Micron, SK Hynix og andre minneaksjer faller etter TSMCs utsikter

Torsdag falt aksjer innen minnebrikker og lagring kraftig, da investorer utvidet et bredt salg i halvledersektoren etter Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.s kvartalsresultater, til tross for at verdens største kontraktprodusent av brikker leverte rekordresultat.

TSMC rapporterte sitt femte kvartal på rad med rekordresultat, og slo analytikernes forventninger.

Investorer fokuserte imidlertid i stedet på selskapets høyere enn forventede planer for kapitalutgifter, litt svakere omsetning enn ventet, og økende investeringsforpliktelser i USA.

US-noterte aksjer i TSMC falt omtrent 1,7 % i morgenhandelen etter at selskapet oppjusterte sin årlige veiledning for kapitalutgifter til mellom $60 billion and $64 billion, opp fra tidligere anslag på $52 billion to $56 billion.

Selskapet fremhevet også sin planlagte investering på $100 billion for å utvide chipproduksjonen i Arizona, noe som la til et nytt diskusjonspunkt for investorer som vurderer fremtidige investeringsbehov i hele halvlederindustrien.

Minneaksjer leder nedgang

Den forsiktige reaksjonen på TSMCs resultater spredte seg til minnebrikkeprodusenter og lagringsselskaper.

Micron Technology MU falt mer enn 4 %, mens SanDisk sank rundt 8 %.

Western Digital falt 5 %, og Seagate Technology falt mer enn 5 % ved midt-morgenhandel etter brattere tap ved åpning.

US-noterte aksjer i den sørkoreanske minnegiganten SK Hynix sank rundt 8 %.

Svakheten begrenset seg ikke til minneselskaper.

Philadelphia Semiconductor Index falt mer enn 2,6 %, mens AI-chipprodusentene Nvidia, AMD og Broadcom også falt mellom 1,7 % og 3 %.

Investorer stiller spørsmål ved tempoet i AI-investeringene

Tilbakegangen gjenspeiler økende forsiktighet knyttet til tempoet i investeringer i kunstig intelligens-infrastruktur, heller enn tvil om de langsiktige utsiktene for AI.

Shiraz Ahmed, grunnlegger og administrerende direktør i Sartorial Wealth Inc., sa til Reuters at det nylige rallyet i halvlederaksjer ser ut til å avta.

Ifølge Ahmed er etterspørselen etter AI intakt, men adopsjonen har ennå ikke blitt tilstrekkelig utbredt til å rettferdiggjøre tempoet i kapitalinvesteringene som nå foregår på tvers av sektorer fra halvledere til energi.

Kombinasjonen av økende investeringskostnader og høye verdsettingsnivåer har fått investorer til å revurdere forventningene til inntjeningsvekst på kort sikt i sektoren.

CXMT gir Micron en ny utfordring

Micron står også overfor nye bekymringer om potensiell konkurranse fra den kinesiske minneprodusenten ChangXin Memory Technologies (CXMT).

Selskapet forbereder seg angivelig på å hente om lag $8.5 billion gjennom en børsnotering på Shanghais STAR Market, nesten dobbelte sitt opprinnelige innsamlingsmål, og antyder en verdsettelse på omtrent $85.5 billion.

Ifølge Trefis kan inntektene gi CXMT betydelige ressurser til å utvide produksjonen av standard DRAM-brikker, en av Microns kjernevirksomheter.

"In the notoriously cyclical memory-chip business, a well-funded new entrant is the oldest ghost in the machine, signaling future supply gluts and potential price wars," Trefis said.

Forskningsfirmaet bemerket at Microns finansielle prestasjoner forblir sterke, med inntekter over de siste 12 månedene opp 86 % år over år og netto marginer som nådde en treårsrekord på 42 %.

"By the numbers, Micron is having a fantastic run," Trefis said, however, it warned that the memory industry has historically been characterised by cycles of capacity expansion followed by oversupply and falling prices.

Likevel bemerket analytikere at CXMT fortsatt er begrenset av amerikanske eksportrestriksjoner som begrenser tilgangen til avansert utstyr for chipproduksjon.

Disse sanksjonene forhindrer selskapet i å produsere de mest avanserte høybåndbredde-minnebrikkene som brukes i AI-servere, og reduserer den umiddelbare konkurransetrusselen mot Microns produkter i øvre segment.

Likevel sa Trefis at ytterligere kapasitet fortsatt kan presse prisene i standard DRAM-markedet, en viktig bidragsyter til Microns nylige marginutvidelse.

Partnerskap innen bilsektoren gir langsiktig støtte

Separat kunngjorde Micron langsiktige leveringsavtaler med bilpartnere, inkludert Qualcomm og Harman, for å levere minne- og lagringskomponenter til AI-aktiverte kjøretøy.

Avtalene har som mål å sikre leveranser ettersom bilprodusenter i økende grad tar i bruk funksjoner basert på kunstig intelligens, og legger til en annen langsiktig vekstmulighet for selskapet selv om investorer forblir forsiktige med tanke på nærsiktig bransjedynamikk.