Deutsche Bank hever kursmålet for Micron til $1 500 – 47 % oppside før kvartalstall

Aksjene i Micron Technology MU steg i handelen onsdag, samtidig som Deutsche Bank ble det siste Wall Street-firmaet som hevet kursmålet på minnebrikkeprodusenten, og viste til vedvarende leveringsbegrensninger og kraftig økt etterspørsel fra kunstig intelligens (AI)-applikasjoner.

Aksjen økte 2,4 % onsdag etter å ha falt mer enn 6 % i forrige sesjon under et bredere teknologisalg.

Micron-aksjene hadde stengt på rekordnivå mandag og er opp mer enn 223 % så langt i år.

Analytikere tror i økende grad at minnebrikkeprodusenten fortsatt er en av de største vinnerne på AI-infrastrukturboomen, med stramme forsyningsforhold som forventes å støtte høye priser langt inn i neste år.

Deutsche Bank ser betydelig oppside

Deutsche Bank hevet kursmålet for Micron til $1 500 fra $1 000 samtidig som banken opprettholdt en kjøpsanbefaling, noe som innebærer omtrent 47 % oppside fra tirsdagens sluttkurs.

Analytiker Melissa Weathers sa at nyere kommentarer fra ledelsen og bransjetrender peker mot fortsatt styrke i selskapets inntjeningsutsikter.

«Vi ser en sterk oppadgående bias i våre estimater gitt ledelsens kommentarer midt i kvartalet om en styrket finansiell utsikt, vedvarende styrke i minneprisene, og selskapets historiske tendens til å slå Street sine inntektsanslag,» skrev Weathers i en notis til kunder.

Banken mener den pågående minnemangelen, forverret av økende AI-adopsjon, kan fortsette å støtte Microns resultater i flere år.

Meglerhus blir bullish ettersom AI-etterspørsel strammer til tilbudet

Også andre meglerhus har i økende grad blitt positive.

TD Cowen og Cantor Fitzgerald har nylig hevet kursmålet til $1 500, mens RBC Capital Markets løftet sitt mål til $1 200 fra $525.

Mye av optimismen bunner i forventninger om at AI-relaterte minnebehov vil fortsette å stige etter hvert som selskaper tar i bruk større og mer komplekse datasystemer.

TD Cowen-analytiker Krish Sankar sa at etterspørselen etter minne bør fortsette å vokse selv om Nvidia justerer spesifikasjonene for noen av sine AI-systemer.

Ifølge Sankar vil økt bruk av agentisk AI kreve flere sentrale prosesseringsenheter og støttende infrastruktur, noe som øker minneforbruket i datasentre.

Denne etterspørselen har styrket forventningene om at gunstige prisforhold kan vedvare gjennom andre halvår neste år.

RBC-analytiker Srini Pajjuri gjentok dette synet og sa at sterkere pris- og volumantakelser fikk ham til å heve sine prognoser.

Pajjuri påpekte at den nåværende syklusen i dynamisk RAM, eller DRAM, allerede har vart i 12 kvartaler, noe som overstiger tidligere bransjesykluser på typisk åtte til ni kvartaler.

Han mener den nåværende momentumet kan fortsette i ytterligere fem til seks kvartaler på grunn av sterk kapasitetsinvestering og økende AI-adopsjon.

Melius Research-analytiker Ben Reitzes er noe mer forsiktig enn noen av sine kolleger, men ser likevel betydelig oppside.

«De 80 % bruttomarginene vi ser nå bør være her en stund, lenger enn folk tror. Og så får vi noen store tilbakekjøp i 2027 som kan løfte aksjen til nye høyder,» sa Reitzes i en presentasjon denne uken.

High-bandwidth memory gir ekstra støtte

Analytikere fokuserer også i økende grad på high-bandwidth memory, eller HBM, som blir en kritisk komponent i neste generasjons AI-systemer.

Pajjuri sa at HBM fortjener en høyere verdsettingsmultipel fordi det skiller seg fra tradisjonelle commodity-minneprodukter, og forventes å utgjøre en større andel av Microns inntekter etter hvert som produksjonen trappes opp.

Han la til at HBM i stor grad bør være skjermet fra de sykliske prispressene som historisk har rammet minneindustrien.

Til tross for produsentenes anstrengelser for å utvide kapasiteten, er tilbudsveksten fortsatt begrenset av begrensninger i halvlederproduksjonsanlegg.

Ifølge Pajjuri er tilgjengelig renromkapasitet en flaskehals, som begrenser meningsfull tilbudsvekst frem til senere neste år.

Investorer venter på kvartalstall og kontraktdetaljer

Micron er planlagt å rapportere kvartalsresultater 24. juni, og investorer forventes å nøye vurdere om AI-drevet etterspørsel fortsetter å støtte høye marginer.

Langsiktige kundeavtaler vil sannsynligvis være et annet hovedfokus.

Sankar sa at investorer søker større klarhet rundt strategiske kundeavtaler som gir flerårige forpliktelser og bedre synlighet i fremtidig etterspørsel.

Micron opplyste i mars at selskapet hadde signert sin første femårige strategiske kundeavtale, selv om analytikere sa at ledelsen ga begrensede detaljer om prisvilkår og lønnsomhetsgarantier.

Sankar bemerket at investorer vil følge nøye med for å se om hyperskala-kunder fortsatt er villige til å låse inn priser flere år i forveien.

Eventuelle avtaler som kan opprettholde bruttomarginer over 70 % vil trolig bli sett positivt på av markedet, sa han.