Nikkei og Kospi setter rekorder etter billigere olje løfter asiatisk rally

Asiatiske aksjer steg fredag, med Japan og Sør-Korea som satte nye rekorder, etter at gjenåpningen av Hormuzstredet trakk oljeprisene ned og ga investorene en sterkere disinflasjonsfortelling å handle på.

Rallyet var ikke risikofritt. Dollaren holdt seg nær en 13-måneders topp etter at Federal Reserve inntok en mer stram holdning, og presset yenen til nivåer som kan teste Tokyos toleranse for ytterligere svakhet.

Med Kina, Hongkong og Taiwan stengt for helligdager var handelen tynnere enn vanlig, men uken endte likevel med en klar beskjed: billigere råolje hjelper aksjer, mens høyere forventninger til amerikanske renter omformer valutamarkedene.

Oljelette driver Asias rekordløp

Den største støtten for regionale aksjer kom fra energisektoren. Tankskip begynte å passere Hormuzstredet etter at USAs blokkade mot Iran ble opphevet og en midlertidig fredsavtale trådte i kraft.

Brent-olje falt 1 % til $79,03 per fat, og tok sin ukentlige nedgang til 9,5 %.

Det dempet frykten for et nytt inflasjonssjokk for energiimporterende økonomier.

Japans Nikkei steg 0,8 % og berørte en rekord for femte dag på rad, og utvidet ukens gevinst til 8,5 %. Sør-Koreas Kospi hoppet 3,1 %, og hevet ukens oppgang til 15,3 %.

Rallyet ble drevet av eksportører, halvlederaksjer og selskaper knyttet til AI.

Futures på Wall Street falt 0,2 % etter nattens oppgang, noe som antydet at noen investorer var klare til å sikre gevinster før USAs Juneteenth-ferie.

Hormuz-optimisme kommer med forbehold

Gjenåpningen av stredet fjernet den umiddelbare frykten for en langvarig tilbudsklemme, men analytikerne ser det ikke som en permanent løsning.

Den midlertidige avtalen garanterer kun avgiftsfri passasje i 60 dager, mens den langsiktige styringen av farvannet fortsatt er uavklart.

Analytikerne bemerket at fremtidig overvåking av stredet i økende grad kan deles mellom Iran og Oman, noe som åpner for innføring av en maritim tjenesteavgift.

Et slikt tiltak ville utfordre langvarige normer for fri navigasjon og kunne legge til et nytt lag av usikkerhet for global skipsfart og energimarkeder.

Varslet er viktig fordi stredet stod for omtrent en femtedel av verdens olje- og flytende naturgassstrømmer før konflikten.

En jevn gjenstart kan holde råoljen under press, men enhver tvist om adgangsavgifter kan raskt gjenopprette en risikopremie.

Dollarstyrke presser metaller og yen

Den andre store historien var dollaren. Dollarindeksen var på vei mot en ukentlig oppgang på 1 % på 100,78 etter at ni av 19 Fed-embetsmenn signaliserte høyere lånekostnader i år.

Yenen svekket seg til 161,26 per dollar, over 160-nivået som overvåkes for potensiell japansk intervensjon.

Forventninger til amerikanske renter flatet også ut statsrentekurven. Toårsrentene steg denne uken, mens 10- og 30-årsrentene falt ettersom lavere oljepriser økte tilliten til Feds inflasjonsstandpunkt.

«Kurven forble betydelig flatere enn før møtet,» sa Molly Nickolin, strateg i Morgan Stanley, til Reuters, med henvisning til høyere forventede styringsrenter og sterkere tillit til Feds troverdighet.

Den sterkere dollaren tynget metallene. Spotgull falt 0,5 % til $4 188 per unse, mens sølv falt 0,8 % til $65,30.