Honeywell Aerospace-aksjen faller 20 % etter at kutt i veiledningen svekker utsiktene

Honeywell Aerospace-aksjen HONA stupte omtrent 20 % torsdag etter at det nylig selvstendige luftfarts- og forsvarsleverandøren rapporterte svakere enn forventet resultater for andre kvartal og kraftig reduserte sin helårsveiledning, noe som reiser nye bekymringer rundt gjennomføringsevne og forsyningskjedeutfordringer.

Selskapet, som fullførte separasjonen fra Honeywell Technologies i juni, rapporterte omsetning for andre kvartal på $4.52 billioner, opp 5 % fra året før, men under Wall Streets forventning på $4.6 billioner.

Driftsresultatet endte på om lag $1 billion, og bommet på analytikernes anslag på $1.1 billion, med en nedgang på 7 % år-over-år, delvis på grunn av nedskrivninger knyttet til foreldet varebeholdning.

Justert inntjening ble rapportert til $1.87 per aksje.

Til tross for beskjeden omsetningsvekst reagerte investorene negativt på selskapets reviderte utsikter, noe som sendte aksjen kraftig lavere.

Kutt i veiledningen svekker investorers tillit

Honeywell Aerospace senket utsiktene kun få uker etter at den utstedte tidligere veiledning, noe som har skapt bekymring rundt påliteligheten i ledelsens prognoser.

Selskapet forventer nå organisk omsetningsvekst for hele året på 4–5 %, ned fra tidligere anslag på 7–9 %.

Det reduserte også forventet pro forma frittstående justert EBITDA til mellom $4.35 billion og $4.45 billion fra det tidligere intervallet $4.65 billion til $4.75 billion.

Administrerende direktør Jim Currier uttalte: "For andre halvdel av 2026 mener vi det er forsvarlig å tilpasse vår veiledning til forsyningskjedens dokumenterte kapasitet ved utgangen av andre kvartal."

Evercore ISI opprettholdt sin In-Line-vurdering på aksjen samtidig som de senket kursmålet til $210 etter resultatrapporteringen.

Forsyningskjedeutfordringer forblir i fokus

Analytikere pekte på vedvarende operative problemer som en hovedbekymring.

Melius Research-analytiker Scott Mikus skrev: “Etter et tungt 1Q, der Honeywell AEROSPACEs underliggende salg vokste klart mindre enn Aerospace & Defense-peerene på tvers av alle tre sluttmarkeder (commercial aftermarket, commercial OE og defense), var 2Q ikke mye bedre. Den akutte forsyningskjedeproblematikken fra forrige kvartal bedret seg ikke så mye som ledelsen hadde håpet.”

Ifølge Mikus genererte Honeywell Aerospace 8 % vekst i salg til commercial aftermarket, sammenlignet med omtrent 23 % vekst rapportert av bransjekollegaer.

Han la til: “Det er ingen hemmelighet at Honeywell Aerospace har vært en kilde til frustrasjon for kundene, og selskapets etterslep på over $2 billion pluss fortsetter å vokse.”

Mikus advarte også: “Videre, etter Covid, har flyselskapene vendt seg mot reparasjoner og PMA-deler (tilsvarende generiske legemidler i luftfart) for å redusere vedlikeholdskostnader og dempe mangel på reservedeler. Hvis [selskapet] ikke klarer å løse forsyningskjedeproblemene og forbedre punktlig levering, risikerer det å miste en del av sin fremtidige høy-margin aftermarket-inntektsstrøm.”

Analytikere forblir forsiktige med en gjeninnhenting

Analytikere mener det kan ta tid å gjenopprette investorers tillit mens Honeywell Aerospace arbeider med å forbedre gjennomføringen.

Vertical Research Partners-analytiker Rob Stallard skrev i en rapport i Barron's: “Samtidig som det er bra at Honeywell Aerospace erkjenner at de har problemer, vil det å fikse dem ikke skje over natten.”

Han la til: “Selv om selskapet har en bredt diversifisert inntektsmiks, har det relativt mindre eksponering mot attraktive undersektorer innen Aerospace & Defense som store kommersielle motorer eller missiler enn andre selskaper. Sett under ett forventer vi at Honeywells vekst fortsetter å henge etter konkurrentene. Selv om verdsettelsen er relativt billig, frykter vi at dette kan være en verdi-felle.”

Honeywell Aerospace-aksjen handles nå til omtrent 23 ganger forventet inntjening i 2026, godt under multipler oppnådd av GE Aerospace, som nylig rapporterte sterkere resultatvekst og hevet sin egen helårsveiledning.

Analytikere mener det er lite sannsynlig at Honeywell Aerospace lukker dette verdsettelsesgapet før selskapet viser varig operasjonell forbedring og bedre gjennomføring.