Hang Seng Index viste nettopp et døds-kryss mens Kospi og Nikkei 225 stiger — derfor

Hang Seng Index fortsatte å avvike fra sine globale motparter i dag, 22. juni, og dannet to store, sterkt negative mønstre som peker mot mer nedside på kort sikt. 

Indeksen, som følger de største kinesiske selskapene, falt til 23 445 på mandag, sitt laveste nivå siden juni i fjor og 16 % under rekordnivået. Til sammenligning steg ledende globale indekser som Sør-Koreas Kospi, Japans Nikkei 225 og USAs Nasdaq 100 til rekordnivåer midt i AI-supercyklusen.

Hang Seng Index dannet et døds-kryss og et hode-og-skuldre-mønster

Hang Seng Index har dannet flere negative mønstre de siste månedene. Et sentralt er hode-og-skuldre-mønsteret, som er et vanlig tegn på negativ divergens i teknisk analyse. Det har nå falt under halslinjen på $25 158, noe som bekrefter utviklingen.

Avstanden mellom hodet og halslinjen er omtrent 2 858 poeng. Ved å trekke dette fra halslinjen blir målet omkring 22 300, som fortsatt er lavere enn dagens 23 445.

Samtidig har indeksen nettopp dannet et døds-kryss ettersom 50- og 200-dagers glidende gjennomsnitt har krysset hverandre. Dette mønsteret fører ofte til ytterligere nedside over tid. 

Indeksen ligger også fortsatt under Ichimoku- og Supertrend-indikatorene, et tegn på at selgerne har kontroll foreløpig. I tillegg har Average Directional Index (ADX) fortsatt å stige, noe som betyr at nedtrenden styrkes.

Hang Seng Index-diagram | Kilde: TradingView

Kinesiske teknologaksjer henger etter i AI-supercyklusen

Det pågående fallet i Hang Seng Index skjer samtidig som ledende kinesiske teknologiselskaper fortsetter å henge etter sine globale konkurrenter i kunstig intelligens-bransjen.

En nærmere titt på de største vinnerne i USA, Sør-Korea og Japan viser at de alle er store navn i AI-industrien. I Sør-Korea drives oppgangen i Kospi av SK Hynix og Samsung. 

Tilsvarende er i Japan de viktigste drivkreftene for Topix og Nikkei 225 Softbank, Kioxia, Furukawa Electric og Taiyo Yuden. Kioxia har steget med over 850 % hittil i år og 5 147 % de siste 12 månedene.

Den samme trenden skjer i USA, hvor selskaper som Micron, Sandisk og Western Digital leder an. Alle disse drar nytte av AI-industrien som leverandører.

På den annen side befinner de ledende AI-selskapene i Hang Seng Index seg stort sett på etterspørselssiden. Dette inkluderer selskaper som Alibaba, Tencent, Xiaomi og Kuaishou Technology.

Disse selskapene sliter på grunn av økende kostnader for halvledere og andre innkjøp etter hvert som de øker AI-utgiftene. For eksempel falt Alibabas overskudd med over 80 % i forrige kvartal, mens Xiaomi har blitt rammet av at minneprisene har skutt i været.

Lenovo, et selskap som lager servere og lagringsløsninger, har blitt den største vinneren i Hang Seng Index etter å ha steget 153 % hittil i år. 

Hang Seng Index har derimot falt kraftig ettersom andre viktige kinesiske selskaper har falt. Et godt eksempel er elbilindustrien, hvor indeksselskaper som BYD og Li Auto har falt med henholdsvis 30 % og 23 %. Denne tilbakegangen skjer etter at Kina avsluttet noen av subsidiene til bransjen.