CoreWeave-aksjen stiger 10 % etter analytikere ser stort oppsving i ordrebeholdningen

CoreWeave CRWV aksjen steg rundt 10 % tirsdag da investorer reagerte på nye analytikerkommentarer som antydet at sky-selskapet kan levere en betydelig overraskelse i ordrebeholdningen i andre kvartal.

Aksjeoppgangen ble også støttet av økt opsjonsaktivitet og fortsatt optimisme rundt selskapets posisjon i det raskt voksende markedet for infrastruktur til kunstig intelligens.

Obligasjonsdokument peker på sterkere vekst i ordrebeholdningen

Cantor Fitzgerald-analytiker Brett Knoblauch sa at investorer kan overse nøkkeldetaljer i CoreWeaves siste obligasjonstilbudsdokument.

Ifølge analytikeren har “aksjeinvestorer for det meste ignorert” flere interne måleparametere som er oppgitt i dokumentet og som gir innsikt i tempoet for kontraktinngåelser i andre kvartal.

Blant tallene som ble trukket fram var vekst i ordrebeholdningen og løpende EBITDA, altså resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer.

CoreWeave oppga en løpende EBITDA på $18.758 billioner i dokumentet, opp fra $16.098 billioner rapportert i et tidligere tilbudsdokument som ble publisert i april.

Basert på disse tallene anslår Knoblauch at CoreWeaves ordrebeholdning kan ha nådd omtrent $125 billioner tidlig i juni.

Han påpekte at dokumentet bare gjenspeiler omtrent 80 % av inneværende kvartal.

Hvis selskapet fortsetter å legge til kontrakter i et liknende tempo, mener analytikeren at ordrebeholdningen kan overstige $131 billioner innen 30. juni.

Det ville utgjøre en betydelig økning fra selskapets rapporterte ordrebeholdning for første kvartal på $99.4 billioner og ville overgå Wall Streets konsensusestimat på $104.4 billioner.

“På bakgrunn av dette får vi inntrykk av at CoreWeave kan være i ferd med å legge til rette for en betydelig overraskelse når det gjelder ordrebeholdningen,” skrev Knoblauch.

Analytikere forblir positive på langsiktig vekst

Dokumentet ga også ytterligere informasjon om selskapets balanse og finansieringsbehov.

Ifølge CoreWeaves estimater kan bruttogjeld nå $68.5 billioner, mens nettogjeld kan utgjøre $58.3 billioner ettersom selskapet fortsetter å investere for å møte kundebehov og oppfylle ordreforpliktelser.

Til tross for de betydelige gjeldsnivåene argumenterte Knoblauch for at investorer undervurderer verdien av både CoreWeave og det bredere markedet for spesialiserte AI-skytilbydere.

Han uttalte at markedet “yderst undervurderer” neocloud-selskaper og opprettholdt en Overweight-vurdering på CoreWeave med et kursmål på $167.

Andre analytikere har også blitt stadig mer positive til aksjen.

Forrige uke oppgraderte Macquarie CoreWeave til Outperform fra Neutral og hevet kursmålet til $125 fra $90.

Firmaet pekte på selskapets partnerskap med store teknologiselskaper, inkludert Meta Platforms og OpenAI, og argumenterte for at CoreWeave er posisjonert for å “i økende grad bli en strukturell aktør inn i det neste tiåret.”

Opsjonsaktivitet og Nasdaq-inkludering gir ytterligere driv

Investorentusiasmen har også vært synlig i opsjonsmarkedet.

Tradere har kjøpt kjøpsopsjoner foran utløpsdatoen 26. juni, noe som reflekterer forventninger om mer oppside etter de siste analytikerkommentarene.

Tilhengere av aksjen peker på CoreWeaves raske inntektsvekst, økende bruttofortjenestemarginer og betydelige flerårige ordrebeholdning som indikatorer på langsiktig potensial.

Likevel består risikoene.

CoreWeave finansierer fortsatt mye av sin ekspansjon gjennom gjeld og betydelige kontantutgifter.

Mens analytikere ser potensial for sterk lønnsomhet over tid, er investorene opptatt av om ledelsen kan omdanne voksende EBITDA til bærekraftig fri kontantstrøm og redusere avhengigheten av ekstern finansiering.

Aksjen kan få et nytt løft senere denne måneden når den tas inn i Nasdaq 100-indeksen.

CoreWeave er planlagt å bli lagt til sammen med Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs og Teradyne som en del av indeksens kvartalsvise omvekting, som trer i kraft før markedet åpner 22. juni.