Lululemon faller etter prognosekutt; analytikere ser langvarig snuoperasjon

Aksjene i Lululemon Athletica LULU falt kraftig fredag etter at sportsklesforhandleren senket sine årlige inntjeningsutsikter og ga svakere enn forventet salgsanslag, noe som forsterket investorbekymringene om tempoet i snuoperasjonen.

Aksjen falt nær 9% i den tidlige handelen etter at selskapet anslo flat til svakt lavere omsetning for hele året.

Selskapet advarte også om at lønnsomheten vil komme under press ettersom det øker salgsfremmende aktiviteter og arbeider for å gjenopplive etterspørselen i sitt kjerneområde i Nord-Amerika.

Dette aksjesalget forverrer en vanskelig periode for det Vancouver-baserte selskapet, hvis aksjer har mistet nær 65% av verdien det siste året ettersom konkurransen tilspisser seg og produktmomentumet svekkes.

Kutt i prognosen øker bekymringene for snuoperasjonen

For hele året forventer Lululemon nå at omsetningen vil ligge mellom 11 milliarder USD (ca. 107,6 milliarder kr) og 11,2 milliarder USD (ca. 109 milliarder kr), noe som tilsvarer en nedgang på 1% til flat vekst.

Den forrige prognosen hadde anslått omsetningsvekst på 2% til 4%.

Selskapet reduserte også sin veiledning for resultat per aksje til mellom $10.95 og $11.15, ned fra tidligere utsikter på $12.10 til $12.30.

Utsiktene for inneværende kvartal var like skuffende.

Lululemon prognostiserte omsetning på 2,5 milliarder USD (ca. 24 milliarder kr) til 2,5 milliarder USD (ca. 24,3 milliarder kr) og inntjening på $1.76 til $1.81 per aksje, begge betydelig under analytikernes forventninger innhentet av FactSet.

De svakere prognosene kommer samtidig som selskapet øker prisavslag, fornyer produktutvalget og justerer markedsføringsstrategier, samtidig som det håndterer marginpress fra høyere tollsatser.

Merkevaretilbakegang og produktlanseringer svekker salget

Finansdirektør og midlertidig medadministrerende direktør Meghan Frank erkjente at nylig negativ omtale har skadet merkevarens prestasjoner.

"Selskapets image tok en smell i media og på sosiale kanaler nylig," sa Frank til analytikere, og la til at svakere kundetrafikk hadde tyngd salget.

Lululemon innrømmet også at noen nylige produktlanseringer ikke klarte å skape det momentet ledelsen hadde forventet.

En nylig lansert yogakolleksjon fikk positiv kundefeedback, men klarte ikke å drive bredere kjøpsaktivitet på tvers av selskapets produktportefølje.

"Disse stilene ble møtt med god respons fra gjestene, men så langt har kampanjen ikke hatt den forventede «halo»-effekten på andre deler av sortimentet vårt," sa Frank.

Til tross for tilbakeslagene understreket hun at ledelsen handlet raskt for å håndtere problemene.

"Jeg vil understreke at vi ikke sitter stille og at vi handler med stor hast for å gjøre nødvendige justeringer for å gjenopprette momentum, spesielt i Nord-Amerika," sa Frank under en samtale med analytikere.

Lederbytte øker usikkerheten

Kuttet i veiledningen kommer i en periode med betydelige lederendringer for forhandleren.

Lululemon ledes for tiden av Frank og president og Chief Commercial Officer André Maestrini etter at tidligere administrerende direktør Calvin McDonald forlot selskapet tidligere i år.

Tidligere Nike-toppsjef Heidi O'Neill er planlagt å tiltre som administrerende direktør i september, men analytikere advarer om at vesentlige forbedringer kan ta tid.

Selskapet løste nylig en langvarig konflikt med grunnleggeren Chip Wilson, som offentlig hadde kritisert ledelsen og startet en fullmaktskampanje for å endre styret.

I henhold til avtalen vil Wilson nominere to styremedlemmer, mens selskapet vil utnevne et tredje styremedlem med kompetanse innen bekledning og merkevare.

I bytte gikk Wilson med på å suspendere sin kampanje og avstå fra offentlig kritikk i 18 måneder.

Analytikere ser en langvarig snuoperasjon foran seg

Wall Street-analytikere reagerte forsiktig på resultatoppdateringen og advarte om at konkurransepresset fortsatt er sterkt.

Barclays-analytikere sa at Lululemon hadde trådt inn i en "felle"-fase der forretningsgrunnlaget forverres i møte med intens konkurranse og svekket prissettingskraft.

Jefferies-analytiker Randal Konik sa at forverrede salgstrender i USA fortsatt er en stor bekymring og pekte på fallende butikkproduktivitet som en hovedrisiko.

William Blair-analytikere bemerket at negativ omtale i sosiale medier og skuffende produktlanseringer sannsynligvis vil føre til svakere sammenlignbare salg og mer omfattende prisavslag gjennom andre kvartal.

Selskapet advarte også om at 2027 kan bli enda et overgangsår gitt tidspunktet for lederendringene.

Oppenheimer opprettholdt tillit til styrken i merkevaren, men uttrykte bekymring for selskapets kortsiktige utsikter.

Analytikerne Brian Nagel og Andrew Chasanoff sa at de fortsatt er konstruktive til "den underliggende styrken i Lululemon-merkevaren", men advarte om at selskapet risikerer stagnasjon ettersom mindre konkurrenter fortsetter å vinne terreng i athleisure-markedet.

Selv om O'Neills utnevnelse vurderes positivt, innebærer hennes konkurranseklausul at hun ikke kan begynne før i september, noe som ifølge firmaet kan forsinke større produktinitiativer godt inn i 2028.

For investorer antyder de siste resultatene at Lululemons snuoperasjon kan ta lengre tid enn forventet, der lederendringer, utfordringer med produktgjennomføring og økende konkurranse alle står i veien for en rask gjenoppretting.