Gullprisen passerer $4,040: er et nytt løp mot $4,100 i ferd med å ta form?

Gull steg over $4,040 per unse tirsdag, da investorer vurderte tentative diplomatiske forsøk på å stanse den fornyede US-Iran-konflikten opp mot nye trusler mot skipsfart i Rødehavet.

Spotgull steg 0.9% til $4,042.69 ved 0345 GMT, mens augustkontraktene avanserte 0.8% til $4,047.40.

Bevegelsen fulgte gulls nylige kamp for å holde $4,000-nivået, ettersom stigende oljepriser gjenopplivet frykt for inflasjon og høyere renter.

Tirsdagens oppgang antyder at traderne reagerte mer på en mulig avdemping av energisjokket enn på tradisjonell etterspørsel etter trygge havner.

Oljenedgang endrer rentevurderingene

Råoljeprisene dempet seg da markedene vurderte rapporter om at meglere hadde presentert Teheran et foreslått 10-dagers våpenhvile.

En høytstående iransk tjenestemann sa at initiativet var ment å gjenopplive forrige måneds midlertidige avtale og skape en vei mot bredere forhandlinger.

Et vedvarende fall i oljeprisene ville være betydningsfullt for gull fordi det kunne begrense det inflasjonsdrivende presset fra forstyrrede leveranser i Gulfen.

Det vil igjen redusere hastverksbehovet for at Federal Reserve strammer inn politikken ytterligere, og senke alternativkostnaden ved å holde et aktivum som ikke gir rente.

Det forventes bredt at Fed lar rentene stå uendret på møtet 28.–29. juli.

CMEs FedWatch-prising som ble sitert tirsdag viste likevel en 64% sannsynlighet for en økning i september, noe som gjør gull følsomt for enhver nyoppgang i oljeprisene, statsobligasjonsrentene eller dollaren.

Diplomatiet er fortsatt skjørt

Utsikten til samtaler har ikke fjernet den geopolitiske risikopremien.

US- og iranske styrker fortsatte å utveksle angrep, mens Jemens Iran-støttede Houthier truet med å blokkere saudiarabisk skipsfart gjennom Bab el-Mandeb-stredet.

Den advarselen utvider risikoen utover Hormuzstredet.

Rødehavsruten er en viktig korridor for olje- og containertrafikk, og enhver troverdig forstyrrelse kan presse frakt-, forsikrings- og energikostnader opp.

De blandede signalene forklarer hvorfor gulls oppgang forble målt snarere enn eksplosiv.

Traderne veier en mulig våpenhvile opp mot risikoen for at et nytt angrep på skipsfart eller energiinfrastruktur raskt snur nedgangen i oljeprisene.

Gulvet på $4,000 får økt betydning

Tastylive-strateg Ilya Spivak sa at gull syntes å bygge en base rundt $4,000, med rom for å gjenoppta oppsiden hvis den støtten holder.

Han foreslo også at markedene ble mindre reaktive på hver enkelt Midtøsten-nyhet med mindre den i vesentlig grad endret energistrømmer eller inflasjonsutsiktene.

Et vedvarende brudd over $4,050 ville styrke oppgangen og bringe de nylige toppene rundt $4,100 tilbake i sikte.

Unnlatelse av å holde $4,000 vil gjenopplive bekymringene om at den bredere korreksjonen ikke er avsluttet.

Andre edle metaller steg også. Sølv hoppet 2.2% til $57.67 per unse, mens platina og palladium begge økte 0.8%.