DRAM-aksjen: Derfor styrtet denne Micron-, SK Hynix- og Sandisk-ETF-en

Roundhill Memory ETF (DRAM) falt for andre dag på rad ettersom nervøsiteten i minneindustrien tiltok. Fondet, som har vokst til å bli en kjempe på $24.3 milliarder, falt til $62.45 i pre-market, ned 22.75% fra årets høyeste nivå.

Hvorfor DRAM-ETF-en faller

DRAM er en ledende ETF som gir investorer eksponering mot de største selskapene i minneindustrien. Den følger selskaper hovedsakelig fra USA, Japan og Sør-Korea. 

De største navnene i fondet er selskaper som Samsung Electronics, SK Hynix, Micron, SanDisk og Kioxia. De tre største beholdningene utgjør omtrent 73.4% av fondet, noe som utgjør en betydelig risiko for hele porteføljen hvis ting går galt.

Det finnes tegn på at situasjonen i minneindustrien endrer seg. For det første antydet en rapport onsdag at Meta Platforms vurderer å starte en skyvirksomhet for å selge overlappende kapasitet.

Begrepet «spare» gir en klar advarsel til investorer ettersom Meta har blitt en av de største aktørene når det gjelder investeringer i AI. Selskapet planlegger å bruke mellom $125 billioner og $145 billioner i kapitalutgifter i år. Nylig kunngjorde det en $27 billioners avtale med Nebius, en av de ledende aktørene i neocloud-industrien.

LES MER: DRAM ETF yter på alle sylindere, men vær oppmerksom på betydelige risikoer

Det er derfor en risiko for at industrien begynner å toppe seg, noe som kan føre til en nedgang i minnebransjen som har drevet prisene de siste årene. I en notis skrev analytikere i DA Davidson:

“Hvis Meta reduserer capex og begynner å tjene penger på dette, ser vi betydelig oppside i inntekter og kontantstrøm. De kan holde seg i AI-kappløpet ved å vende tilbake til sine open source-røtter.”

DRAM-ETF-en møter også store utfordringer etter rapporter om at Apple la press på Trump-administrasjonen for å tillate kjøp av minnebrikker fra store kinesiske leverandører. Et slikt tiltak, dersom det godtas, vil gi økt tilbud av brikker og påvirke prisene.

ETF-en faller også etter en ny rapport om SK Hynix. Ifølge Bloomberg har CSOP Sk Hynix Daily (2x) Leveraged Product akkumulert over $13 billioner i eiendeler og begynner nå å flytte aksjen den ble opprettet for å spore.

Det er bekymring for at økende giring i sørkoreanske aksjer vil utløse en tilbaketrekning i de kommende månedene når tradere begynner å de-rullere posisjonene. 

En fersk rapport viste at husholdningslån i Sør-Korea økte med KRW 9.3 trillioner i mai, opp fra KRW 3.5 trillioner i april — den raskeste veksten siden august 2024. Citi bemerket at oppgangen i stor grad skyldtes økt etterspørsel etter aksjer.

Positiv divergens under utvikling 

DRAM aksjediagram | Kilde: TradingView

DRAM-ETF-en er også i fare for at den har dannet en negativ divergens-formasjon, som oppstår når sentrale oscillatorer faller samtidig som eiendeler stiger.

I dette tilfellet, som firetimersdiagrammet viser, har Percentage Price Oscillator (PPO) falt siden 11. mai da den toppet på 10.4%. Tilsvarende har Relative Strength Index (RSI) falt, fra overkjøpt nivå på 89 til nåværende 43.

En negativ divergens følges normalt av svak prisutvikling, noe som forklarer hvorfor DRAM-aksjen faller i dag.

Nedgangen skjer også samtidig som investorer tar gevinst i disse minneaksjene, som har vært årets beste prestasjoner i USA, Japan og Sør-Korea.