TeraWulf-aksjen stiger etter at Anthropic signerer $19B AI-datasenterleie

Aksjene til AI-infrastrukturutvikleren TeraWulf WULF steg mer enn 17 % i førmarkedet mandag etter at Anthropic undertegnet en 20-års leieavtale for et storskala datasenter i Kentucky.

Avtalen ventes å generere omtrent $19 billion i inntekter i løpet av den innledende perioden og styrker ytterligere TeraWulfs posisjon som en av flere tidligere Bitcoin-minere som utnytter den kraftige etterspørselen etter AI-kapasitet.

Under the avtalen som ble kunngjort mandag vil Anthropic leie et datasenter som ligger omtrent en times kjøring sørvest for Louisville, Kentucky.

Anlegget forventes å levere omtrent 400 megawatt kapasitet, med første strømleveranse planlagt i andre halvdel av 2027.

Campusen vil trappe opp til full 401 MW innen tidlig 2028.

Avtalen er en av de største langsiktige forpliktelsene innen AI-infrastruktur som er kunngjort i år, og ventes å generere omkring $19 billion i inntekter i løpet av leieperioden.

Separat opplyste TeraWulf at selskapet hadde inngått en endelig avtale om å selge sin 50.1% eierandel i Abernathy Joint Venture til en investorgruppe ledet av deres joint venture-partner, Fluidstack.

Selskapet sa at transaksjonen realiserer deres omtrent ~$450M-investering til en premie over investert kapital, og frigjør ytterligere midler for ekspansjon av hel-eide AI-infrastrukturprosjekter.

AI-satsingen får fart

TeraWulf har i økende grad flyttet fokus bort fra kryptovalutautvinning ettersom fallende lønnsomhet i Bitcoin-gruvedrift har oppmuntret gruveoperatører til å omdisponere strøminfrastrukturen til kunstig intelligens og høyytelsesdatabehandling (HPC).

Selskapets aksjer har steget mer enn 66 % i år og over 340 % de siste 12 månedene ettersom investorer har omfavnet strategien.

Tegn på at omstillingen begynner å lønne seg kom fram i selskapets resultater for første kvartal som ble offentliggjort i mai.

Leieavtaler innen høyytelsesdatabehandling genererte $21 million i inntekter i kvartalet, klart over Wall Streets estimater på $18.6 million.

Et år tidligere genererte selskapet ingen inntekter fra AI-leieavtaler.

Totale kvartalsinntekter falt imidlertid svakt til $34 million fra $34.4 million for ett år siden, mens TeraWulf rapporterte et større tap enn ventet på $1.01 per aksje, sammenlignet med et tap på 16 cent året før.

Analytikere hadde ventet et tap på rundt 20 cent.

Analytikere ser ytterligere oppside

Til tross for resultatskuffelsen har oppmuntrende tall knyttet til inntekter fra HPC-leieavtaler fått flere Wall Street-firmaer til å innlede positiv dekning de siste ukene.

Citi lanserte nylig dekning med en kjøpsanbefaling og et kursmål på $36, noe som tilsier omtrent 39 % oppside fra fredagens sluttkurs.

Ifølge CNBC mener Citi-analytiker Michael Rollins at TeraWulf fortsatt er godt posisjonert ettersom etterspørselen etter høyytelsesdatabehandling fortsetter å overstige tilgjengelig infrastruktur.

"Utfordringen er at tilbudsbegrensningene for utrulling i stor skala ikke umiddelbart avtar, ettersom strømoverføring fortsatt er begrenset i sentrale storbyområder og lokal motstand mot datasentre (også kalt NIMBY-isme) har tatt seg opp. TeraWulf er ett av flere selskaper som adresserer den potensielle flaskehalsen," sa Rollins.

Citi bemerket at selv om AI-utrullinger fortsatt er i tidlig fase, bygger TeraWulf en ramme som kan utvikle mellom 250 MW og 500 MW ny datasenterkapasitet årlig ved å konvertere industrieiendommer med eksisterende nettilgang til hyperskala AI-anlegg.

Rollins anerkjente gjennomførings- og finansieringsrisiko, inkludert utfordringen med å ferdigstille store prosjekter på knappe tidsplaner, men hevdet at "verdsettelsen fortsatt ikke reflekterer WULF's flerårige vekstmuligheter."

Andre analytikere har også blitt positive til aksjen.

BofA Securities startet dekning forrige måned med en kjøpsanbefaling og et kursmål på $34, og argumenterte for at selskapets overgang fra tradisjonell Bitcoin-gruvedrift til AI-infrastruktur posisjonerer det til å dra nytte av akselererende etterspørsel etter høyytelsesdatabehandling.

Ifølge Investing.com sa BofA-analytiker Michael Funk at selskapet er godt posisjonert i det raskt voksende AI-infrastrukturmarkedet og fremhevet kommende katalysatorer, inkludert ferdigstillelse av Lake Mariner-prosjektet senere i år og den forventede kunngjøringen av en kunde for Kentucky-campusen.

Bernstein startet tidligere dekning med en Outperform-vurdering og et kursmål på $46, og pekte på selskapets voksende prosjektportefølje og kapitallette leiemodell, mens Citizens har bekreftet en Market Outperform-vurdering med et mål på $32.

TeraWulf har også fortsatt å styrke balansen for å støtte sine AI-ambisjoner.

Selskapet fullførte nylig et salg av high-yield-obligasjoner på $3.2 billion for å finansiere ekspansjonen av Lake Mariner-campusen i New York.

Finansieringen er garantert av Google når anlegget blir operativt, noe som tilfører troverdighet til TeraWulfs infrastrukturplattform.