AstraZeneca-aksjer faller kraftig etter at Wainua mislykkes i sen hjertestudie

AstraZeneca-aksjene falt nesten 10 % torsdag etter at legemiddelselskapet opplyste at behandlingen mot nervesykdommer, Wainua, ikke nådde hovedendepunktet i en sen klinisk studie for en alvorlig hjertetilstand, og dermed påførte et tilbakeslag for en av selskapets mest overvåkede pipeline‑kandidater.

Aksjen falt omtrent 9,5 % i handelen i London, og var den største taperen på FTSE 100-indeksen.

Det anglo‑svenske legemiddelselskapet sa at Wainua, utviklet i samarbeid med det US-baserte Ionis Pharmaceuticals, ikke reduserte kardiovaskulære dødsfall eller tilbakevendende hjerterelaterte hendelser hos pasienter med transthyretin‑mediert amyloid kardiomyopati (ATTR-CM).

Sykdommen skyldes opphopning av unormale proteiner i hjertet, som svekker dets evne til å pumpe blod og potensielt kan føre til hjertesvikt.

Det skuffende utfallet er et slag mot AstraZenecas ambisjoner om å vokse utover kjernevirksomheten innen onkologi, ettersom selskapet arbeider mot målet om å generere $80 billion i årlige inntekter innen 2030 gjennom lansering av opptil 20 nye legemidler.

Analytikere hadde sett på studien som en avgjørende mulighet til å etablere Wainua i det underpenetrerte markedet for behandling av ATTR.

De mente Wainua kunne generere toppsalg på flere milliarder dollar for selskapet.

Eksisterende godkjenninger forblir uendret

I fase 3-studien CARDIO-TTRansform ble Wainua testet mot placebo i 1,432 pasienter over en periode på 140 uker.

Selskapet sa at å legge Wainua til standardbehandling ikke ga en statistisk signifikant fordel i hele pasientpopulasjonen.

Delgruppeanalysen viste imidlertid blandede resultater.

Blant pasienter som allerede mottok stabiliserende behandling ved studiens start — som utgjorde 57 % av deltakerne — viste Wainua ingen målbar fordel.

En separat delgruppe som fikk Wainua som enkeltstående behandling uten stabilisatorer viste en «nominalt signifikant» fordel.

«Selv om studien ikke nådde sitt primære endepunkt, mener vi at resultatene bidrar til økt vitenskapelig forståelse av behandlingsmetoder for de hundretusener av pasienter verden over som lider av denne progressive og ofte dødelige tilstanden,» sa Sharon Barr, eksekutiv visepresident for AstraZenecas biofarmasøytiske FoU.

Wainua er fortsatt godkjent i mer enn 20 land for behandling av polynevropati, en sjelden nevrologisk lidelse som forårsaker progressiv nerveskade.

Legemidlet genererte $212 million i inntekter for AstraZeneca i 2025.

Investorer blir mer forsiktige med resten av pipelinen

Den mislykkede studien har fått investorer til å revurdere selskapets kortsiktige pipelineutsikter.

Citi, som opprettholder en kjøpsanbefaling på AstraZeneca, hadde tidligere anslått toppsalg for Wainua på rundt $6.2 billion i ATTR-CM, og tilordnet programmet en 59 % sannsynlighet for suksess.

I mai hadde banken anslått at et feilslag i CARDIO-TTRansform-studien ville redusere dens diskonterte kontantstrømverdsettelse med rundt 2,8 %, eller omtrent £5.20 per aksje fra sitt £181 estimat for rettferdig verdi.

På det tidspunktet hevdet Citi at den cirka 10 % nedgangen i AstraZenecas aksje fra tidligere topper allerede mer enn reflekterte den kombinerte nedsiderisikoen knyttet til tre viktige kliniske studieresultater.

Meglerhuset estimerte en bear-case verdsettelse på £168 per aksje selv om alle tre store studier mislyktes, fortsatt betydelig over der aksjen ble handlet den gang.

Det optimistiske scenariet, med forutsetning om suksess i alle tre programmene, antydet en verdsettelse på cirka £204 per aksje.

Torsdagens kraftige salgspress tyder på at investorer tillegger større risiko til AstraZenecas gjenværende senfase‑pipeline, og oppmerksomheten rettes nå mot selskapets kommende SERENA-4- og AVANZAR-resultater senere i år, som forventes å spille en viktig rolle for å forme sentimentet rundt legemiddelselskapets langsiktige vekststrategi.