Sandisk-aksjen danner en negativ divergens og går inn i en risikabel Wyckoff-fase

Sandisk-aksjekursen har opplevd et kraftig tilbakeslag nylig da den siste bølgen med oppgang traff en vegg. SNDK falt med 14% på fredag og nådde sitt laveste nivå siden 11. juni. Den har nå sunket 25% i år, til tross for at ledende Wall Street-analytikere har opprettholdt sin optimistiske vurdering.

Toppanalytikere er positive til Sandisk-aksjen

Sandisk-aksjen har gjort det godt de siste 18 månedene, noe som gjør den til den beste vinneren i S&P 500 Index. Den steg med 4,000% de siste 12 månedene, og markedsverdien krysset $300 billion-merket.

Til tross for disse gevinstene er analytikere svært positive til aksjen, og de fleste har hevet sine prognoser. I en nylig merknad økte Bernstein sitt kursmål fra $2,100 til $2,500, med henvisning til sterk etterspørsel etter minneprodukter etter robuste kvartalstall fra Micron.

Bank of America økte sitt kursmål fra $1,700 til $3,400, og bemerket at flerårige kontrakter hjelper selskapet å unngå de sykliske problemene som tidligere har rammet bransjen. Med SNDK handlet til $1,745 innebærer en oppgang til $3,000 en økning på 71%.

Citigroup har også hevet kursmålet fra $2,025 til $2,500, mens Cantor Fitzgerald økte fra $1,800 til $2,900. Andre som har hevet sine mål er Mizuho og Morgan Stanley.

Sandisks vekst kan fortsette, men risikoer gjenstår

Det er en mulighet for at Sandisks omsetningsvekst vil akselerere i månedene som kommer ettersom minneprisene stiger. En nylig rapport viste at DRAM- og NAND-kontraktsprisene økte med henholdsvis 18% og 15% i andre kvartal. Selv om dette var sterk vekst, var det lavere enn de 60% som ble opplevd i første kvartal.

Sandisk selger primært minneprodukter som SSD-er, minnekort og USB-flashstasjoner. Likevel betyr avkjølingen i DRAM- og NAND-prisene at også virksomheten kan bli påvirket.

Data viser at analytikere forventer at omsetningen økte med 335% i siste kvartal til $8.29 billion. For året forventes inntektene å vokse med 168% til $19 billion, etterfulgt av 141% til $47 billion. Dette er sterke tall for et selskap som ble utskilt fra Western Digital i fjor.

LES MER: Sandisk stock is firing on all cylinders: is a day of reckoning coming?

Risikoen er imidlertid at de kraftig stigende minneprisene kan føre til overproduksjon, noe som vil påvirke det globale tilbudet. Historisk har minneindustrien opplevd slike perioder med sterk vekst etterfulgt av nedgang.

På plussiden for Sandisk er aksjen ikke sterkt overpriset. Ideelt sett ville man forvente at et høy-margin-selskap med tresifret vekst har høye P/E-multipler. I Sandisks tilfelle handles den til en fremoverskuende P/E på 26, noe som er litt høyere enn S&P 500 Index sitt 22.

Utfordringen for Sandisk er at ethvert tegn på at minneprisene avkjøles vil få negativ innvirkning på aksjen.

Sandisk-aksjen står overfor tekniske risikoer

SNDK-aksjekart | Kilde: TradingView

Den andre risikoen SNDK-aksjen står overfor er at de tekniske indikatorene har forverret seg nylig, et tegn på at den har gått inn i distribusjonsfasen i Wyckoff-teorien. Denne fasen etterfølges deretter av markdown-stadiet.

Aksjens Relative Strength Index (RSI) har dannet et negativt divergensmønster, og har beveget seg fra en topp på 81 til 46 i dag. Den ligger også langt over 100-dagers glidende gjennomsnitt, som er på $1,285.

Den negative divergensen og en potensiell tilbakevending mot gjennomsnittet kan presse kursen lavere på kort sikt. På den annen side vil et brudd over nøkkelmotstanden ved $2,360 gjøre det negative scenarioet ugyldig.