Gullprisen stiger etter at Fed-rentehåp faller: Kan gull nå $4,500?

Gull steg svakt torsdag etter at investorer reduserte innsatsen på en umiddelbar innstramningsrunde etter at Federal Reserve holdt rentene uendret, men gulls neste trekk avhenger nå av ferske amerikanske inflasjonsdata.

Spotgull steg 0.3% til $4,076.29 an ounce by 0245 GMT etter å ha steget opptil 2% onsdag. August-terminene i USA økte 1% til $4,073.60.

Oppgangen fulgte en 9-3 Fed-avstemning om å beholde målområdet på 3.5% til 3.75%, der tre beslutningstakere favoriserte en økning på et kvart prosentpoeng.

Fed-oppholdet svekker den umiddelbare rentetrusselen

Styrets leder Kevin Warsh gjentok sentralbankens forpliktelse til prisstabilitet, men ga investorene lite veiledning om hva som vil utløse neste trekk.

Den tvetydigheten betydde mer for gull enn selve oppholdet.

CME FedWatch-prising viste at sannsynligheten for en økning i september hadde falt til omtrent 63% fra rundt 81% før avgjørelsen.

Marex-analytiker Edward Meir sa at markedet tolket Warshs bemerkninger som mindre presserende enn ventet når det gjaldt behovet for å heve renter, noe som hjalp gull å komme tilbake til tross for Feds fortsatt sterke bekymring for inflasjonen.

Gull sliter vanligvis når reale renter stiger fordi det ikke gir renteavkastning.

En nedgang i forventningene om nært forestående innstramming kan derfor støtte metallet selv når beslutningstakere opprettholder en haukete tone i inflasjonsspørsmål.

PCE-inflasjonen blir neste katalysator

Fokuset skifter nå til juni-rapporten for Personal Consumption Expenditures (PCE), som kommer kl. 8:30 am ET torsdag samtidig som foreløpig anslag for USAs BNP for andre kvartal.

Et sterkere enn ventet inflasjonstall kan gjenopprette september-økingsoddsene, løfte Treasury-renter og styrke dollaren.

Den kombinasjonen ville gjøre gull dyrere for utenlandske kjøpere og øke alternativkostnaden ved å holde det.

En svakere rapport ville forsterke etter-Fed-omprisingen og kunne hjelpe gull med å konsolidere seg over $4,000.

Dataene vil også teste om høyere energikostnader begynner å spre seg utover drivstoff.

Fed sa at inflasjonen fortsatt lå over målet på 2% delvis fordi tilbudssjokk hadde hevet prisene i sektorer inkludert energi.

Geopolitikk gir støtte, men kan også presse opp rentene

Nye amerikanske angrep mot iranske mål har holdt etterspørselen etter sikre havner oppe, selv om olje ga fra seg deler av onsdagens hopp og Brent falt under $90 a barrel.

Tankskip fortsatte å bevege seg gjennom deler av regionen, noe som begrenser frykten for et umiddelbart sammenbrudd i tilbudet.

Det skaper en vanskelig balansegang for gull. Eskalering kan tiltrekke defensiv kjøping, men en ny oljeprisoppgang kan også forverre inflasjonen og presse obligasjonsrentene høyere.

Analytikere i TD Securities ser den siste rebounden som sårbar og mener gull kan gli mot $3,900 hvis energishokket holder renteforventningene høye.

World Gold Council gir et mer konstruktivt mellomlangt syn og sier at svakere vekst, fornyet geopolitisk stress eller lavere rente-forventninger kan løfte gull mot $4,500.

Sølv steg 0.4% til $57.86, palladium økte 1.5% til $1,264.49 og platina falt 0.6% til $1,602.34.