Nvidia-aksjen kan være sterk, men Taiwan har avdekket dens største risiko

Nvidia-aksjens NASDAQ:NVDA siste bevegelse gir få tegn på at boomen innen AI-infrastruktur mister fart.

NVDA jumped 4% on Friday to close at $210.96, extending their weekly gain to about 8.3% as investors returned to the AI-chip leader following a period of relative underperformance.

The advance left the stock roughly 13% higher in 2026, based on its adjusted year-end close of $186.27.

Likevel har en advarsel fra Taiwan rettet oppmerksomheten mot de finansielle forholdene som støtter den veksten.

Sentralbanksjef Yang Chin-long sa til lovgivere 9. juli at AI driver reell økonomisk ekspansjon, men at overdreven låneopptak kan oppmuntre til spekulative investeringer og overutbygging.

Taiwan er viktig fordi TSMC ligger i sentrum av forsyningskjeden og leverer til Nvidia og andre globale teknologiselskaper.

Taiwans advarsel retter seg mot drivkraften bak Nvidias boom

Yang sa ikke at AI-etterspørselen var i ferd med å kollapse, og han pekte heller ikke spesielt på Nvidias verdsettelse.

Hans bekymring var at teknologiselskaper kunne låne for aggressivt og ekspandere før de finansielle avkastningene fra investeringene var fullt ut etablert.

«AI er drevet av reelt vekstpotensial,» sa Yang under høringen i parlamentet, samtidig som han advarte mot overekspansjon forårsaket av overdreven gjeldssetting.

Den distinksjonen peker direkte på Nvidias forretningsmodell. Selskapet leverer prosessorer, nettverksutstyr og komplette systemer som brukes til å bygge AI-datasentre.

Store skyoperatører må bruke mye på brikker, bygninger, strøm og kjøling før disse eiendelene gir betydelige inntekter.

For Nvidia støtter høyere utgifter fra hyperscalere salget på kort sikt.

Men hvis slike utgifter fører til svakere kontantstrøm, økende gjeld eller skuffende avkastning, kan kundene etter hvert utsette datasenterprosjekter, la eksisterende maskinvare gå lenger eller øke bruken av billigere skreddersydde prosessorer.

Taiwan har dermed pekt på en risiko knyttet til finanssyklusen, ikke et produktproblem.

Nvidia kan forbli den dominerende leverandøren av AI-brikker og likevel slite dersom det totale infrastrukturbudsjettet vokser langsommere.

Wall Street ser fortsatt Nvidias konkurransefortrinn som intakt

Bank of America er fortsatt sterkt positive. Analytiker Vivek Arya gjentok en kjøpsanbefaling og et kursmål på $350, og hevdet at investorer undervurderer Nvidias prissettingsmakt.

Nvidia kan «opprettholde» omtrent 65% til 70% av AI-kapitalutgiftene på lang sikt, sa Arya i et forskningsnotat.

Han forventer at Rubin-plattformen kan kreve høyere priser enn Blackwell, noe som hjelper Nvidia å opprettholde bruttomarginer i midten av 70‑prosentsområdet til tross for økende minnekostnader.

Goldman Sachs analyst James Schneider has also maintained a Buy rating, with a $285 target.

Schneider bemerket at Nvidia ble handlet til under 14 ganger hans prognose for 2027‑resultatene, en verdsettelse han anser som attraktiv gitt selskapets vekst.

Selv etter å ha tatt høyde for markedsandelsgevinster fra tilpassede AI-brikker og rivaliserende prosessorer, forventer Goldman at Nvidias inntekter vil stige med omtrent 55% til $635 billion next year.

Budskapet fra begge bankene er at konkurransen er reell, men at Nvidias verdsettelse allerede reflekterer en betydelig grad av bekymring rundt den.