Adobe-aksjen tar av: Kan et rykte om Workday-oppskjøp skyve den høyere?

Adobe-aksjen har gjort en sterk comeback etter at investorer roterer tilbake til programvareselskaper etter salgspresset for noen måneder siden. ADBE ligger på sitt høyeste nivå siden 2. juni i år etter å ha steget 42% fra årets laveste punkt. Denne oppturen kan fortsette etter de pågående ryktene om et oppkjøp av Workday.

Adobes virksomhet gjør det relativt bra til tross for SaaSpocalypse-frykten

ADBE, skaperen av populære verktøy som Photoshop, Illustrator, Lightroom og InDesign, har vært en av de største ofrene for investorers pågående SaaSpocalypse-frykt. Aksjen falt til $190 tidligere i år, betydelig ned fra all-time high på $698. 

Hovedårsaken til salgspresset er frykten for at den pågående AI-revolusjonen vil gjøre noen av produktene utdaterte. For eksempel er det nå mulig for hvem som helst å bruke AI til å redigere bilder og utforme produkter som logoer og kort. 

Krasjet gjorde Adobe til et sterkt underpriset selskap, med et prognostisert pris/inntjeningsforhold (forward P/E) som falt til 10. Dets forward-multipel er mye lavere enn teknologisektorens median på 24 og femårs gjennomsnitt på 26. S&P 500-indeksen, som følger de største selskapene i USA, har en multipel på 20.

Fundamentalt har Adobes virksomhet avtatt de siste årene, noe som har ført til at selskapet har gjort enkelte feil underveis. For eksempel mener vi at oppkjøpet av Semrush på $1.9 billion var et feiltrinn, ettersom søkemotoroptimaliseringsbransjen (SEO) endrer seg i kjølvannet av AI-boomen. 

De siste resultatene viste at Adobes omsetning økte med 13 % år-over-år i andre kvartal til $6.62 billion. Dens annualiserte tilbakevendende inntekt (ARR) steg til $27 billion, hvorav Semrush bidro med $480 million. Selskapet avsluttet kvartalet med $22 billion i gjenværende forpliktelser (RPO). 

Analytikere forventer at Adobes virksomhet vil oppleve moderat vekst de kommende årene. Årlig omsetning forventes å vokse med 11 % i år til $26.52 billion, etterfulgt av $28 billion neste år. 

Adobe kan dra nytte av et Workday-oppkjøp

En potensiell katalysator for Adobe-aksjen er ryktet om at Silver Lake står på nippet til å kjøpe Workday, et ledende selskap i programvarebransjen. Hvis dette oppkjøpet skjer, vil det bli en av de største take-private-avtalene i bransjen, fordi Workday har en markedsverdi på over $50 billion. 

Oppkjøpet vil imidlertid også gagne andre programvareselskaper som har falt kraftig de siste månedene. Det skyldes at det vil øke muligheten for flere fusjoner og oppkjøp i sektoren. 

Adobes markedsverdi på $107 billion betyr at det ville være vanskelig å kjøpe opp selskapet. Derfor kan ledelsen velge å øke sitt tilbakekjøpsprogram, fordi de mener selskapet er betydelig underpriset. De tilbakekjøpte 8.5 millioner aksjer i forrige kvartal. Som følge av dette har antall utestående aksjer falt til 399 millioner fra 486 millioner i 2020.

Teknisk analyse av Adobe-aksjen

Diagram for Adobe-aksjen | Kilde: TradingView

ADBE-aksjen har steget kraftig de siste månedene, fra $190 til $270. Den har allerede krysset 200-dagers vektet glidende gjennomsnitt (WMA), et tegn på at kjøperne fortsatt har kontroll. Average Directional Index (ADX) har steget til 22.8, det høyeste nivået siden 1. juli, et tegn på at oppadgående momentum fortsetter. 

Det finnes tegn på at aksjen har dannet et invertert hode-og-skuldre-mønster, et vanlig bullish vendingssignal. Derfor er den enkleste kursretningen oppover, med neste viktige mål ved det psykologiske nivået $300.