AMD-aksjen stiger 5 % etter at Citi ser stort AI-GPU-potensial med Meta

Advanced Micro Devices-aksjer ble handlet høyere fredag etter at Citi oppgraderte aksjen, og hevdet at investorer undervurderer selskapets potensial i det hurtigvoksende markedet for kunstig intelligens-grafikkprosesseringsenheter.

Citi-analytiker Atif Malik oppgraderte AMD-aksjen til Kjøp fra Nøytral, og hevet samtidig kursmålet til $575 fra $460.

Aksjene steg omtrent 5,87 % i handelen og har mer enn doblet seg i år, ettersom entusiasmen rundt AI-relatert etterspørsel etter halvledere fortsetter å bygge seg opp.

Mens mye av den siste interessen rundt AMD har handlet om selskapets prosessorvirksomhet (CPU), mener Citi at selskapets strategi for grafikkprosessorer (GPU) kan gi en tilleggskatalysator for vekst i årene som kommer.

Citi ser økende GPU-mulighet

I følge Malik fortsetter investorer å primært se AMD som et CPU-selskap til tross for selskapets voksende posisjon i markedet for AI-akseleratorer.

Analytikeren mente at dagens markedsforventninger ikke fullt ut reflekterer selskapets potensial til å generere betydelige GPU-inntekter innen slutten av tiåret.

"Vi ser nå AMD fremstå som en legitim sekundærkilde i GPU-markedet, med selskapet posisjonert for å vinne størstedelen hos Meta," skrev Malik.

Malik estimerer at investorer for øyeblikket priser inn bare omtrent 60 % sannsynlighet for at AMD vil generere mer enn $50 milliarder i GPU-inntekter innen 2028.

Et sentralt element i Citis tese er AMDs forhold til Meta Platforms.

Tidligere i år kunngjorde Meta planer om å ta i bruk opptil seks gigawatt av AMDs Instinct GPUs under et flerårig partnerskap som forventes å starte senere i år.

"Vi tror Meta vil bli en betydelig større kunde for AMDs AI-produkter, spesielt GPUer, enn [Wall Street] forventer," sa Malik.

Analytikeren bemerket at AMD og Meta utvikler en skreddersydd MI1450-GPU som kan gi lavere totale eierkostnader for Metas behov for AI-infrastruktur.

Citi anslår at AMD kan generere omtrent $15 milliarder i inntekter per gigawatt som rulles ut under den seks-gigawatt-avtalen.

AI-etterspørsel driver høyere prognoser

Citi økte betydelig sine langsiktige forventninger til AMDs AI-relaterte virksomhet.

Malik anslår nå at AMDs AI-inntekter vil nå $33 milliarder i 2027, noe som tilsvarer en vekst på 137 %.

Han forventer at tallet stiger videre til $50,8 milliarder i 2028, som innebærer en år-til-år-vekst på 54 %.

Prognosene kommer samtidig som etterspørselen etter AI-infrastruktur fortsetter å ekspandere i teknologibransjen.

Selv om Nvidia fortsatt er den dominerende leverandøren av AI-GPUer brukt til trening av kunstige intelligensmodeller, blir AMD i økende grad sett på som et av de ledende alternativene.

Markedet blir også mer konkurranseutsatt ettersom selskaper, inkludert Google, utvikler skreddersydde AI-brikker i partnerskap med Broadcom.

Til tross for økende konkurranse mener Citi at AMD er posisjonert til å dra nytte av sterk etterspørsel fra hyperskala-kunder som søker alternativer til Nvidias produkter.

CPU-virksomheten forblir en kjernestyrke

Utover GPUer er Citi også optimistisk når det gjelder AMDs kjernevirksomhet for CPUer.

Malik sa han forventer at AMD vil forbli "den viktigste mottakeren av CPU-renessansen" ettersom etterspørselen etter serverprosessorer øker parallelt med veksten i AI-inferensarbeidsbelastninger.

Analytikeren hevet sitt anslag for det totale adresserbare CPU-markedet til $137 milliarder innen 2030, opp fra en tidligere prognose på $132 milliarder.

Fremveksten av agentisk AI og økt etterspørsel etter inferensberegning har styrket utsiktene for server-CPUer, et marked som i hovedsak domineres av AMD og Intel.

Malik forventer at AMDs kommende Venice-prosessorer vil prestere bedre enn Intels Diamond Rapids-brikker, selv om han også ser for seg solid etterspørsel etter Intels produkter.

Den bredere halvledersektoren fortsetter å tiltrekke seg investoroppmerksomhet.

Citis oppgradering følger Bank of Americas nylige dobbeltopprykk av Intel til Kjøp fra Underperform, noe som fremhever økende optimisme mot chipprodusenter som drar nytte av AI-relaterte investeringer.