over tid.

Banken anslo en «sesongmessig treg, men jevn start» på året og hevdet at AI-bekymringene «undervurderer muligheten for at programvareselskaper kan tilpasse seg nye paradigmer, i tillegg til tidslinjen for når eventuell forstyrrelse kan inntreffe.»

I følge Visible Alpha-data rangerer 14 av 20 analytikere for øyeblikket Salesforce-aksjene som en kjøpsanbefaling, mens fem opprettholder nøytrale vurderinger og én anbefaler salg.

Det gjennomsnittlige analytikerkursmålet på $262 indikerer betydelig oppside fra dagens nivåer hvis Salesforce klarer å overbevise investorer om at AI-overgangsstrategien får gjennomslag.