Nvidia-aksjen faller 3 %: hvorfor er analytikerne fortsatt positive?

Nvidia NVDA-aksjen falt mandag, selv om nye kunngjøringer om investeringer i kunstig intelligens-infrastruktur forsterket forventningene om fortsatt etterspørsel etter chipprodusentens produkter.

Aksjen i Nvidia falt 3,2 % til $204.12 i handelen.

Fallet fulgte i stor grad svakheten i det bredere markedet, hvor Nasdaq Composite falt 1,4 %. Nvidia gjorde det likevel bedre enn den bredere halvledersektoren, ettersom PHLX Semiconductor Index falt 4,8 %.

Til tross for mandagens bevegelser har Nvidia betydelig ligget etter den bredere chip-sektoren i år.

Per stengetid fredag hadde PHLX Semiconductor Index steget 75 %, mens Nvidia-aksjen kun var opp 12 %.

Meta øker AI-investeringene mens utsiktene for Nvidia-forbruk forblir sterke

Den siste kunngjøringen om AI-infrastruktur kom fra Meta Platforms, som opplyste mandag at selskapet vil øke investeringene i sitt datasenter i Louisiana til mer enn $50 milliarder.

Meta, sammen med SpaceX, er en av Nvidias store kunder og bruker selskapets maskinvare for å trene sine nyeste kunstige intelligens-modeller.

John Belton, porteføljeforvalter i Gabelli Funds, sa i en sak i Barron's at fortsatt konkurranse blant utviklere av AI-modeller kan være positivt for Nvidia.

«Fragmentering i LLM [stor språkmodell]-området er en god ting for Nvidia. Mens de fortsatt har en mulighet til å øke markedsandelen mot [Claude-utvikleren] Anthropic, er det ikke nødvendigvis bra for Nvidia på lang sikt dersom model-as-a-service-markedet begynner å se ut som et vinn-eller-tap-marked.»

Wall Street forblir også i stor grad optimistisk til Nvidia til tross for aksjens relative underprestasjon.

Ifølge FactSet handles selskapet nå til en forventet P/E under 20 ganger, mens gjennomsnittlig analytikerkursmål ligger på $313.39.

Mizuho Securities-analytiker Vijay Rakesh gjentok en Outperform-anbefaling og et kursmål på $300 lørdag, og begrunnet det med at Nvidia vil dra nytte av forventede $1,2 billioner i datasenterkapitalutgifter neste år.

Dan Ives omtaler Nvidia-svakheten som et midlertidig tilbakeslag

Teknonstrateg Dan Ives uttrykte også tillit til Nvidia i et intervju med CNBC, og avfeide den nylige svakheten i aksjen.

Ives sa at investorer nylig har flyttet oppmerksomheten mot minneaksjer, og skapt det han beskrev som effekten av «det blanke, nye leketøyet».

«Du har sett så mange av disse navnene; når de som faktisk står i sentrum, enten det er hyperskalere eller Nvidia… de er til dels nesten i straffeboksen.»

Verdsettelse, inntjening og tilbud forblir nøkkelfokus

Ives argumenterte for at det er en dissonans mellom markedsytelsen og de selskapene som driver AI-utviklingen.

«Realiteten er at det finnes én chip i verden som driver AI-revolusjonen, og den kommer fra AI-revolusjonens gudfar, Jensen i Nvidia.»

Ifølge Koyfin-data har Nvidias forventede P/E gjenopprettet seg til omtrent 21,2 etter å ha falt til 19,6 forrige uke, nivåer som sist ble sett i januar 2019.

Ives pekte også på betydningen av den kommende resultatrapporteringen for å vurdere AI-monetisering.

«Når du ser på minne, hvordan er minne sammen med Nvidia? Hvordan er minne uten hyperskalere? Alt dette spiller inn i hva som kommer til å bli en avgjørende resultatperiode i andre kvartal for monetisering.»

Han la til at etterspørselen etter AI-chips fortsatt overstiger tilgjengelig tilbud.

«Jeg ser fortsatt at chip-etterspørselen langt overstiger tilbudet,» og anslo forholdet mellom etterspørsel og tilbud til «15-til-1.»