Wall Street splittet om oljeutsiktene etter at USAs‑Iran‑avtale demper Hormuz‑risikoen

Morgan Stanley har senket sine oljeprisprognoser for resten av 2026, og viser til forventninger om forbedrede leveringsstrømmer etter USAs‑Iran‑avtale om å gjenåpne Hormuz‑stredet.

Ifølge en Bloomberg‑rapport på tirsdag sa banken at avtalen har lettet de geopolitiske risikopremiene og gradvis kan normalisere globale handelsruter som ble forstyrret av måneder med konflikt.

Morgan Stanley forventer nå at Brent i snitt blir $84 fatet i tredje kvartal, ned fra $90 tidligere, og $80 i fjerde kvartal, mot $85 tidligere.

West Texas Intermediate (WTI) er anslått til $82 i Q3 og $78 i Q4, noe som reflekterer forventninger om jevnere skipsfart gjennom Hormuz og en beskjeden gjenoppretting i iranske eksportvolumer.

Goldman Sachs inntok derimot en mer optimistisk tone, skrev rapporten. Banken anslo at eksport fra Persiabukta kunne vende tilbake til nivåene før krigen så tidlig som i slutten av juli, noe som antyder en raskere forsyningsgjenoppretting.

Goldman kuttet sitt Brent‑anslag til $80 i Q4, ned fra $90, men understreket at gjenåpningen av Hormuz kan gi raskere lettelse enn Morgan Stanley antar.

Markedets reaksjon og prisdynamikk

Oljeprisene falt kraftig etter kunngjøringen av Hormuz‑avtalen, med Brent under $83 fatet og WTI handlet rundt $80 tirsdag morgen.

Handelsaktører tolket avtalen som et tegn på at de geopolitiske risikopremiene, som hadde presset opp prisene siden februar, kan begynne å avvikles.

Bloomberg bemerket at Morgan Stanleys nedjustering samsvarer med tilsvarende revisjoner fra andre banker, inkludert Citi og UBS, som også har kuttet prognosene i lys av forventninger om lettede leveringsbegrensninger.

Konsensus peker nå mot et mer balansert marked i andre halvår, selv om analytikere advarer om at vedvarende usikkerhet kan holde volatilitetsnivået høyt.

Investeringsbankene framhevet at svakere kinesiske råoljeimporter og jevn amerikansk produksjonsvekst ytterligere har bidratt til et svakere utsiktsbilde.

«Etterspørselsveksten forblir dempet, og lagrene er tilstrekkelige for å absorbere kortsiktige sjokk,» skrev Morgan Stanley i notatet sitt.

Bredere implikasjoner for energimarkedene

Gjenåpningen av Hormuz, som håndterer om lag en femdel av verdens olje‑ og flytende naturgassforsendelser, forventes å gjenopprette tillit blant raffinerier og handelsaktører.

Morgan Stanley advarte likevel om at logistiske utfordringer og forsikringskostnader kan vedvare og bremse gjenopprettingen.

Goldman Sachs, derimot, hevdet at avtalen raskt kan stabilisere flyten, ettersom raffinerier og rederier er ivrige etter å gjenoppta virksomheten når sikkerhetsgarantier foreligger.

Denne divergensen understreker delte følelser på Wall Street: noen ser en gradvis normalisering, andre forventer en rask oppsving.

Bloomberg la til at avtalen kan få ringvirkninger for andre råvarer.

Markedene for naturgass og raffinerte produkter kan få bedre flyt, mens fraktrater kan stabilisere seg ettersom forsikringsselskapene revurderer risikoeksponeringen.

Analytikere advarte imidlertid om at enhver tilbakegang i gjennomføringen av avtalen eller fornyet fiendtlighet raskt kan reversere de siste prisfallene, bemerket rapporten.

Utsikter for resten av 2026

Morgan Stanley forventer at oljeprisene forblir innenfor et intervall gjennom sommeren, med Brent mellom $80 og $88 mens handelsaktører vurderer fremdriften i gjenåpningen av Hormuz.

Banken ser begrenset oppside med mindre global etterspørsel styrker seg eller forsyningsforstyrrelser oppstår igjen.

Goldman Sachs forventer derimot en raskere gjenoppretting, og anslår at eksporten fra Persiabukta kan normaliseres innen slutten av juli.

Det utsiktsbildet antyder at prisene kan stabilisere seg tidligere, selv om analytikerne er enige om at geopolitiske risikoer fortsatt utgjør en konstant trussel.

Eksperter mener at selv om Hormuz‑avtalen markerer et betydelig diplomatisk gjennombrudd, vil den økonomiske virkningen utfoldes ulikt avhengig av hvor raskt tilliten vender tilbake til skipsfart og energimarkeder.

Foreløpig forblir Wall Street splittet, mens Morgan Stanley oppfordrer til forsiktighet, Goldman ser raskere lettelse, og handelsaktørene må navigere et marked i overgang.