US-dollar faller etter Iran-fredsavtale som utløser massiv global risikovilje

US-dollaren mistet noe av sin appell som sikker havn mandag da investorene vurderte en tentativ US–Iran-fredsramme som en grunn til å gå tilbake til risikoaktiva og revurdere inflasjonstrusselen fra olje.

Dollarindeksen traff sitt svakeste nivå siden 5. juni før den stabiliserte seg rundt 99,55 i Asia.

Euron steg til omtrent $1,1601, pundet avanserte til $1,3434, mens den australske og den newzealandske dollaren også styrket seg ettersom tradere avviklet deler av sikkerhetshandelen som ble bygd opp under Midtøsten-konflikten.

Bevegelsen var ikke et fullskala dollarsalg. Det var en justering.

Markedene vil fortsatt ha bevis for at Hormuzstredet kan gjenåpnes smidig, at energistrømmer kan normalisere seg, og at de uavklarte delene av avtalen, inkludert Irans atomprogram, ikke undergraver våpenhvilen før den formelt signeres i Sveits.

Etterspørselen etter sikker havn avtar

Den foreløpige avtalen som ble kunngjort av amerikanske og iranske tjenestemenn, har som mål å avslutte krigen, oppheve USAs blokade av iranske havner og gjenåpne Hormuzstredet, en rute som er sentral for global olje- og gasshandel.

Det endret tonen i markedene. Brent-crude falt mer enn 4% til rundt $83 per fat, noe som kuttet den geopolitiske premien som hadde støttet dollaren under konflikten.

Lavere energipriser reduserte også frykten for at sentralbanker ville bli tvunget til å holde politikken strammere lenger for å dempe importert inflasjon.

Valutaer knyttet til risiko var de klareste vinnerne.

Den australske dollaren steg 0,6% til $0,7079, mens den newzealandske dollaren økte 0,4% til $0,5854. Begge pleier å prestere bedre når investorene er mer komfortable med å holde sykliske aktiva.

Yen forblir nær faresonen

Yen var fortsatt avvikeren, svekket til rundt 160 per dollar, et nivå tradere ser som følsomt for japanske myndigheter.

Tokyo har tidligere gått imot uordnede valutabevegelser, og den siste svekkelsen gjør intervensjonsrisikoen fortsatt aktuell.

Presset på yenen reflekterer Japans egen pengepolitiske situasjon.

Det ventes at Bank of Japan hever renten til 1% denne uken, men investorene følger også med på om sentralbanken framstår tilstrekkelig selvsikker til å fortsette innstrammingen etter at oljesjokket avtar.

Sentralbankenes beslutninger setter tonen

Denne ukens rekke med pengepolitiske avgjørelser kan avgjøre om dollaren fortsetter å falle eller stabiliserer seg.

Det ventes at Federal Reserve holder rentene uendret, og investorene er fokusert på styreleder Kevin Warshs første pressekonferanse for veiledning om inflasjon og eventuelle bevegelser i desember.

Reserve Bank of Australia ventes også å holde renten på 4,35% etter tidligere innstramminger i år.

Foreløpig bygger dollarsvakheten mer på lettelse enn på overbevisning.

En varig gjenåpning av Hormuzstredet vil støtte risikoviljen. Enhver forsinkelse eller fornyet spenning kan raskt gjenopprette etterspørselen etter sikre havner.