Palo Alto slår estimater, men aksjen faller til tross for AI-sikkerhetsboom

Palo Alto Networks PANW aksjer falt onsdag til tross for at cybersikkerhetsselskapet rapporterte resultat for tredje kvartal i regnskapsåret som overgikk Wall Street-forventningene og oppjusterte utsiktene.

Investorene så ut til å fokusere på oppkjøpsdrevet vekst og bredere markedsmessige press, noe som presset aksjen ned til tross for inntjeningsoverskridelsen.

Aksjen var ned om lag 4% i handelen på onsdag etter først å ha steget i etterbørs etter resultatfremleggelsen.

Tilbakegangen kom selv om Palo Alto rapporterte sterkere enn forventet omsetning, inntjening, ordrebeholdningsvekst og veiledning.

For kvartalet rapporterte Palo Alto justert resultat på 85 cent per aksje, foran analytikernes estimat på 80 cent.

Omsetningen økte 31% år over år til $3 billion, noe som overgikk forventningene på $2.94 billion.

Selskapet rapporterte også en ordrebeholdning på $18.4 billion, opp 36% fra året før og over analytikernes prognoser.

Revenue growth boosted by acquisitions

Palo Altos sterke topplinjevekst ble støttet av nylige oppkjøp, inkludert identitetssikkerhetsselskapet CyberArk og skyobservabilitetsplattformen Chronosphere.

Ifølge selskapet kom om lag $388 million av kvartalsomsetningen fra oppkjøpene av CyberArk og Chronosphere. Ekskludert oppkjøpsbidragene var organisk omsetningsvekst 14%.

Selskapet rapporterte et netto tap på $177 million, eller 22 cent per aksje, sammenlignet med et nettoresultat på $262 million, eller 37 cent per aksje, i samme periode året før.

Palo Alto ga også en sterkere enn forventet veiledning.

Selskapet anslo omsetning for fjerde kvartal mellom $3.35 billion og $3.36 billion, over analytikernes anslag på $3.28 billion.

Det oppjusterte også helårsutsiktene for omsetning til et intervall på $11.42 billion til $11.43 billion.

«Resultatene våre overgikk alle veiledede måltall, drevet av en akselerasjon i momentumet for organiske bookinger, de vedvarende medvindene fra plattformstrategien vår, og et sterkt økt behov for cybersikkerhet ettersom AI går fra eksperimentelle stadier til produksjon i hele virksomheten,» sa administrerende direktør Nikesh Arora under resultatkonferansen.

AI security demand remains a major growth driver

Resultatene kommer midt i en pågående debatt om effekten av kunstig intelligens på programvareselskaper.

Palo Alto og andre cybersikkerhetsselskaper har hevdet at AI skaper nye sikkerhetsutfordringer snarere enn å redusere etterspørselen etter sikkerhetsprodukter.

«De nyeste fremskrittene innen AI-feltet har økt det presserende behovet for cybersikkerhet, og omdefinert bransjens struktur for de kommende årene,» sa Arora i en uttalelse.

Selskapet har ekspandert aggressivt innen AI-relatert sikkerhet gjennom en rekke oppkjøp det siste året.

CyberArk, ervervet i en avtale verdsatt til om lag $25 billion, anses som en sentral del av Palo Altos strategi for å håndtere identitetssikkerhetsrisikoer knyttet til AI-agenter.

Arora avviste også bekymringer om at AI kunne forstyrre cybersikkerhetssektoren, og sa til analytikere at «SaaSpocalypse» for cyber er «død».

Analysts remain cautious despite strong results

Selv om Palo Altos resultater overgikk forventningene, forblir noen analytikere forsiktige med hensyn til bærekraften i vekst drevet av oppkjøp.

Loop Capital hevet kursmålet for aksjen til $290 fra $160 samtidig som de opprettholdt en Hold-rating.

Firms bemerket at mye av kvartalsoppgangen kom fra CyberArk og Chronosphere, og sa at selskapet ga begrenset informasjon om den langsiktige vekstutsikten for de anskaffede virksomhetene.

Ifølge Loop Capital presterte selskapets maskinvarebaserte brannmurvirksomhet sterkt, selv om det gjenstår spørsmål om hvorvidt det momentumet kan opprettholdes.

Firms sa også at økt avhengighet av oppkjøp kan gjøre det vanskeligere for investorer å vurdere Palo Altos underliggende organiske veksttrender i kommende kvartaler.

Til tross for onsdagens nedgang er Palo Alto-aksjene fortsatt blant de sterkeste i cybersikkerhetssektoren, med en oppgang på mer enn 60% i år ettersom investorer fortsatt satser på økt etterspørsel etter AI-drevne cybersikkerhetsløsninger.