Derfor stiger hveteprisene kraftig i år

Hveteprisene fortsatte å stige denne uken ettersom bekymringene for tilbudet eskalerte. De mest aktive futuresene i Chicago hoppet til 683.2 cents per bushel, opp 20% fra juni-lavpunktet i år. Teknisk analyse og den pågående konflikten mellom Russland og Ukraina tyder på at prisene kan fortsette å stige.

Krigen mellom Russland og Ukraina driver opp hveteprisene

Hveteprisene har hatt en sterk tilbakekomst i år, og har steget med 35% siden januar og 40% over sitt laveste nivå i fjor. 

Oppgangen har eskalert på grunn av vedvarende værrelaterte risikoer og kampene mellom Ukraina og Russland. 

Begge sider har tatt i bruk dronekrigføring og retter aktivt inn mot kritisk infrastruktur. Ukraina har bombet flere russiske skip i Svartehavet, hvor Russland eksporterer mesteparten av sin hvete. Russland har også svart med å lansere droneangrep mot Ukraina.

Enda verre er det en risiko for at krisen eskalerer i månedene som kommer, ettersom partene ikke er i aktive forhandlinger om hvordan krigen skal avsluttes. Forsøk fra president Donald Trump på å forhandle fram slutten på krigen har ikke lykkes.

Russland og Ukraina er to av verdens største hveteeksportører. Anslagene viser at Russlands typiske årlige hveteproduksjon er nær 90 millioner tonn, mens Ukraina produserer nesten 30 millioner tonn i året. Russland står for rundt 10%, mens Ukraina utgjør om lag 3% av total hveteproduksjon.

Alt dette skjer samtidig som det er værbekymringer, særlig i Europa, hvor en hetebølge har kostet hundrevis av mennesker livet. EU produserer samlet over 136 millioner tonn hvete i året. 

Den nyeste World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE)-rapporten reduserte USAs forsyninger med 22 millioner bushels, og viste til lavere beholdningsstart og produksjon. Den anslo at produksjonen vil være rundt 1,536 million bushels, ned 7 millioner fra forrige måned. Hvis dette stemmer, vil det være den laveste amerikanske hveteproduksjonen siden 1970/71. 

Den samme trenden skjer globalt, der rapporten anslo at forsyningene vil falle. Den estimerer at forsyningene vil være rundt 1,099.1 million, med Canadas produksjon ytterligere nedadgående. Selv om produksjonen i Russland og Ukraina forventes å øke i år, vil det være vanskelig å få den ut på markedet på grunn av droneangrepene.

Etterspørselen etter hvete fortsetter å øke globalt. WASDE-rapporten bemerket at globalt forbruk vil øke til 826 millioner tonn. Slikt sett fører ofte en situasjon med stigende etterspørsel samtidig som tilbudet faller til høyere priser.

Teknisk analyse av hveteprisen

Wheat price chart | Source: TradingView

Dagsdiagrammet viser at hveteprisen har hentet seg inn de siste ukene, og har beveget seg fra et lavpunkt på 570 cents til 683 i dag. Den har krysset 50-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt (EMA).

Prisen har dannet et kopp-og-hank-mønster, som ofte leder til videre oppgang. Den danner også en stigende vimpel, som består av en vertikal linje og en trekant. 

Cappock Curve-indikatoren har steget til det høyeste nivået på måneder, et tegn på at den har momentum. Derfor vil prisen sannsynligvis fortsette å stige etter hvert som konflikten mellom Russland og Ukraina eskalerer. Hvis dette skjer, blir neste viktige nivå å følge 750 cents.