SanDisk-aksjen kan svinge $212 etter resultatet – NAND-bullene står overfor tøffere test

SanDisk-aksjen NASDAQ:SNDK var priset for en bevegelse på mer enn $200 etter onsdagens resultater, noe som reflekterer stor usikkerhet rundt et selskap med en underliggende optimistisk historie.

Opsjoner som utløper på fredag antydet en svingning på omtrent $212,30, eller 14,9 %, i begge retninger, og plasserte aksjen mellom cirka $1 211 og $1 635.

Signalet er ikke en prognose for gevinster eller tap, men viser at tradere forventer en stor overraskelse ettersom NAND-priser stiger og datasenterkunder konkurrerer om lagringskapasitet.

Etter en oppgang på 500 % i år kan et nytt sterkt kvartal kanskje ikke lenger være nok.

Investorene ønsker bevis for at prissettingsmakt og langsiktige kontrakter kan gjøre denne minnesyklusen mer varig enn tidligere oppganger.

Opsjoner signaliserer usikkerhet, ikke en pessimistisk dom

SanDisk stengte 10,8 % høyere på $1 427,62 tirsdag før den falt 1,1 % til $1 412,14 innen 4.38 AM ET onsdag.

Aksjene var fortsatt 39 % under toppen i juni, noe som fremhever den ekstreme volatiliteten rundt AI-minnehandelen.

Det siste estimatet basert på opsjoner er høyere enn det omtrentlige gjennomsnittet på 10,3 % for forventede bevegelser registrert ved tidligere resultatrunder.

Ulike beregninger har gitt større eller mindre tall fordi opsjonspriser, utløpsdatoer og metoder varierer, men alle peker mot forhøyet risiko.

Opsjoner indikerer ikke retning. De måler omfanget av reaksjonen traderne betaler for å beskytte seg mot.

Den forskjellen betyr noe etter SanDisks 47 % fall i juli, det verste måneden siden tilbakekomsten på børsen.

Korrekjonen reduserte noe verdivurderingspress, men tirsdagens opptur viste at entusiasmen kan komme tilbake like raskt som den forsvinner.

NAND-mangel har hevet kravene til kvartalsresultatet

SanDisk vil rapportere regnskapsmessige fjerdekvartalresultater etter børsens stengetid onsdag og holde sin konferansesamtale kl. 4.30 PM ET.

Visible Alpha forventer inntekter på 8,7 milliarder USD (ca. 85,2 milliarder kr) og justert resultat per aksje på $35,45. Begge ligger over SanDisks veiledning for inntekter mellom 7,8 milliarder USD (ca. 75,8 milliarder kr) og 8,3 milliarder USD (ca. 80,7 milliarder kr) og justert resultat per aksje på $30 til $33.

Det gapet betyr at det å nå ledelsens prognose fortsatt kan skuffe.

Analytikere i Morgan Stanley beskrev etterspørselen etter SanDisk-maskinvare som «entydig sterk og varig».

Noen datasentrekunder skal angivelig være bekymret for at etterspørselen kan overstige tilbudet i ytterligere to år.

Investorene vil granske NAND-salgspriser, vekst i enterprise SSD-er, bitleveranser, produksjonskostnader og veiledningen for regnskapsåret 2027.

Alle fire analytikerne som Visible Alpha følger, rangerer aksjen som Buy, med et gjennomsnittlig kursmål på omtrent $2 250, noe som gir lite rom for en forsiktig utsikt.

Also read- Topp DRAM-ETF-aksjer å følge denne uken: Western Digital, SanDisk, Micron

Langsiktige kontrakter må bevise at syklusen er annerledes

Hovedspørsmålet er om SanDisks nye forretningsmodellavtaler kan redusere boom-og-bust-volatileiteten som historisk har preget minnemarkedet.

Evercore ISI-analytiker Amit Daryanani anslår at fem avtaler representerer omtrent 62 milliarder USD (ca. 606,4 milliarder kr) i minimum forpliktet inntekt, støttet av mer enn 11 milliarder USD (ca. 107,6 milliarder kr) i garantier og forskuddsbetalinger.

Han mener investorene undervurderer varigheten av inntjening og fri kontantstrøm og opprettholder et kursmål på $3 100.

Kontraktene gir større synlighet, men investorene trenger detaljer om prissetting, volumer, kundebindinger og om garantert etterspørsel begrenser SanDisks mulighet til å dra nytte av framtidige prisøkninger.

Wells Fargo-analytiker Aaron Rakers kalte resultatoppsettet «taktisk positivt», ifølge TipRanks, samtidig som han beholdt en Hold-vurdering og hevet sitt kursmål til $1 620.

Han forventer at oppmerksomheten vil fokusere på avtalene, momentumet i enterprise SSD-er, Stargate-opptrappingen og SanDisks arbeid for å nå bruttomarginer i midten av 80 %‑området.