AT&T-resultater: Administrerende direktør svarer på Starlink-konkurranse

Dallas-baserte AT&T Inc (T) øker gevinstene onsdag morgen etter å ha rapportert resultat for 2. kvartal som lå klart over Wall Street-estimatene.

Selskapet rapporterte $31.56 milliarder i inntekter – opp 2,3 % på årsbasis – og $0.65 i resultat per aksje (EPS), en sterk økning på 20,4 % fra i fjor.

Viktigere, i en CNBC-intervju som svarte på økende frykt for Starlink-konkurranse, AT&Ts administrerende direktør John Stankey sa: «Vi kan konkurrere med hvem som helst som kommer inn; vi står i en veldig sterk posisjon med det beste produktet som finnes.»

AT&T-aksjen ligger imidlertid fortsatt mer enn 20 % under årets høyeste nivå.

AT&T er godt posisjonert til å avverge Starlink-trusselen

I følge Stankey står nye aktører som Starlink overfor betydelige strukturelle hindringer når de forsøker å «replisere» landbasert tilkobling.

Mens satellitter i lav jordbane (LEO) får overskriftene, påpekte han at nye konkurrenter «kommer sent inn i spillet etter at denne industrien allerede er etablert».

Avgjørende er at satellittnettverkene i praksis ikke kan erstatte titalls milliarder dollar som er investert over tiår for å bygge ut høyhastighetsfiber og 5G-tilkobling i «tette miljøer» som sykehus, universitetscampus, stadioner og høyhuskontorer.

AT&T håndterer for tiden mer enn 98 % av datatrafikken fra sine konvergerte kunder, og bruker satellittdekning kun for å fylle dekningshull når brukere går helt utenfor det terrestriske nettet, la han til.

AT&T er ikke interessert i en avtale med Starlink

Det har vært bekymringer for at etablerte operatører kan gjenta tidligere feil ved å signere engrosnettavtaler som styrker nye konkurrenter, men Stankey avviste dette helt.

Ifølge ham trenger ikke AT&T en engros­partnerskap med Starlink for å forsvare sin markedsposisjon, og selskapet inngår engrosavtaler kun når en del av markedet ikke kan nås gjennom eget merke, distribusjon eller fiberfotavtrykk.

I primære by- og forstadsmarkeder i USA gjør AT&Ts kombinasjon av fiberutbygging og 5G-spektrum det mulig å «verve og beholde» både forbruker- og bedriftskunder direkte – noe som gjør satellittbasert distribusjon unødvendig for kjerne­dekningen i markedet.

AT&T-aksjer er verdt å eie i kjølvannet av resultatstyrken

I stedet for å gi distribusjonen til én satellittgigant, utnytter AT&T Inc et bransjesamarbeid sammen med T-Mobile og Verizon for å håndtere off-grid-dekning effektivt.

Stankey fremhevet at konsortiet gjør det mulig for operatørene å aggregere forbrukertrafikkvolumer og kontrahere på tvers av hele satellittekosystemet – enten de kjøper kapasitet fra SpaceX, Amazon’s Kuiper eller AST SpaceMobile.

Ved å opprettholde fleksibilitet på tvers av flere satellittkonstellasjoner kan AT&T håndtere den gjenværende andelen av trafikk utenfor nettverket til økonomiske priser uten å undergrave sine primære tilkoblingstilbud.

Denne pragmatiske tilnærmingen forsterker AT&T Incs kjerne «fiber- og trådløsstrategi» samtidig som den tilbyr sømløs, rimelig reserve­tilkobling for abonnenter uansett hvor de ferdes.

Wall Street har for tiden en konsensusvurdering på Overweight for AT&T-aksjen, med et gjennomsnittlig kursmål på $29 som indikerer betydelig oppside fra dagens nivå.