Kioxia-aksjen: Hvorfor Japans minnegigant faller til tross for rekordetterspørsel

Kioxias aksjekurs har falt kraftig siden den nådde en rekordhøyde i slutten av juni, fra ¥112,750 til ¥63,100 i dag. Aksjene er på det laveste nivået siden 29. mai, og følger den bredere nedgangen blant minnebrikkeaksjer samtidig som de betydelig underpresterer Nikkei 225-indeksen.

Kioxia-aksjen faller til tross for minneboomen

Toppminneaksjer har falt de siste ukene til tross for den pågående boomen i minnebransjen, samtidig som selskaper som Samsung og Micron har offentliggjort sterke resultater. 

Micron, den tredjestørste aktøren innen High-Bandwidth Memory (HBM), opplyste at omsetningen steg med 300% i tredje kvartal, og ledelsen spår at omsetningen i fjerde kvartal vil passere $50 billion.

Samsung offentliggjorde også sterke resultater, med kraftig økning i både inntekter og inntjening. Ledelsen insisterte på at boomen fortsatt har rom for videre vekst.

Minneprisene har fortsatt å stige, og de ledende selskapene produserer på full kapasitet. Som en konsekvens betyr disse tallene at Kioxias virksomhet også blomstrer, med økende etterspørsel fra hyperscalers og andre store kunder. Noen av selskapets største kunder er Apple, Microsoft og Dell.

De siste tallene viste at Kioxias virksomhet fortsatte å vokse. Omsetningen økte med 188% i sitt fjerde kvartal jumped by 188% YoY and by 84.5% from the previous quarter. Its ¥1 trillion ($6.8 billion) revenue was much higher than its guidance of between ¥845 billion and ¥935 billion.

Det samme mønsteret gjaldt lønnsomheten, der driftsresultatet økte med 1,499% år‑over‑år til ¥599 billion. Resultatet etter skatt steg med 2,990% til ¥409 billion, og denne utviklingen vil sannsynligvis fortsette ettersom etterspørselen og minneprisene stiger. 

Analytikerne forventer at veksten vil fortsette i år. Gjennomsnittsvurderingen er at årsinntektene vil stige til ¥9.64 trillion, opp 9,584% år‑over‑år. Det ventes en videre oppgang på 28% i neste regnskapsår til ¥12.4 trillion.

Bekymringer for minneprisene

Til tross for denne veksten har Kioxia-aksjen falt over 40% fra toppen. Tilbaketrekningen har sammenfalt med andre minneselskaper. SK Hynix-aksjen har falt 38%, mens Samsung er ned 30%. I USA har Micron-aksjen falt fra $1,246 til $904, mens Sandisk har gått fra $2,343 til $1,615.

En årsak er at investorer tar gevinst etter at disse aksjene steg med tresifrede prosent fra januar. I en nylig uttalelse advarte Morgan Stanleys Mike Wilson om at investorer ville rotere fra minne- og halvlederaksjer over mot hyperscalers. 

Det er vanlig at markedsledere trekker seg tilbake. Et godt eksempel er Palantir-aksjen, som har falt i år. Den var en av de beste vinnerne i fjor, med en verdsettelse nær $500 billion.

En annen årsak er frykten for at minneprisene til slutt når toppen og begynner å falle. Det kan skje i år, i 2027 eller senere. Hvis det skjer, vil aksjer som trivdes under oppgangen sannsynligvis trekke seg tilbake. 

Teknisk analyse av Kioxia-aksjekursen

Kioxia aksjediagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at Kioxia-aksjekursen har falt fra en topp på ¥112,350 i juni til dagens ¥62,650. Den har falt under 50‑dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA).

Aksjen har falt under 38.2% Fibonacci Retracement-nivået og det sterke pivot-reverspunktet i Murrey Math Lines‑verktøyet. Derfor vil aksjen sannsynligvis forbli under press på kort sikt, med potensial til å bevege seg mot ¥57,150. På sikt vil aksjen trolig hente seg inn igjen ettersom investorer kjøper dippen.