Vil gull nå $5,500 når oljesjokk og Fed-renterisiko uroer markedene?

Gull falt i tidlig handel mandag da en sterkere dollar og et hopp i oljeprisene dempet etterspørselen etter gull, mens investorer vurderte utsiktene til en lengre konflikt i Midtøsten og implikasjonene for inflasjon og USAs pengepolitikk.

Spotgull falt 0.4% til $4,518.09 per unse per 0306 GMT, og er dermed ned 0.1% for uken. USAs gullfutures for levering i august falt 1% til $4,548.90 per unse.

Bevegelsen kom samtidig som dollaren styrket seg, noe som gjorde gull dyrere for kjøpere som bruker andre valutaer.

Olje steg også mer enn 2%, og handles over $93 per fat, noe som øker bekymringen for at energi‑drevet inflasjon kan vedvare hvis geopolitiske spenninger fortsetter.

Gull, som ikke gir renteavkastning, kommer ofte under press når dollaren stiger eller når markedene priser inn en strammere renteutsikt.

Den dynamikken viste seg mandag, selv om metallet beholdt støtte fra geopolitisk usikkerhet.

Markedsaktørene venter på Trumps avgjørelse

Markedets oppmerksomhet er rettet mot USAs president Donald Trumps forventede beslutning om et forslag om å forlenge en våpenhvile mellom Iran og dets regionale fiender i flere måneder.

Forhandlingene mellom Iran og USA er fortsatt vanskelige, med de to partene langt fra hverandre i sentrale spørsmål.

En lengre våpenhvile kan lindre noe av presset i energimarkedene og redusere etterspørselen etter defensive aktiva.

Manglende enighet kan derimot holde oljeprisene høye og forsterke inflasjonsbekymringene.

Tim Waterer, markedsanalytiker i KCM Trade, sa at investorer ventet på klarere signaler fra Washington før de tok større posisjoner i gull.

Usikkerheten har etterlatt gull fanget mellom konkurrerende krefter. På den ene siden støtter geopolitisk risiko fortsatt etterspørselen etter trygge havner.

På den andre siden får en sterkere dollar og høyere oljepriser tradere til å revurdere utsiktene for amerikanske renter.

Fed‑informasjonsrisiko i fokus

Tjenestemenn i Federal Reserve følger også konflikten for tegn på at høyere energikostnader kan smitte over i bredere inflasjon.

Federal Reserve‑guvernør Michelle Bowman har pekt på risikoen for at et langvarig sjokk kan gjøre inflasjonen mer vedvarende, noe som potensielt påvirker sentralbankens politikkutsikter.

Det har betydning for gull fordi forventninger om strammere politikk pleier å øke obligasjonsrentene og redusere attraktiviteten til ikke‑rentebærende eiendeler.

Alle tegn på at Fed må holde rentene høyere lenger, eller til og med vurdere en mer restriktiv linje, kan begrense gulls oppgang.

Likevel sier analytikere at det langsiktige argumentet for gull ikke har forsvunnet.

De sa at metallet fortsatt kunne nå $5,500 innen utgangen av 2026 dersom flere støttende faktorer faller på plass, inkludert lavere oljepriser, en svakere dollar, økt sentralbankkjøp og fortsatt etterspørsel etter gull som sikring mot inflasjon og geopolitisk risiko.

Andre edle metaller stiger

Andre edle metaller: sølv steg 0.4% til $75.58 per unse og var opp 0.6% for uken. Platina steg 1.1% til $1,937.30 per unse, og har dermed en oppgang på 13.3% hittil i år.

Palladium avanserte 1.2% til $1,370.50 per unse og er opp 6.2% så langt i år.

Foreløpig er gull fortsatt følsomt for bevegelser i dollaren, oljeprisene og utviklingen rundt våpenhvileforhandlingene i Midtøsten.

Inntil investorer har mer klarhet om konfliktens varighet og dens inflasjonsmessige effekt, vil gull sannsynligvis handles mindre utelukkende på basis av tryggehavns­etterspørsel og mer på hvordan energiprisene påvirker Feds rente­debatt.