Gull stiger etter svakere dollar og lavere oljepriser som øker etterspørselen

Gull steg torsdag etter at en svakere dollar og fallende oljepriser støttet etterspørselen etter edelt metall, samtidig som investorer vurderte ny optimisme om en mulig løsning på krigen mellom USA/Israel og Iran.

Spotgull steg 0.7% til $4,461.09 per unse kl. 0218 GMT. US August gold futures økte 0.5% til $4,487.90.

Bevegelsen kom da dollaren myknet, noe som gjorde edelmetall priset i greenback billigere for kjøpere med andre valutaer.

Oljeprisene dempet seg også i tidlig handel, noe som bidro til å dempe bekymringene om inflasjonspress fra konflikten.

For gull var denne kombinasjonen støttende.

En svakere dollar pleier å øke etterspørselen etter metallet, mens lavere oljepriser kan redusere inflasjonsbekymringer og lette presset på ikke-rentebærende aktiva.

Dollar og olje driver gullbevegelsen

Gulloppgangen var nært knyttet til bevegelser i dollar og olje, snarere enn et bredt skifte i investorposisjoner.

«Gullgevinstene er fortsatt i stor grad prisgitt olje og dollar. Det stiger bare når disse trekker seg tilbake, noe som gjør det sterkt avhengig av positive USA–Iran-overskrifter for vedvarende momentum,» sa Tim Waterer, sjef markedsanalytiker i KCM Trade, ifølge Reuters.

Denne dynamikken har gjort gull følsomt for enhver endring i den geopolitiske fortellingen.

Hvis oljeprisene fortsetter å falle og dollaren forblir under press, kan gull finne støtte på kort sikt. Men et tilbakeslag i noen av markedene kan raskt begrense oppgangen.

Olje falt i tidlig handel torsdag da geopolitiske spenninger syntes å avta. Lavere oljepriser kan bidra til å dempe inflasjonsforventningene, noe som er viktig for gull fordi metallet ikke gir rente og ofte sliter når reale renter stiger.

Håp om våpenhvile løfter stemningen

Den geopolitiske bakgrunnen forble sentral for markedsstemningen.

Israel og Libanon ble enige om å innføre en våpenhvile for å avslutte fiendtlighetene, sa Trump-administrasjonen onsdag.

Tiltaket økte håpet om at en bredere avtale etter hvert kan bidra til å avslutte konflikten med Iran.

Utviklingen ga investorer en viss grunn til å redusere den umiddelbare risikopremien på olje, samtidig som etterspørselen etter gull forble intakt ettersom usikkerheten fortsatt var høy.

I Washington godkjente det republikanskledede Representantenes hus i USA onsdag en resolusjon som skal hindre president Donald Trump i å fortsette krigen mot Iran.

Resolusjonen understreket det politiske presset som bygger seg rundt krigen, men investorer vil sannsynligvis følge med på om den får noen praktisk innvirkning på amerikansk politikk.

Fed signaliserer stabil politikk

Pengepolitikken var også i fokus etter kommentarer fra New York Federal Reserve-president John Williams.

Williams sa at han ikke forventer at krigsrelaterte inflasjonsrisikoer vil være langvarige, og gjentok at det for øyeblikket ikke er behov for å endre USAs pengepolitikk, ifølge Reuters.

Dette budskapet bidro til å forme markedets syn på gull.

Metallet blir ofte sett på som en inflasjonsbeskyttelse, men høyere renter kan tynge prisene ved å øke alternativkostnaden ved å holde et ikke-rentebærende aktivum.

Hvis Federal Reserve forblir tålmodig og unngår å signalisere en ny strammere linje, kan gull beholde støtten.

Men ethvert tegn på at inflasjonsrisikoene blir mer vedvarende kan gjenopplive forventningene om strammere politikk og legge press på gull.

Analytikere forventer urolig handel

Noen analytikere mener at gulls bredere opptrend kanskje ikke er over, men advarer om at markedet kan forbli volatilt.

«Jeg tror ikke vi har sett slutten på bullmarkedet, men det er tydelig tid for en generell utrenskning. Så jeg forventer rykkete handel mot slutten av året, med en svakt oppadgående bias rundt $5,000,» sa Matt Simpson, senioranalytiker i StoneX, til Reuters.

Det synet gjenspeiler de konkurrerende kreftene som for øyeblikket former markedet. På den ene siden kan geopolitisk usikkerhet, en mykere dollar og lavere oljepriser støtte gull.

På den annen side kan en stabil Fed-politikk og risikoen for høyere reale renter begrense tempoet i oppgangen.