55-milliarderskvartalet: trading, AI og avtaler løftet storbankenes resultater

Wall Streets største banker viser at selv geopolitisk usikkerhet og volatile markeder kan være svært lønnsomme når tradingbordene er travle og kunstig intelligens driver en enestående bølge av kapitalinnhenting.

De seks største amerikanske bankene genererte til sammen $55 billion i overskudd i andre kvartal, klart over analytikernes forventninger, ettersom markedets volatilitet, rekordhøy AI-relatert kapitalinnhenting og en gjenoppliving i investeringsbankvirksomheten ga ett av de sterkeste kvartalene for finansnæringen på flere år.

Selv etter å ha ekskludert JPMorgan Chases engangsgevinster knyttet til Visa og egenkapital, genererte de seks bankene fortsatt omtrent $50.4 billion i overskudd i kvartalet.

Samtlige av de seks långiverne overgikk Wall Streets anslag både for inntjening og inntekter, i stor grad drevet av rekordstor tradingaktivitet og et kraftig oppsving i investeringsbankvirksomheten.

Tradingbordene leverer et svært sterkt kvartal

Tradingvirksomheten fremsto igjen som den viktigste inntektsdriveren, ettersom geopolitisk spenning og ustabilitet i energimarkedene holdt investorene aktive og i ferd med å reposisjonere porteføljer.

Finansmarkedene ble rystet i kvartalet av konflikten i Midtøsten og forstyrrelser i skipsfarten gjennom Hormuzstredet, samtidig som et prisoppgang i olje gjenopplivet inflasjonsbekymringer og fikk investorer til å revurdere forventningene til rentekutt fra Federal Reserve.

De raske svingningene førte til eksepsjonelle handelsvolumer innen aksjer, valuta, råvarer og rentepapirer.

Goldman Sachs ledet bransjen med rekordstore $7.42 billion i inntekter fra aksjehandel, en økning på 72% fra året før.

Handel i rentepapirer bidro med ytterligere $4.59 billion, opp 32%.

JPMorgan Chase genererte $6 billion i inntekter fra aksjehandel, en oppgang på 86% fra i fjor, mens handel i rentepapirer holdt seg stabilt på $6.1 billion, noe som ga total markedsinntekt på $12.1 billion.

Morgan Stanley rapporterte også rekordinntekter fra aksjehandel på $6.3 billion, opp 69%, i tillegg til $2.5 billion fra rentemarkedet.

Bank of America leverte rekordinntekter fra aksjehandel på $3.6 billion, opp 70%, mens inntektene fra rentepapirer, valuta og råvarer (FICC) økte 9% til $3.5 billion.

Citigroups virksomhet innen aksjehandel økte 45% til rekordhøye $2.3 billion, mens inntektene fra rentepapirer økte 7% til $4.7 billion.

Selv om deres tradingvirksomhet forblir betydelig mindre, ble også Wells Fargo positivt påvirket av den økte aktiviteten.

Markedsinntektene innen deres Corporate and Investment Banking-avdeling steg 24% til $2.21 billion, med aksjehandel alene opp 64%.

Avtaler driver gjenopprevningen i investeringsbankvirksomheten

Gjenopprevningen i investeringsbankvirksomheten viste seg å være like betydelig, der AI framsto som en av de viktigste katalysatorene for kapitalmarkedsaktivitet.

Inntekter fra investeringsbankvirksomheten økte hos alle seks banker ettersom fusjoner og oppkjøp, aksjeutstedelser og gjelds- og egenkapitalutstedelser akselererte i kvartalet.

Goldman Sachs genererte $3.4 billion i honorarer fra investeringsbankvirksomheten, opp 55% år over år, støttet av sterkt rådgivningsarbeid og rekordstor gjeldsunderwriting.

JPMorgan Chase rapporterte $3.3 billion i honorarer, opp 30% og deres sterkeste kvartal innen investeringsbankvirksomhet siden 2021.

Morgan Stanley hadde den raskeste veksten blant konkurrentene, med investeringsbankinntekter som hoppet 58% til $2.44 billion.

Bank of America, Citigroup og Wells Fargo rapporterte også solide økninger i rådgivnings- og underwritinginntekter.

I følge Dealogic steg globale inntekter fra investeringsbankvirksomhet 24% i første halvår av 2026 til $61.4 billion, drevet av megafusjoner, et levende IPO-marked og høyere handelsvolatilitet.

Blant kvartalets mest lønnsomme transaksjoner var SpaceXs rekordstore $86 billion børsnotering i juni, den største IPOen i USAs historie.

Selve børsnoteringen genererte alene omtrent $500 million i honorarer til investeringsbankene som deltok, med Goldman Sachs som lead-left-tilrettelegger, mens JPMorgan, Bank of America, Citigroup og Wells Fargo deltok som medtilretteleggere og rådgivere.

AI-investeringer skaper en ny finansieringssyklus

Ledere på Wall Street hevdet at kunstig intelligens skaper muligheter som strekker seg langt utover teknologiselskapene selv.

Bankene finansierer datasentre, tilrettelegger for gjelds- og egenkapitalutstedelser, rådgir ved oppkjøp og muliggjør de enorme kapitalstrømmene som kreves for å bygge AI‑infrastruktur globalt.

For eksempel rådgav Wells Fargo i NextEra Energys $67 billion oppkjøp av Dominion Energy og i Apollos $35 billion finansieringspakke for AI-selskapet Anthropic.

Goldman Sachs' administrerende direktør David Solomon beskrev investeringsbølgen som å skape "en ringvirkning" i hele den amerikanske økonomien ved å generere finansierings- og tradingmuligheter på tvers av offentlige og private markeder.

"Vi er midt i en AI-kapitalutgifts-super-syklus hvor det er behov for finansiering i alle typer finansieringsinstrumenter, i alle verdens regioner og på tvers av alle bransjer," sa Goldmans finansdirektør Denis Coleman.

Wells Fargo-analytiker Mike Mayo sa at AI-investeringssyklusen "nådde et vendepunkt" i andre kvartal, og pekte på Goldman Sachs, JPMorgan Chase og Morgan Stanley som de største nyterne.

Etter de sterke resultatrapportene økte Mayo kursmålene for både Goldman Sachs og JPMorgan.

Forbrukerlånene forblir robuste

Selv om kapitalmarkedene dominerte overskriftene, fortsatte også forbrukerbankvirksomheten å støtte inntjeningen til tross for vedvarende inflasjonspress.

Bankene rapporterte relativt lave misligholds­tall, mens forventningen om at rentene forblir høyere lenger bidro til å støtte utlånsrentabiliteten.

Bank of America fikk én million nye kredittkortkontoer i kvartalet da kundene brukte $266 billion på debet- og kredittkort, opp 9% fra året før.

Wells Fargo rapporterte en 33% økning i inntekter fra billån, hjulpet av høyere restanser og sterkere låneoriginasjon.

Selv om mange husholdninger fortsatt møter økte kostnader for nødvendigheter som drivstoff og dagligvarer, fortsatte bankene å dra nytte av sunn forbrukeretterspørsel og robust kredittkvalitet.

Bankene tar også i bruk AI internt

AI-boomen genererer ikke bare rådgivnings- og finansieringshonorarer, den omformer også bankenes egne drift.

Långivere bruker i økende grad kunstig intelligens for å forbedre produktivitet, automatisere arbeidsflyter og styre kostnader.

Bank of America opplyste at de nå har mer enn 300 godkjente bruksområder for kunstig intelligens og maskinlæring på tvers av virksomheten.

Dette inkluderer 114 aktive generative AI-applikasjoner, hvorav 34 allerede er implementert i stor skala for å forbedre arbeidsflytseffektivitet og produktivitet i frontlinjen.